中國網(wǎng)財經(jīng)6月6日訊 南京健友生化制藥股份有限公司(以下簡稱“健友股份”)近期在證監(jiān)會網(wǎng)站披露招股說明書，公司擬在上交所公開發(fā)行不超過6350萬股新股，發(fā)行后總股本不超過42350萬股，保薦機構(gòu)為國金證券。

　　公開資料顯示，健友股份是一家主營藥品原料、制劑的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售的公司，產(chǎn)品涵蓋標(biāo)準(zhǔn)肝素原料、低分子肝素原料及其制劑等肝素產(chǎn)業(yè)的主要產(chǎn)品類別。2014-2016年，健友股份分別實現(xiàn)營業(yè)收入4.16億元、4.69億元和5.82億元，同期凈利潤為5045.95萬元、8755.35萬元和25723.96萬元，也就是說公司2016年凈利潤增長了1.94倍。

　　健友股份本次IPO計劃募集資金5.65億元，其中1億元用于補充流動資金，2.8億元擬投資于肝素鈉制劑產(chǎn)能擴大項目；1.5億元投資于低分子肝素鈉產(chǎn)能擴大項目，剩余的3500萬元用于研發(fā)中心建設(shè)項目。

　　招股書顯示，標(biāo)準(zhǔn)肝素原料是健友股份目前的主要產(chǎn)品，2014-2016年公司標(biāo)準(zhǔn)肝素原料銷售收入占主營業(yè)務(wù)收入的比例分別為98.76%、90.07%、84.68%。健友股份表示，由于主營業(yè)務(wù)產(chǎn)品發(fā)展的不均衡，使得公司目前主要收入來源于標(biāo)準(zhǔn)肝素原料的銷售，收入結(jié)構(gòu)略顯單一，面臨潛在的盈利波動風(fēng)險。

　　受肝素行業(yè)整體變化的影響，健友股份報告期內(nèi)主要產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)肝素鈉銷售價格及其主要原材料肝素粗品的采購價格均呈現(xiàn)一定程度的下滑。受此影響，2014-2016年公司主營業(yè)務(wù)綜合毛利率分別為19.55%、26.75%、42.01%，呈現(xiàn)一定程度的波動。健友股份稱，如未來公司主要產(chǎn)品受行業(yè)發(fā)展趨勢、市場競爭環(huán)境、客戶議價情況等因素的影響，導(dǎo)致銷售價格進一步下滑，或者采購價格發(fā)生大幅波動，則公司收入水平、毛利率存在波動的風(fēng)險，從而對公司經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生影響。

　　值得一提的是，健友股份還在招股書中提示了銷售客戶集中和依賴大客戶等風(fēng)險。2014-2016年，公司前五大客戶的銷售額占公司營業(yè)收入的比重分別達到 85.07%、83.14%、78.72%。另外，公司向 Pfizer、Gland、Gencor、Hepartex、Sandoz 銷售額占營業(yè)收入比例分別為88.13%、83.14%、77.71%，其中Pfizer銷售額占公司營業(yè)收入的比例分別為14.34%、38.12%、48.55%。

　　存貨方面，健友股份2014-2016年末的存貨凈值分別為3.26億元、2.82億元和6.72億元，公司存貨主要系原材料中的肝素粗品及經(jīng)過加工后的肝素原料成品。盡管目前肝素市場相對穩(wěn)定且公司肝素原料產(chǎn)品有較高的毛利率，但一旦肝素市場發(fā)生重大波動，相關(guān)產(chǎn)品市場價格急劇下跌，公司這部分存貨存在發(fā)生減值的風(fēng)險。

　　中國網(wǎng)財經(jīng)記者注意到，健友股份使用一定的閑置資金購買了理財產(chǎn)品，2014年和2015年末的理財產(chǎn)品賬面余額分別為2.27億元和1.8億元，2014-2016年投資理財產(chǎn)品收益分別為1760.85萬元、2685.8萬元和1517.95萬元，合計金額5964.6萬元。另外，截至2016年12月31日，健友股份賬上的貨幣資金為2.66億元。

　　股權(quán)機構(gòu)方面，健友股份的控股股東及實際控制人為謝菊華、唐詠群母子。在本次發(fā)行前，謝菊華、唐詠群將合計直接持有公司不低于 48.3055%的股權(quán)。 ：