國聯(lián)證券：創(chuàng)業(yè)板反彈 不改真成長主線邏輯 2017-07-31 類別：策略 機(jī)構(gòu)：國聯(lián)證券 研究員：張曉春

　　[摘要]

　　投資要點(diǎn)：

　　宏觀數(shù)據(jù)及新聞保險(xiǎn)業(yè)學(xué)習(xí)貫徹全國金融工作會(huì)議精神專題培訓(xùn)班在京舉辦。

　　中國銀監(jiān)會(huì)2017年年中工作座談會(huì)在京召開。

　　A股市場表現(xiàn)受大眾創(chuàng)業(yè)的相關(guān)文件和證金等機(jī)構(gòu)持倉影響，創(chuàng)業(yè)板在上周走出反彈行情，全周上漲2.60%，漲幅高于其他板塊。另外，上證綜指上漲0.47%，連續(xù)六周收紅。

　　其他方面，中證500指數(shù)上漲1.46%，中小板綜指上漲1.14%，上證180指數(shù)上漲0.04%；深證100指數(shù)下跌0.08%，上證50指數(shù)下跌0.11%，滬深300指數(shù)下跌0.18%，中證100指數(shù)下跌0.52%。

　　從行業(yè)表現(xiàn)看，多數(shù)行業(yè)上漲，僅有前期漲幅較大的房地產(chǎn)、非銀金融、家電等微跌。漲幅居前的行業(yè)一方面是以傳媒、計(jì)算機(jī)等TMT行業(yè)為代表的創(chuàng)業(yè)板，另一方面則仍以有色金屬、化工等漲價(jià)周期板塊為主。

　　投資策略短期市場維持弱勢(shì)反彈，中報(bào)陸續(xù)公布，真成長板塊受到青睞；中長期相對(duì)樂觀，全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇態(tài)勢(shì)進(jìn)一步確立，經(jīng)濟(jì)長期向好發(fā)展的趨勢(shì)未發(fā)生變化。

　　行業(yè)方面，建議超配鋼鐵、煤炭、水泥、造紙等漲價(jià)周期板塊；證券、銀行、保險(xiǎn)等金融板塊。

　　概念方面，建議關(guān)注國企改革相關(guān)主題的投資機(jī)會(huì)。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示外圍市場波動(dòng)、政策不及預(yù)期等。