根據(jù)其招股說(shuō)明書顯示，中金公司由中金香港與農(nóng)銀國(guó)際聯(lián)合保薦，將向全球發(fā)售約6.1億股，其中國(guó)際發(fā)售約5.5億股，香港發(fā)售0.6億股，最高發(fā)行價(jià)將不超過(guò)10.28港元?！　≈袊?guó)投行龍頭企業(yè)中金公司(03908.HK)擬于11月9日(下周一)登錄港交所。即使目前港股疲軟，中金公司定價(jià)仍定在區(qū)間價(jià)格的上限，而寶鋼集團(tuán)、中廣核、絲路基金等大牌國(guó)企央企也齊齊現(xiàn)身中金IPO.

　　根據(jù)其招股說(shuō)明書顯示，中金公司由中金香港與農(nóng)銀國(guó)際聯(lián)合保薦，將向全球發(fā)售約6.1億股，其中國(guó)際發(fā)售約5.5億股，香港發(fā)售0.6億股，最高發(fā)行價(jià)將不超過(guò)10.28港元。

　　相比今年登陸香港市場(chǎng)的新股，中金公司此次IPO擁有不可比擬的超豪華基石投資者陣容，而眾多中國(guó)大型央企、國(guó)企均齊齊亮相為中金上市捧場(chǎng)。

　　在中金IPO的10位基石投資者中包括了由外管局、國(guó)開行、進(jìn)出口銀行等出資的絲路基金的子公司CIZJ Limited；國(guó)資委下屬的寶鋼集團(tuán)；中廣核旗下的中廣核投資(香港)；中國(guó)移動(dòng)全資子公司中國(guó)移動(dòng)(香港)；股東包括國(guó)資委、中航工業(yè)在內(nèi)的中國(guó)商飛；大型央企中國(guó)誠(chéng)通、中國(guó)南車(香港)等。

　　值得一提的是，在資本市場(chǎng)鮮有露面的國(guó)務(wù)院直屬事業(yè)單位新華社也參與其中，其全資控股子公司新華社投資控股為其投資3000萬(wàn)美元。

　　　　根據(jù)此前港股市場(chǎng)環(huán)境及稍早時(shí)候中國(guó)再保險(xiǎn)(01508.HK)、中國(guó)華融(02779.HK)等機(jī)構(gòu)上市的情況，有投資者擔(dān)憂中金公司IPO的表現(xiàn)。富昌證券首席策略分析師王榮直言，中金公司定價(jià)較高，同時(shí)自今年6月份后，港股的新股市場(chǎng)不太理想，中金公司的表現(xiàn)還得看恒指“臉色”。

　　不過(guò)，招商國(guó)際旗下招商致遠(yuǎn)副總經(jīng)理袁建峰認(rèn)為，券商自身發(fā)行上市一般表現(xiàn)較好。同時(shí)“上市一般會(huì)有綠鞋保護(hù)機(jī)制，股價(jià)會(huì)較為穩(wěn)定；但另一面來(lái)看，普通投資者期望也不宜太高?！?/p>

　　與中金公司情況有些類似的中國(guó)再保險(xiǎn)，根據(jù)其10月27日上市首日的表現(xiàn)看，開盤報(bào)2.710港元，全天沖高至2.790港元后回落收于2.730港元，隨后五天連續(xù)拋壓沽出，股價(jià)一度跌至2.610港元，截至11月3日，其市值蒸發(fā)約57.123億港元。

　　參與此次中金公司國(guó)際配售的某機(jī)構(gòu)董事透露，確實(shí)考慮到港股新股市場(chǎng)近來(lái)低迷的表現(xiàn)和大型機(jī)構(gòu)上市情況差強(qiáng)人意，因此本次參與的份額較小，不過(guò)出于對(duì)中金公司及背后基石投資者實(shí)力的考量，仍然對(duì)這只新股有信心。

　　從基石投資者認(rèn)購(gòu)額觀察，中金公司在今年登錄香港的公司中體量較大，以定價(jià)區(qū)間9.12至10.28港元計(jì)算，中金公司市值將達(dá)202.8億至228.6億港元之間。

　　“中金公司雖然盤子大，但其投行業(yè)務(wù)是一大亮點(diǎn)，仍具備較高成長(zhǎng)性?！备徊C券的王榮認(rèn)為，而投行化一直是中國(guó)券商轉(zhuǎn)型對(duì)接國(guó)際市場(chǎng)的重要方向，也是比肩高盛、摩根等國(guó)際資本大亨的重要路徑，中金公司在這方面較之國(guó)內(nèi)券商實(shí)力不俗。

　　據(jù)中金公司路演資料顯示，中金公司在世界范圍內(nèi)多次獲得中國(guó)最佳投行稱號(hào)，也保薦過(guò)工商銀行、中國(guó)人壽等體量巨大的公司上市。

　　對(duì)此，華融國(guó)際投行部總經(jīng)理謝欣芬表示，投行是中國(guó)大型金融機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)型的方向也是金融機(jī)構(gòu)實(shí)力的核心體現(xiàn)，中金公司在香港上市是中國(guó)金融機(jī)構(gòu)與國(guó)際接軌的重要表現(xiàn)，在國(guó)際上也能夠代表中國(guó)投行的水平。

　　與同行比較，其路演資料顯示，1995年至2015年上半年，中金公司擔(dān)任賬簿管理人的中資企業(yè)境內(nèi)外股本融資交易總金額排名第一，占同期中資企業(yè)股本融資募集資金總額的23.6%；作為財(cái)務(wù)顧問(wèn)參與的中國(guó)企業(yè)相關(guān)并購(gòu)交易總金額排名第一；擔(dān)任主承銷商的中資企業(yè)債務(wù)及結(jié)構(gòu)化融資交易總金額在所有投資銀行中排名第二。

　　而與自身比較，在券商五大業(yè)務(wù)板塊中，中金公司收入中投行業(yè)務(wù)比重居前列。根據(jù)其招股說(shuō)明書統(tǒng)計(jì)，中金公司2012年投行業(yè)務(wù)收入占比30.6%；2013年則占比25%；2014年占比是27.3%。

　　中投證券機(jī)構(gòu)部副總監(jiān)馬思樂(lè)認(rèn)為，目前券商傳統(tǒng)的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)空間已經(jīng)不大，未來(lái)隨著市場(chǎng)上并購(gòu)、重組、上市、再融資等業(yè)務(wù)需求的擴(kuò)大，在券商業(yè)務(wù)板塊中投行業(yè)務(wù)將有較大增長(zhǎng)空間，但只有具備一定實(shí)力和實(shí)操經(jīng)驗(yàn)的機(jī)構(gòu)該業(yè)務(wù)才能有較好的發(fā)展機(jī)會(huì)，而大型投行的市占率更大，成長(zhǎng)性更強(qiáng)。

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