隨著螞蟻集團上市進入倒計時，A股也終于迎來第一家市值超萬億的科技公司，沒有互聯(lián)網(wǎng)巨頭的歷史也將由此終結(jié)。

　　10月21日晚，證監(jiān)會同意螞蟻科技集團股份有限公司科創(chuàng)板IPO注冊，螞蟻集團及其承銷商將與上交所協(xié)商確定發(fā)行日程，并刊登招股文件。隨后，螞蟻集團發(fā)布招股意向書，根據(jù)公告，本次發(fā)行的初步詢價時間為10月23日，申購時間為10月29日，繳款日期為11月2日，本次股票發(fā)行結(jié)束后公司將盡快申請在科創(chuàng)板上市，股票代碼688688。意向書顯示，本次A股初始發(fā)行股份數(shù)量不超過16.71億股，不超過A股和H股發(fā)行后公司總股本(A股超額配售選擇權(quán)行使前且H股超額配售選擇權(quán)行使前)的5.50%。

　　值得注意的是，上交所8月25日受理螞蟻集團IPO申請，到證監(jiān)會同意注冊，僅用時57天。螞蟻集團計劃在A股融資480億人民幣，由中金公司和中信建投保薦。

　　螞蟻集團更新招股意向書顯示，按照1：1的首發(fā)規(guī)模，螞蟻將分別在A股和H股發(fā)行不超過16.7億股的新股。在A股的初始戰(zhàn)略配售股票數(shù)13.4億股，占A股初始發(fā)行量80%，創(chuàng)下科創(chuàng)板新高。其中，參與戰(zhàn)略配售的投資者需承諾1-2年的限售期，為科創(chuàng)板歷史最嚴。其中，中投公司和中國社?；鹨汛_定參與A股戰(zhàn)略投資；國際機構(gòu)投資者方面，包括新加坡政府投資公司、新加坡淡馬錫、阿布扎比投資局、沙特公共投資基金等全球最大的主權(quán)財富基金。此外，螞蟻還在初始發(fā)行安排中，留出3.34億股供機構(gòu)和個人投資者“打新”。按照1：1的首發(fā)規(guī)模，市場預(yù)估的兩萬億估值計算，面向A股市場的“打新”規(guī)模將超過200億元。而按照過會時間推算，螞蟻集團或?qū)②s在雙11前，正式登陸A股。

　　螞蟻集團對應(yīng)市場估值將超2萬億元

　　螞蟻上市將有望成為今年最大的IPO，多家券商對其進行了估值測算。

　　國信證券通過絕對估值法和相對估值法，給出的估值范圍是1.7萬億至2.5萬億元。中泰證券認為，螞蟻集團的估值水平可參考國內(nèi)外互聯(lián)網(wǎng)公司及支付公司，“PayPal作為全球第三方支付的龍頭公司，市場空間和競爭優(yōu)勢支撐其高估值水平，PE中樞在45-50倍；考慮螞蟻集團模式的特點和稀缺，納入騰訊、阿里巴巴、東方財富等作為可比參考估值。”結(jié)合PayPal、騰訊、阿里巴巴、東方財富等可比公司估值，同時考慮金融業(yè)務(wù)利潤占比，中泰證券給予螞蟻科技集團45-60倍PE，對應(yīng)2020年目標市值18720-24960億元。

　　從募集資金用途來看，螞蟻集團的確注重科技方面的投入與發(fā)展。注冊稿顯示，本次螞蟻集團科創(chuàng)板IPO的募資金額擬用于投資四大項目：30%用于助力數(shù)字經(jīng)濟升級項目、10%用于加強全球合作并助力全球可持續(xù)發(fā)展、40%用于進一步支持創(chuàng)新及科技的投入、20%用于補充流動資金(及一般企業(yè)用途)。

　　興業(yè)證券研報則指，螞蟻集團上市計劃或?qū)⒊蔀锳股史上最大IPO。螞蟻集團有望在年底之前同時被滬深300與科創(chuàng)50納入為成分股，屆時預(yù)計可能有31.4億元的被動型資金和100億元主動型資金流入螞蟻集團。另外，A股擴容后對IPO融資效應(yīng)或愈發(fā)免疫，標志性企業(yè)上市后帶來的獲利了結(jié)和風險偏好沖擊可能影響更大，螞蟻集團上市對于交易資金的分流效應(yīng)大概率高于中芯國際。

　　螞蟻上市對市場抽血效應(yīng)嚴重

　　螞蟻將大概率創(chuàng)下近年來全球最大規(guī)模的IPO，此前有市場消息稱其擬募資最高350億美元，A股也終于迎來第一家市值超萬億的科技公司。目前A股總市值最高的是貴州茅臺，總市值逾2萬億，按照這個節(jié)奏，螞蟻集團上市之后肯定就是兩市第一。

　　值得注意的是，現(xiàn)在市場目光比較關(guān)心的是這個科技大“王”要在科創(chuàng)板上市了，A股大盤會不會抖三抖，科技創(chuàng)板又當如何走勢這個問題。畢竟A股市場在這方面是有前車之鑒的，每次市場在走弱的時候，如果突然來一個天量的融資方案，指數(shù)往往都會被帶崩，比如2007的中石油IPO、2008年的平安再融資、2015年的中國中車合并上市等都不例外。另外，近期A股市場走勢也很疲軟，但新股IPO的步伐卻從一直沒有減緩過，今年8月份上市新股59只，9月份才過去11天就上了23只，現(xiàn)在螞蟻集團和京東科技都是巨無霸都來上市，抽血效應(yīng)巨大，投資者擔心直接把市場就給干趴下也不是沒有道理的。這么一個巨無霸上市，對如今過萬億元的成交量的A股來說，或許能夠承受。但對于科創(chuàng)板來說，壓力自然是不可小覷。

　　另外，香港金管局等預(yù)計螞蟻集團此次在港凍資將達數(shù)萬億港元。因擔心螞蟻集團在港上市招股期間凍資過多，將對香港市場流動性造成影響，香港金管局甚至曾與負責螞蟻集團此次招股的主要收款銀行進行了協(xié)調(diào)溝通以找到解決辦法。據(jù)知情人士透露稱，這也是香港金管局就公司在港IPO期間的凍資問題而首次進行類似的會議。香港金管局對此事件不予置評，但是“金管局一直密切留意市場情況，確保香港貨幣市場有效運作。”

　　螞蟻概念股受益逆市走強

　　螞蟻集團上市對港A兩地市場將產(chǎn)生巨大的抽血效應(yīng)，但對直接參與的上市公司絕對是利好，對間接參與的上市公司也提供了概念上的利好。

　　據(jù)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，除了阿里巴巴外，A股螞蟻集團概念股約有40只。其中，直接參股的上市公司有中國人壽(持有螞蟻集團1.66%)、中國太保(持有螞蟻集團0.85%)、新華保險(持有螞蟻集團0.66%)等。還有一些與螞蟻集團相關(guān)的公司，比如人氣最高的就是君正集團持有15.6天弘基金，而后者為螞蟻集團持有51%;潤和軟件和新開普是和螞蟻集團或其子公司簽訂戰(zhàn)略協(xié)議的。其它的一些間接參股螞蟻集團的有綠地控股、張江高科、巨人網(wǎng)絡(luò)、健康元等；螞蟻集團參股公司股權(quán)的包括恒生電子、衛(wèi)寧健康、朗新科技等；此外，財通證券、創(chuàng)業(yè)慧康、【申通地鐵(600834)、股吧】、和晶科技、雄帝科技、宇信科技、華數(shù)傳媒、京能置業(yè)等公司均與螞蟻集團有業(yè)務(wù)合作。

　　市場表現(xiàn)方面，螞蟻概念股今日也不負眾望的逆市走強，表現(xiàn)亮眼。截止午間收盤，和晶科技(300279-CN)漲停，易聯(lián)眾(300096-CN)漲逾10%，新開普(300248-CN)漲逾9%，潤和軟件(300339-CN)、朗新科技(300682-CN)漲近6%，君正集團(601216-CN)漲近5%，【泛?？毓?/a>(000046)、股吧】(000046-CN)、雄帝科技(300546-CN)、財通證券(601108-CN)、永安行(603776-CN)等均逆市跟漲。