昨日，魯信創(chuàng)投發(fā)布公告，稱其全資子公司山東高新投參股企業(yè)山東信托首次公開發(fā)行H股獲證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)。這也意味著，如果香港聯(lián)交所后續(xù)審批事項(xiàng)順利的話，山東信托將成為繼安信信托、陜國(guó)投信托之后的第三家上市信托公司。

　　華融信托研究員袁吉偉對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，赴港上市或?qū)⒊蔀槌鲂磐泄旧鲜腥谫Y的一種新選擇。同時(shí)，山東信托也將受益于港股市場(chǎng)的造血能力，融資渠道拓寬，進(jìn)一步補(bǔ)充其資本金。不過(guò)，需要指出的是，由于港股估值不是很高，造血能力仍相對(duì)有限。

　　山東信托發(fā)行H股股票獲證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)

　　昨日晚間，魯信創(chuàng)投發(fā)布公告，稱其接到全資子公司山東省高新技術(shù)創(chuàng)業(yè)投資有限公司的通知，山東省高新技術(shù)創(chuàng)業(yè)投資有限公司參股企業(yè)山東省國(guó)際信托股份有限公司于當(dāng)日收到中國(guó)證監(jiān)會(huì)《關(guān)于核準(zhǔn)山東省國(guó)際信托股份有限公司發(fā)行境外上市外資股的批復(fù)》(證監(jiān)許可[2017]177號(hào))，核準(zhǔn)山東省國(guó)際信托股份有限公司新發(fā)行不超過(guò)67647.2萬(wàn)股境外上市外資股。

　　值得注意的是，山東信托此次發(fā)行股票“仍需境外監(jiān)管機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)，最終能否發(fā)行成功仍具有一定不確定性”。若后續(xù)順利，山東信托將成為繼安信信托和陜國(guó)投信托之后第三家真正意義上的上市信托公司。

　　普益標(biāo)準(zhǔn)研究員鐘鴻銳也曾向記者預(yù)測(cè)，考慮到國(guó)內(nèi)銀行近年來(lái)大多選擇在香港上市，我們認(rèn)為這也可能成為信托行業(yè)的一種新趨勢(shì)。

　　目前，由于A股上市審批難、時(shí)間長(zhǎng)，監(jiān)管部門對(duì)信托公司上市一直持審慎態(tài)度，多年來(lái)，68家信托公司中只有安信信托和陜國(guó)投信托兩家上市公司。去年以來(lái)，信托公司借道參與上市公司資產(chǎn)重組曲線進(jìn)入A股市場(chǎng)，為信托公司上市開辟了新的道路。袁吉偉表示，山東信托赴港上市也將為信托公司上市提供一條新的選擇，起到行業(yè)導(dǎo)向作用。

　　也有華東地區(qū)信托公司研究人士指出，除了拓寬融資渠道外，山東信托在港股上市也有利于提升其品牌價(jià)值，擴(kuò)大其社會(huì)影響力，同時(shí)，將自身處于香港聯(lián)交所的監(jiān)管下，也倒逼山東信托提升自身經(jīng)營(yíng)能力，增強(qiáng)信息透明度，進(jìn)一步降低風(fēng)險(xiǎn)。

　　港股市場(chǎng)并不是“安樂窩”

　　赴港上市前幾年在內(nèi)地城商行中頗為流行。2014年，重慶銀行、徽商銀行在港發(fā)行時(shí)一度受到香港投資者的熱捧。然而世易時(shí)移，從2015年年末上市的三家城商行情況來(lái)看，除鄭州銀行勉強(qiáng)獲得0.19倍的輕微超額認(rèn)購(gòu)?fù)?，錦州銀行公開發(fā)售部分只獲得4%的認(rèn)購(gòu)，青島銀行也出現(xiàn)認(rèn)購(gòu)不足的情況。而到了2016年，這一情況仍未得到改善。

　　鐘鴻銳認(rèn)為，在香港上市，相較A股而言在流程上會(huì)更為快捷，但是同時(shí)港股對(duì)于上市公司的估值也更為市場(chǎng)化，如果上市公司業(yè)績(jī)及未來(lái)發(fā)展不被市場(chǎng)看好，那么即使上市成功也可能會(huì)出現(xiàn)不能足額募集的情況。

　　該觀點(diǎn)也得到其他業(yè)內(nèi)人士的認(rèn)同：有分析人士稱，就目前形勢(shì)來(lái)看，很多企業(yè)赴港上市，造血效果并不達(dá)預(yù)期，反而重返A(chǔ)股市場(chǎng)。根據(jù)此前的經(jīng)驗(yàn)，山東信托以后回歸A股市也是很有可能的。

　　上述華東地區(qū)信托公司研究人士分析，之所以很多公司港股上市不達(dá)預(yù)期，一個(gè)重要原因在于其對(duì)境外市場(chǎng)政策及規(guī)則仍不熟悉，如何在遵守市場(chǎng)秩序的前提下合理利用市場(chǎng)規(guī)則，這也需要港股上市公司認(rèn)真思考，做好準(zhǔn)備。

　　(原標(biāo)題：第三家上市信托公司即將現(xiàn)身？山東信托發(fā)行H股獲批 市場(chǎng)是否認(rèn)同拭目以待) ：