2月2日晚間，中國證監(jiān)會網(wǎng)站披露，杭州電纜股份有限公司(以下簡稱杭州電纜)擬在上證所上市，股票簡稱為“杭電股份 ”，股票代碼為“603618”，2月4日和5日將進(jìn)行發(fā)行初步詢價(jià)。據(jù)公告披露，杭州電纜實(shí)際控制人為來自浙江富陽的孫慶炎家族。

　　實(shí)際上，這不是孫慶炎家族第一次登陸資本市場。4年前，孫慶炎家族實(shí)際控制的富春環(huán)保在深圳證券交易所掛牌上市。這類大型民營企業(yè)的成長除了與創(chuàng)始人的自身付出有關(guān)外，還與早期對國有企業(yè)的兼并分不開，“上世紀(jì)90年代末，一些民營企業(yè)通過對國有企業(yè)進(jìn)行兼并，在土地、固定資產(chǎn)以及資質(zhì)方面受益匪淺?！睒I(yè)內(nèi)人士對《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示。

　　據(jù)杭州電纜招股書顯示，其控股股東為永通控股，第二大股東為浙江富春江通信集團(tuán)有限公司，實(shí)際控制人為孫慶炎家族。孫慶炎除了擔(dān)任杭州電纜董事長外，還擔(dān)任富春江通信董事、總經(jīng)理，以及永通控股董事長、富春環(huán)保董事等職務(wù)，多次入列福布斯富豪榜。

　　孫慶炎家族的資本圖譜

　　2014年12月中旬，中國證監(jiān)會網(wǎng)站披露，杭州電纜首發(fā)申請獲證監(jiān)會發(fā)審委審核通過。披露信息顯示，杭州電纜擬公開發(fā)行股票不超過5335萬股，占發(fā)行后公司總股本的25%。發(fā)行后總股本不超過2.13億股。

　　公開信息顯示，杭州電纜主業(yè)包括從事電線電纜的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售和服務(wù)，主要產(chǎn)品包括110kv、220kv高壓超高壓交聯(lián)電力電纜等產(chǎn)品。公司實(shí)際控制人為包括孫慶炎及其子女孫翀、孫馳、孫臻在內(nèi)的孫慶炎家族。截至招股意向書摘要簽署之日，孫慶炎直接持有杭州電纜2.25%的股份，孫慶炎家族通過永通控股和富春江通信集團(tuán)間接控制本公司發(fā)行前75%的股份，合計(jì)控制本公司發(fā)行前總股本的77.25%。

　　杭州電纜在謀劃上市前，孫慶炎家族旗下的另外一家企業(yè)已經(jīng)登陸資本市場。2010年9月21日，以浙江富春江通信集團(tuán)有限公司、寧波富興電力燃料有限公司、杭州富陽容大控股集團(tuán)有限公司、鄂爾多斯市神煜能源有限責(zé)任公司、寧波茂源投資有限公司、浙江省聯(lián)業(yè)能源發(fā)展公司共六位法人股東作為發(fā)起人，浙江富春江環(huán)保熱電有限公司在深圳證劵交易所掛牌上市。

　　“富春環(huán)保是富春江通信集團(tuán)下面的公司”，2月3日，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者致電富春江通信集團(tuán)公開固定電話，從相關(guān)接線人員處獲得證實(shí)。記者試圖聯(lián)系相關(guān)管理層，但電話一直無人接聽。

　　據(jù)介紹，富春環(huán)保主業(yè)從事垃圾發(fā)電、熱電聯(lián)產(chǎn)，其主要產(chǎn)品是供熱蒸汽、電力。公司建有5臺130t/h燃煤循環(huán)流化床鍋爐，2臺75t/h循環(huán)流化床垃圾焚燒爐，2臺24.5兆瓦抽凝發(fā)電機(jī)組、2臺12兆瓦背壓發(fā)電機(jī)組和1臺15兆瓦背壓發(fā)電機(jī)組1，總裝機(jī)容量88兆瓦，供熱能力平均達(dá)到415t/h，日處理垃圾約800噸，為杭州地區(qū)最大的環(huán)保公用型垃圾發(fā)電及熱電聯(lián)產(chǎn)企業(yè)。

　　據(jù)富春江集團(tuán)官網(wǎng)稱，其綜合實(shí)力已躋身中國民營企業(yè)500強(qiáng)。同時，集團(tuán)已是杭州市政府重點(diǎn)培育的35家大企業(yè)大集團(tuán)之一，光通信產(chǎn)業(yè)和電力線纜產(chǎn)業(yè)及電業(yè)是其三大主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)，可見集團(tuán)三大板塊中已有兩個登陸資本市場。

　　從國企、集體企業(yè)改制中受益

　　實(shí)際上，富春江集團(tuán)如今的事業(yè)版圖除了靠創(chuàng)始人孫慶炎以及團(tuán)隊(duì)的努力外，還在國企改制的浪潮中受益匪淺。招股書披露，富春江通信集團(tuán)前身為浙江富陽郵電通訊設(shè)備廠，總投資40萬元。1987年10月，浙江富陽郵電通訊設(shè)備廠增資至80萬元，企業(yè)性質(zhì)變更為全民和集體所有制合營，企業(yè)負(fù)責(zé)人為孫慶炎，主營電線、電纜，兼營通訊器材。

　　2000年12月，富春江通信職工持股協(xié)會決議，同意將所持富春江通信全部股權(quán)轉(zhuǎn)讓給富春江通信其他股東，同時注銷職工持股協(xié)會，其持有的股權(quán)以1∶0.2的實(shí)際轉(zhuǎn)讓價(jià)格進(jìn)行了轉(zhuǎn)讓。本次出資轉(zhuǎn)讓后，孫慶炎出資比例增至41.51%。

　　這期間，孫慶炎負(fù)責(zé)下的富春江集團(tuán)還通過聯(lián)合兼并迅速擴(kuò)大企業(yè)規(guī)模：1996年10月，以控股方式兼并富陽熱電廠；1998年9月，以整體資產(chǎn)承債式兼并富陽造紙廠；2000年4月，以整體承債式兼并杭州電纜廠、杭州中策電纜股份有限公司等。

　　“上世紀(jì)90年代末，這些被改制的國有企業(yè)規(guī)模小，兼并門檻低，通過這些兼并，受讓企業(yè)在土地、固定資產(chǎn)以及資質(zhì)方面受益不少。”浙江省內(nèi)經(jīng)濟(jì)界人士對 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示。

　　在浙江工商大學(xué)研究院副院長楊秩清看來，孫慶炎是典型的浙商代表之一，在現(xiàn)有規(guī)模較大的民營企業(yè)中，一類企業(yè)家來自草根，一類是公職人員下海。孫慶炎屬于后者。

　　不過，對于當(dāng)前杭州電纜這家典型的家族控股式企業(yè)，其公司治理備受市場關(guān)注。在前十大股東中，持股比例為1.25%的吳偉民為孫慶炎妹夫，持股比例為1.41%的章勤英與持股比例為1.25%的章旭東為姐弟關(guān)系等。

　　市場人士觀點(diǎn)認(rèn)為，家族式企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)顯而易見，杭州電纜孫慶炎家族控股比例超過四分之三，對公司發(fā)展戰(zhàn)略、生產(chǎn)經(jīng)營決策、利潤分配等重大事項(xiàng)都能夠產(chǎn)生重大影響。