華鑫證券：行情雖在繼續(xù) 謹慎應放首位 2017-07-31 類別：策略 機構：華鑫證券 研究員：--

　　[摘要]

　　上周五，滬深兩市早盤小幅低開，隨后滬指開啟小幅反彈至3250區(qū)域，隨后全天基本維持窄幅震蕩至收盤，收于3253點，收出一根小陽線，上證50早盤低開后震蕩走高，在白酒、有色等帶動下全天維持紅盤震蕩；上周五蹺蹺板效應再現，壓制創(chuàng)業(yè)板指，創(chuàng)指開盤沖高至1750附近之后再度回落震蕩回落，并沒有延續(xù)上周四強勢格局；量能方面滬市成交1984億元，較之前明顯萎縮；個股方面，31家漲停，5%以上漲幅85家，1019家個股上漲，較上周四形成鮮明對比，3250點之上目前仍持謹慎態(tài)度。

　　從上證指數上周空間整體運行情況來看，目前處于上下皆不易的階段，總體指數維持震蕩盤整的節(jié)奏，另外上周五指數雖然再度小幅攀升至3250點附近，但量價背離的特征再度顯現，并且明顯小于近期的量能均量，可見指數在再度接近3250點區(qū)域之后，目前場內的投資者的交投情緒明顯趨于謹慎，技術上，日線的KDJ和120分鐘界別的MACD指數已經明顯出現了背離狀況，且現階段如果沒有連續(xù)的放量上攻，指數很難消化技術面的背離壓力，另外值得注意，目前上證指數周線級別已經7連陽，我們統(tǒng)計2008年以來歷史行情，匯總周線7連陽在歷史行情中總共出現過6次，其中有4次指數七連陽之后，都為中線級別的見頂回落行情，只有2次例外，分別為2013年7月-9月及2014年11月-1月。所以總體來說，本周上證主板仍要防范在3250區(qū)域的遇阻回落，并再度轉頭向下，而對于創(chuàng)業(yè)板，雖然我們暫時將上周四放量大漲定義為超跌反彈，不過單從量能角度，創(chuàng)業(yè)板或仍將有活躍的動力，不排除中小創(chuàng)的結構性行情，另外在存量博弈的當下，主板藍籌和中小創(chuàng)仍將呈現此消彼漲特征。