江蘇蘇博特新材料股份有限公司(簡稱“蘇博特”)14日在證監(jiān)會網(wǎng)站披露招股書，公司擬于上交所公開發(fā)行不超過7600萬股，發(fā)行后總股本不超過3.04億股，保薦機構為中國國際金融股份有限公司。

　　公開資料顯示，江蘇蘇博特新材料股份有限公司注冊資本：2.28億元；法定代表人：繆昌文；經(jīng)營范圍為建筑新材料的研究、生產(chǎn)、銷售，金屬材料的研究、銷售，技術服務、技術咨詢，自營和代理各類商品和技術的進出口業(yè)務，研發(fā)、生產(chǎn)、銷售及代理土木工程設備與檢測儀器。(依法須經(jīng)批準的項目，經(jīng)相關部門批準后方可開展經(jīng)營活動)

　　招股書顯示蘇博特本次IPO計劃募集資金約12.37億元，其中3億元用來償還銀行貸款；5.2億用于高性能混凝土外加劑產(chǎn)業(yè)基地建設項目；2.4億用于建筑和混凝土特種工程材料生產(chǎn)線建設項目；近1億用于高性能外加劑建設項目；7,727萬用于高性能土木工程材料研發(fā)中心技術改造項目。

　　2014-2016年，蘇博特實現(xiàn)營業(yè)收入為12.22億元、13.14億元、13.18億元，同期凈利潤分別是9266.49萬元、1.71億元、1.33億元。應收賬款金額分別為97,989.59萬元、93,248.03萬元和93,115.47萬元，占當期營業(yè)收入的比例分別為56.89%、70.95%和70.87%，應收賬款金額保持較高水平。

　　截至2014年末、2015年末和2016年末，公司賬齡在一年以內(nèi)的應收賬款余額占比分別為93.44%、79.99%和81.79%。而且，不能排除隨著公司業(yè)務規(guī)模的進一步擴大，應收賬款金額繼續(xù)增加，從而增大應收賬款的回收風險，以及由此引起的流動資金較為緊張的風險。新材料行業(yè)受宏觀經(jīng)濟周期的影響大，一旦行業(yè)出現(xiàn)不景氣，公司可能面臨應收賬款壞賬風險。

　　另外，在短期償債方面，蘇博特表示，公司的負債大部分為流動負債。2014年末、2015年末和2016年末，公司母公司口徑資產(chǎn)負債率分別為70.22%、62.92%和60.75%，合并口徑資產(chǎn)負債率分別為63.35%、57.20%和52.53%，資產(chǎn)負債率呈逐年下降的趨勢；同期公司流動比率分別為1.21、1.13和1.16，速動比率分別為1.12、1.06和1.09，流動比率和速動比率基本保持穩(wěn)定。盡管如此，截至2016年12月31日，公司銀行借款主要為短期借款，一旦公司流動資金周轉不暢，公司將面臨短期償債風險。

　　同時，蘇博特凈資產(chǎn)收益率存在下降的風險，在2014年度、2015年度和2016年度，蘇博特凈資產(chǎn)收益率分別為18.37%、19.46%和12.54%。本次募集資金到位后，公司凈資產(chǎn)規(guī)模將顯著增長，而募集資金投資項目有一定的建設周期，所投資項目建設期內(nèi)難以產(chǎn)生直接的經(jīng)濟效益。因此，公司募集資金到位后短期內(nèi)存在凈資產(chǎn)收益率下降的風險。