代碼688688，萬億螞蟻集團IPO注冊終于獲得了證監(jiān)會的同意。隨著螞蟻啟動招股，A股即將迎來第一個互聯(lián)網(wǎng)巨頭。

　　10月21日晚間消息，證監(jiān)會同意螞蟻集團科創(chuàng)板首次公開發(fā)行股票（IPO）注冊。自上交所于8月25日受理IPO申請，到證監(jiān)會通過注冊上市，僅用時57天。

　　按照科創(chuàng)板的公司發(fā)行流程，在完成注冊之后，企業(yè)還要經(jīng)歷路演、詢價、網(wǎng)上網(wǎng)下發(fā)行申購等多個發(fā)行環(huán)節(jié)，整個發(fā)行流程至少需要10個交易日。這意味著，螞蟻集團有望于11月上旬登陸A股市場。

　　港股上市進展方面，10月16日，螞蟻集團申請赴港上市已獲中國證監(jiān)會批準，目前招股時間尚未確定；此前有業(yè)內(nèi)人士猜測螞蟻集團港股或?qū)⒂谙轮芏林芪澹?7日至30日）招股，在11月上旬A+H股實現(xiàn)同步IPO掛牌。

　　雖然進展迅速，但螞蟻集團的上市之路也曾經(jīng)歷風(fēng)波。

　　此前有外媒報道稱，支付寶母公司螞蟻集團IPO可能將推遲，起因是螞蟻集團進行的350億美元的股票上市的潛在利益沖突。該報道表示，證監(jiān)會正在研究，螞蟻集團的支付寶平臺作為唯一的第三方渠道，讓散戶投資者購買五只首次公開發(fā)行股票的共同基金是否合規(guī)，因此可能會推遲螞蟻IPO的審批。

　　對此，螞蟻集團向鈦媒體APP表示，“螞蟻的上市流程正在兩地有序推進，我們沒有預(yù)設(shè)的時間表，任何關(guān)于時間表的猜測都沒有事實依據(jù)。”

　　螞蟻集團強調(diào)，有關(guān)戰(zhàn)略配售基金的細節(jié)已經(jīng)做了“完全充分的披露”，它沒有承銷自己的IPO。

　　這也算了卻馬云的一樁心事。據(jù)央視財經(jīng)，2014年，馬云曾表達了阿里巴巴未能在A股上市的遺憾，當時他說：“希望未來支付寶能夠在A股上市”。

　　戰(zhàn)略配售比例達80%，A股“打新”規(guī)模將超200億元

　　螞蟻集團同步更新了招股意向書并公布上市發(fā)行方案：按照1：1的首發(fā)規(guī)模，螞蟻將分別在A股和H股發(fā)行不超過16.7億股的新股，A+H發(fā)行的新股數(shù)量合計不超過發(fā)行后（綠鞋前）公司總股本的11%。

　　其中在A股的初始戰(zhàn)略配售股票數(shù)13.4億股，占A股初始發(fā)行量80%，創(chuàng)下科創(chuàng)板新高。參與戰(zhàn)略配售的投資者需承諾1-2年的限售期——按照科創(chuàng)板規(guī)定，戰(zhàn)略投資者應(yīng)執(zhí)行不少于12個月的限售期。螞蟻的要求更為嚴格，包括阿里巴巴在內(nèi)的戰(zhàn)略投資者，需承諾本次配售的股票中，50%股份限售期限為12個月，50%股份限售期間為24個月。這

　　此外，螞蟻還在初始發(fā)行安排中，留出3.34億股供機構(gòu)和個人投資者“打新”。按照市場預(yù)估的兩萬億元估值計算，面向A股市場的“打新”規(guī)模將超過200億元。

　　按慣例，最終的募資額將在螞蟻集團路演后最后確定。螞蟻將大概率創(chuàng)下近年來全球最大規(guī)模的IPO，此前有市場消息稱其擬募資最高350億美元，A股也終于迎來第一家市值超萬億的科技公司。

　　螞蟻此次并未披露更多戰(zhàn)略配售對象名單，但據(jù)市場消息，多個國內(nèi)外知名機構(gòu)投資者均在積極尋求參投螞蟻IPO。

　　其中，中投公司和中國社?；鹨汛_定參與A股戰(zhàn)略投資；國際機構(gòu)投資者方面，包括新加坡政府投資公司、新加坡淡馬錫、阿布扎比投資局、沙特公共投資基金等全球最大的主權(quán)財富基金。

　　估值一漲再漲，前三季度營收1182億元

　　自從宣布啟動上市計劃以來，螞蟻集團的估值一漲再漲。

　　多家券商對其進行了估值測算，國信證券通過絕對估值法和相對估值法，給出的估值范圍是1.7萬億至2.5萬億元；招商證券采用了相對估值法，給出的估值范圍是1.3萬億至2.2萬億元；興業(yè)證券給出的估值約為1.7萬億；晨星股票研究發(fā)表報告對螞蟻集團的估值為2.45萬億港元（折合2.1萬億人民幣）。

　　彭博社近日報道，螞蟻集團的估值目標從此前的2500億美元至少上調(diào)了12%，上調(diào)后為2800億美元（相當于1.8萬億人民幣）。

　　中泰證券在研報中建議參考PayPal及相關(guān)互聯(lián)網(wǎng)公司對螞蟻集團進行了估值。該機構(gòu)認為，PayPal作為全球第三方支付的龍頭公司，市場空間和競爭優(yōu)勢支撐其高估值水平，PE中樞在45-50倍；考慮螞蟻集團模式的特點和稀缺，納入騰訊、阿里巴巴、東方財富等作為可比參考估值。結(jié)合可比公司估值，及螞蟻模式的稀缺性，同時考慮金融業(yè)務(wù)利潤占比，給予螞蟻集團45-60倍PE，對應(yīng)2020年目標市值1.8萬億至2.5萬億元人民幣。

　　螞蟻集團在招股意向書中也更新了財務(wù)數(shù)據(jù)。

　　螞蟻的收入，主要由數(shù)字支付與商家服務(wù)、數(shù)字金融科技服務(wù)、創(chuàng)新業(yè)務(wù)及其他三大業(yè)務(wù)組成。其中，支付寶App月活用戶從今年6月的7.11億增長至9月的7.31億。

　　營收方面，前三季度達到1181.91億元，同比增長42.56%，主要來自數(shù)字金融科技平臺收入的增長，其次為數(shù)字支付與商家服務(wù)的增長；實現(xiàn)毛利潤695.49億元，同比增長74.28%；整體毛利率從去年同期的48.13%增長至58.84%，系得益于公司整體收入增長快于交易成本。

　　井賢棟：螞蟻是誰，從哪來，要去哪兒

　　螞蟻集團更新招股書后，董事長井賢棟致發(fā)出投資者的公開信。

　　在這封題為《因為相信，所以看見》的信中，井賢棟首次回答了“螞蟻是誰，螞蟻從哪來，螞蟻要去哪兒”。螞蟻的金融科技已覆蓋10億國內(nèi)消費者和8000萬的小微商家。

　　井賢棟稱，螞蟻不是金融機構(gòu)，也不僅是一家移動支付公司，而是一家決心用今天最好的技術(shù)和資源，去助力銀行和金融機構(gòu)更好地服務(wù)每一位消費者、每一家小微企業(yè)的科技公司。井賢棟回顧了螞蟻的發(fā)展歷程，從首創(chuàng)擔保交易，到快捷支付、310貸款、余額寶、收錢碼。他在信中稱，為了更好的實現(xiàn)“讓天下沒有難做的生意”的使命，螞蟻一直死磕信任問題。

　　信中稱，螞蟻堅信數(shù)字普惠的未來，選擇和合作伙伴共同做大蛋糕，而不是零和游戲分存量蛋糕。“我們相信，只要通過科技創(chuàng)新去不斷解決問題，一定會創(chuàng)造出更大的市場和機會。”“科技讓普惠成為一種可持續(xù)的商業(yè)模式，并且發(fā)揮出最大的公益屬性?！?/p>

　　井賢棟透露，未來還將堅持加大科技創(chuàng)新投入，并且會繼續(xù)將每年營業(yè)收入的千分之三投入公益。