CRO概念持續(xù)拉升，截至發(fā)稿，美迪西、博騰股份漲超10%，【昭衍新藥(603127)、股吧】、誠達藥業(yè)、九洲藥業(yè)、凱萊英、陽光諾和、康龍化成等漲逾7%。

　　投資要點：

　　2 月月度核心觀點。2 月進入A 股上市公司的年報披露季，截止2月18 日，19 家業(yè)績快報，226 家業(yè)績預告，超7 成公司預喜，75 家凈利潤翻倍，55 家虧損，去年同期有241 家藥企披露業(yè)績情況，超過6 成預喜，74 家凈利潤翻倍，44 家虧損。“疫苗+新冠藥物”仍然是未來抗疫的主要手段，新建議持續(xù)關注疫苗和新冠藥物領域的投資機會，重點公司包括智飛生物(300122)、沃森生物(300142)、康希諾(688185)、康泰生物(300601)、萬泰生物(603392)、君實生物(688180)；隨著新冠藥物的獲批上市，保障原料供應與產(chǎn)能是必備條件，對于新冠藥物原料供應相關企業(yè)也值得重點關注，如誠意藥業(yè)(603811)，新和成(002001)、海辰藥業(yè)(300584)、【富祥藥業(yè)(300497)、股吧】(300497)；2)創(chuàng)新藥發(fā)展步入突破性創(chuàng)新階段，CXO 估值調整較多，隨著年報的披露，可以繼續(xù)關注CXO 的投資機會，建議重點關注昭衍新藥(603127)。

　　市場行情回顧：1 月(2022 年1 月1 日至1 月31 日)，申萬生物醫(yī)藥行業(yè)指數(shù)下跌13.87%，同期滬深300 下跌6.28%，跑輸滬深300 7.59 個百分點，行業(yè)整體表現(xiàn)在28 個申萬一級行業(yè)指數(shù)中排名倒數(shù)第2 位，較上月排名大幅下降。

　　醫(yī)藥行業(yè)估值分析。從近十年來申萬生物醫(yī)藥指數(shù)的PE 走勢看，截至2022 年2 月8 日，行業(yè)的動態(tài)PE 為30.12 倍，處于近10年來的相對低位水平，較上月有所震蕩，由于疫情防控常態(tài)化趨勢，給于行業(yè)“同步大市”的投資評級。但是不同子行業(yè)也現(xiàn)分化。