今日捷財(cái)成為互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)內(nèi)的第45家“上市公司系”互金平臺(tái)。除了被上市公司收購(gòu)，中國(guó)互金企業(yè)距離真正IPO上市還有多遠(yuǎn)？　　10月27日，A股上市公司西藏珠峰(600338)發(fā)布公告稱：擬向上海網(wǎng)貸平臺(tái)今日捷財(cái)增資人民幣3000萬元，增資后持有其25%的股權(quán)。

　　由此，今日捷財(cái)成為互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)內(nèi)的第45家“上市公司系”互金平臺(tái)。除了被上市公司收購(gòu)，中國(guó)互金企業(yè)距離真正IPO上市還有多遠(yuǎn)？

　　互金行業(yè)火熱，平臺(tái)IPO為零

　　最近三年，國(guó)內(nèi)互金行業(yè)呈現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)，目前各類平臺(tái)數(shù)量超過3000家，其中P2P網(wǎng)貸的歷史成交額年底將突破千億大關(guān)。但是目前為止，還沒有一家平臺(tái)本身IPO上市。眾所周知互金平臺(tái)都不缺錢，但業(yè)內(nèi)知名企業(yè)宜信、陸金所、紅嶺創(chuàng)投等都按兵不動(dòng)。是不想上市，還是不能上市？

　　互金平臺(tái)上市路被“合法性”阻攔

　　國(guó)內(nèi)互金企業(yè)上市有兩條路：

　　國(guó)內(nèi)上市，面臨上市規(guī)則硬性條件限制，半年內(nèi)基本沒有可能；國(guó)外上市，上市對(duì)信息披露、財(cái)務(wù)透明的要求更高，這也是個(gè)大麻煩。

　　眾所周知，目前A股已暫緩IPO，最新消息預(yù)測(cè)，暫緩期可能還會(huì)延后半年。很多互金企業(yè)都惦記起了新三板，新三板是做市商制度，更適合中小平臺(tái)運(yùn)作。但是，9月9日新三板發(fā)布的《關(guān)于掛牌條件適用若干問題的解答(一)》卻澆了一盆冷水。

　　《解答》中提到，申請(qǐng)掛牌公司的業(yè)務(wù)“為小貸、擔(dān)保、融資性租賃、城商行、投資機(jī)構(gòu)等金融或類金融業(yè)務(wù)的，不但要符合新三板掛牌條件，還應(yīng)符合國(guó)家、地方及其行業(yè)監(jiān)管部門頒布的法規(guī)和規(guī)范性文件的要求?！币簿褪钦f，互金平臺(tái)想上市必須符合行業(yè)監(jiān)管要求。

　　然而，人民銀行等十部委于7月發(fā)布了互金“基本法”《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》之后，具體的監(jiān)管細(xì)則至今尚未出臺(tái)，互金企業(yè)都在焦急等待，談不上誰符合監(jiān)管要求。即使監(jiān)管細(xì)節(jié)在今年年底前出臺(tái)，也需要一段時(shí)間來調(diào)整平臺(tái)，以符合規(guī)定。

　　除了監(jiān)管要求，國(guó)內(nèi)上市要求企業(yè)連續(xù)三年盈利。雖然各平臺(tái)公布的融資數(shù)額非常炫目，很多平臺(tái)單月融資額能達(dá)到一億元以上，但業(yè)內(nèi)人士透露，沒有幾個(gè)平臺(tái)敢說自己盈利，平臺(tái)前幾年大多處于投入期，營(yíng)銷費(fèi)用非常高，能做到盈虧平衡已不易。

　　此外，無論國(guó)內(nèi)、外上市，信息披露的要求也逃不開，真實(shí)的用戶數(shù)、成交額、壞賬率目前都是各平臺(tái)最高級(jí)別的機(jī)密。相比之下，國(guó)內(nèi)平臺(tái)的上市之路還潛伏著重重考驗(yàn)。

　　想上市就得“去P2P化”

　　何為“去P2P化”？P2P是一種點(diǎn)對(duì)點(diǎn)借貸，網(wǎng)貸平臺(tái)為借款人和投資人提供居間撮合服務(wù)，因此，平臺(tái)對(duì)外公布的都是達(dá)成的“融資額”。這幾年由于互聯(lián)網(wǎng)金融的火爆，引發(fā)了對(duì)于P2P網(wǎng)貸的種種質(zhì)疑，如投資資金去向不明、平臺(tái)自融、搞資金池等。很多平臺(tái)出于對(duì)外宣傳、合法合規(guī)以及上市的考慮，開始淡化P2P，甚至通過業(yè)務(wù)整合而去P2P化。

　　舉一些業(yè)內(nèi)的例子：

　　不久前人人貸宣布進(jìn)入戰(zhàn)略發(fā)展2.0時(shí)代，啟動(dòng)we.com微理財(cái)品牌，從網(wǎng)貸發(fā)展為包括基金、保險(xiǎn)等產(chǎn)品的綜合平臺(tái)。為了購(gòu)買we.com域名人人貸不惜砸出800萬美元，可見其轉(zhuǎn)型多么急迫。

　　平安集團(tuán)旗下的陸金所也在9月宣布啟動(dòng)新域名lu.com，啟動(dòng)全面理財(cái)，甚至準(zhǔn)備做天貓一樣的理財(cái)“超市”。

　　宜信2012年設(shè)立了“宜人貸”網(wǎng)貸平臺(tái)，獨(dú)立運(yùn)行P2P網(wǎng)貸。隨后，宜信將主營(yíng)業(yè)務(wù)調(diào)整為財(cái)富管理和普惠金融，估計(jì)未來將以宜信集團(tuán)整體上市。

　　中小平臺(tái)“曲線”上市是捷徑

　　大平臺(tái)砸大錢“去P2P化”對(duì)于沒錢沒背景的小平臺(tái)來說，通過并購(gòu)、參股“曲線”上市是一條捷徑。已有許多平臺(tái)通過被收購(gòu)?fù)瓿尚氯宓那€上市：

　　8月初，新三板上市公司軟智科技(代碼： 832144)宣布全資收購(gòu)了金蛋理財(cái)。

　　10月21日，江蘇網(wǎng)貸平臺(tái)付融寶宣布獲A股上市公司中技控股(600634)、知名風(fēng)投軟銀中國(guó)、浙商基金戰(zhàn)略入股3.5億元。

　　同樣也在10月21日，財(cái)加網(wǎng)被香港上市企業(yè)太平洋實(shí)業(yè)(港股代碼00767)正式收購(gòu)。財(cái)加網(wǎng)“借殼”上市。

　　今年6月，聯(lián)想控股(港交所：03396)在港IPO上市，聯(lián)想控股成員企業(yè)之一，三農(nóng)互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)翼龍貸對(duì)外宣稱成為“國(guó)內(nèi)第一家母公司上市的P2P公司”。

　　今年1月，金融工場(chǎng)被香港上市公司中國(guó)信貸(港交所：08207)全資收購(gòu)，其業(yè)務(wù)是為小貸公司、資產(chǎn)管理公司及其他貸款機(jī)構(gòu)等提供網(wǎng)貸解決方案。

　　中國(guó)信貸旗下還有第一P2P、第一房貸、第一車貸等多個(gè)互金平臺(tái)。

　　目前A股上市公司有超過70家進(jìn)入互金行業(yè)，以參股方式為主，占比達(dá)54.1%，自建平臺(tái)為27.87%，直接收購(gòu)方式較少，只有8.2%。另外，大量風(fēng)投入股也在催促上市的步伐。據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至今年9月底，共有約40家互金平臺(tái)獲得風(fēng)投，融資金額超過50億元。其中拍拍貸、積木盒子已獲得三輪風(fēng)投。不久的將來，互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)上市指日可待。

　　行業(yè)現(xiàn)狀

　　上海現(xiàn)代服務(wù)業(yè)景氣指數(shù)發(fā)布 互聯(lián)網(wǎng)金融增幅達(dá)25%

　　高層喊話

　　銀監(jiān)會(huì)喊話：防止互聯(lián)網(wǎng)金融脫離實(shí)體經(jīng)濟(jì)

　　行業(yè)觀點(diǎn)

　　投融界：互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)如何盈利？