近日，專業(yè)從事數(shù)據(jù)通信類技術(shù)開發(fā)及產(chǎn)品的優(yōu)秀供應(yīng)商——菲菱科思成功完成了IPO注冊，并正式進(jìn)入申購階段。據(jù)悉，公司本次擬發(fā)行股票不超過 1,334.00 萬股, 發(fā)行后總股本不超過 5,334.00 萬股。

　　一直以來，菲菱科思致力于為客戶提供網(wǎng)絡(luò)設(shè)備研發(fā)設(shè)計(jì)、生產(chǎn)制造、銷售服務(wù)的一站式服務(wù)，并成功成為一眾國內(nèi)外知名網(wǎng)絡(luò)設(shè)備品牌商的ODM/OEM 長期合作伙伴。在公司主抓的企業(yè)級網(wǎng)絡(luò)設(shè)備市場，少數(shù)幾家企業(yè)已呈現(xiàn)寡頭競爭格局，其中，在國內(nèi)交換機(jī)、企業(yè)級路由器領(lǐng)域，華為、新華三、思科三強(qiáng)占有約高達(dá)80%的市場份額且歷年基本穩(wěn)定。依托強(qiáng)大的產(chǎn)品力以及顯著的客戶優(yōu)勢，菲菱科思盡享行業(yè)高速增長紅利，實(shí)現(xiàn)了自身的飛速發(fā)展。

　　七年盈利復(fù)合增速高達(dá)近50%

　　一季度 “開門紅”奠定全年高增預(yù)期

　　公開資料顯示，菲菱科思主營業(yè)務(wù)為網(wǎng)絡(luò)設(shè)備的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，以 ODM/OEM 模式與網(wǎng)絡(luò)設(shè)備品牌商進(jìn)行合作，為其提供交換機(jī)、路由器及無線產(chǎn)品、通信設(shè)備組件等產(chǎn)品的研發(fā)和制造服務(wù)。近年來, 公司專注于交換機(jī)、路由器及無線產(chǎn)品等企業(yè)級網(wǎng)絡(luò)設(shè)備的制造服務(wù)業(yè)務(wù)，并選擇行業(yè)內(nèi)的主要品牌商作為優(yōu)先合作的戰(zhàn)略客戶，業(yè)績也隨之仿佛駛上了快速車道。數(shù)據(jù)顯示，2019年到2021年，公司營業(yè)收入分別達(dá)10.4億元、15.1億元和22.1億元，復(fù)合年年增長率高達(dá)45.77%，即使把時(shí)間軸拉長至2014年，其7年間的營收增速也依然超過了30%，營收規(guī)?？焖贁U(kuò)大；且2019年到2021年，公司歸母凈利潤也分別高達(dá)5507.1萬元、9619.48萬元和1.69億元，年復(fù)合增長率高達(dá)75.29%。同樣拉長到7年周期來看，其凈利潤年復(fù)合增長率也高達(dá)近50%，長期“飛速”增長之勢顯著。

　　眾所周知，近階段芯片等公司的主要原材料均出現(xiàn)了漲價(jià)。據(jù)獲悉，公司在與客戶的實(shí)際合作中，早已形成合理的制造價(jià)格轉(zhuǎn)移機(jī)制，進(jìn)而使芯片公司原材料漲價(jià)對公司影響相對有限，而這在公司毛利率上體現(xiàn)得更為明顯。數(shù)據(jù)顯示，公司銷售毛利率從2019年的14.14%逐漸提升至2021年的16.08%。不僅如此，菲菱科思的盈利能力也處于大幅攀升狀態(tài)——2019年到2021年，公司凈資產(chǎn)收益率(ROE)分別高達(dá)26.24%、33.69%和40.39%。

　　進(jìn)入2022年，菲菱科思繼續(xù)受下游市場需求旺盛、公司主要客戶訂單量增長、公司產(chǎn)能和業(yè)務(wù)規(guī)模擴(kuò)大等因素“助力”，預(yù)計(jì)第一季度經(jīng)營情況將依然保持持續(xù)向好態(tài)勢。其中，營收預(yù)計(jì)將達(dá)5.5億元到5.7億元，同步提升31.43%到36.21%,歸母凈利潤預(yù)計(jì)將達(dá)6700萬元到6900萬元，同比大增100.23%到106.21%，繼續(xù)保持高增之勢。

　　本次上市，菲菱科思擬募集資金用于海寧中高端交換機(jī)生產(chǎn)線建設(shè)項(xiàng)目、深圳網(wǎng)絡(luò)設(shè)備產(chǎn)品生產(chǎn)線建設(shè)項(xiàng)目和智能終端通信技術(shù)實(shí)驗(yàn)室建設(shè)項(xiàng)目。屆時(shí)，隨著項(xiàng)目的投產(chǎn)，公司不僅產(chǎn)能、產(chǎn)品和研發(fā)技術(shù)等方面的競爭優(yōu)勢能夠邁上一個(gè)新臺(tái)階，業(yè)績也有望同步實(shí)現(xiàn)進(jìn)一步拉升。

　　近三年研發(fā)支出復(fù)合增速超40%

　　在手訂單金額近29億元超2021年總營收

　　作為一家高新技術(shù)企業(yè)，菲菱科思緊跟網(wǎng)絡(luò)通信設(shè)備行業(yè)的技術(shù)發(fā)展趨勢，不斷提升自主研發(fā)和設(shè)計(jì)能力，當(dāng)前已完全能夠自主完成產(chǎn)品的結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)和硬件設(shè)計(jì)，并具備了系統(tǒng)軟件、驅(qū)動(dòng)程序及應(yīng)用程序的開發(fā)能力。數(shù)據(jù)顯示，公司研發(fā)投入不斷加大——2019年到2021年，公司研發(fā)支出從0.5億元大幅提升至1億元，復(fù)合增速高達(dá)41.42%，研發(fā)實(shí)力優(yōu)勢凸顯。報(bào)告顯示，公司在以太網(wǎng)交換機(jī)領(lǐng)域已具備 40G/100G 高帶寬、大容量交換機(jī)的開發(fā)能力，并成功研發(fā)了高背帶容量插卡式核心交換機(jī)的業(yè)務(wù)板、核心板。而且，隨著公司產(chǎn)品研發(fā)設(shè)計(jì)能力的不斷增強(qiáng)，截至目前，公司產(chǎn)品已從最初的單一通信組件發(fā)展為多系列網(wǎng)絡(luò)設(shè)備產(chǎn)品，更持續(xù)向中高端產(chǎn)品線延伸，從而擁有了覆蓋全產(chǎn)品線的基于多種方案的交換機(jī)及路由器產(chǎn)品。

　　隨著公司產(chǎn)品力的持續(xù)提升以及新開發(fā)產(chǎn)品數(shù)量的大幅增加，其訂單的獲取能力也直線上升，報(bào)告顯示，截至 2021 年年底，公司對主要客戶新華三、S 客戶的在手訂單金額分別達(dá)到了15.39 億元、13.21 億元，合計(jì)高達(dá)28.6億元，遠(yuǎn)超公司2021年22.08億元的總營收，而這無疑為后續(xù)的經(jīng)營業(yè)績提供了堅(jiān)實(shí)保障。

　　隨著無線網(wǎng)絡(luò)、移動(dòng)支付、信息安全、物聯(lián)網(wǎng)等應(yīng)用技術(shù)的發(fā)展，電子產(chǎn)品的升級換代與技術(shù)創(chuàng)新步伐的不斷加快，新興細(xì)分電子產(chǎn)品領(lǐng)域不斷涌現(xiàn)，為EMS行業(yè)的發(fā)展提供了持續(xù)的市場需求。預(yù)計(jì)2022年市場規(guī)模將有望達(dá)到6,748億美元，這無疑為以菲菱科思為代表的高成長公司提供了廣闊的空間。