今日，第17屆發(fā)審委63名委員宣誓就職。同日，2017年第49次發(fā)行審核委員會工作會議舉行，4家企業(yè)上會，兩家首發(fā)被否，兩家獲通過，通過企業(yè)中有一家即二次上會的新疆火炬。

　　這意味著繼耐普礦機、廣信科技均沖擊IPO失敗后，新三板享受綠色通道的IPO項目終于突破連否魔咒。新疆火炬首發(fā)獲通過，將成為2016年以來新三板第19家轉板企業(yè)。

　　發(fā)審委提出詢問的主要問題：

　　根據對新疆火炬的IPO審核，發(fā)審會繼續(xù)提出問題，這4個問題分別為：

　　1、請發(fā)行人代表說明：(1)報告期內每年與中國石油(601857) 天然氣股份有限公司塔里木油田分公司塔西南勘探開發(fā)公司(以下簡稱塔西南公司)和新疆喀什新捷能源有限公司(以下簡稱新捷能源)簽訂《天然氣銷售合同》的時間和執(zhí)行情況，以及對采購價格、采購量、按居民與非居民用氣價格結算比例的確定機制與調整機制，以及具體調整情況；

　　(2)塔西南公司核定結算比例的原因、核定依據；核定的采暖期、非采暖期居民及非居民用氣比例與核定前相關比例的比較情況；采用核定比例方式結算對報告期發(fā)行人經營業(yè)績的影響；(3)在居民用氣采購價格大幅低于非居民用氣采購價格的情況下，居民用氣的結算采購數量與實際采購數量存在較大差異，該差異對發(fā)行人采購成本和營業(yè)成本的會計核算是否產生重大影響。請保薦代表人說明核查方法、依據，并發(fā)表明確核查意見。

　　2、發(fā)行人募集資金投資項目所涉土地，除1宗土地已按出讓方式取得外，其余10宗土地僅獲得土地主管部門預審意見。發(fā)行人預計將于2017年11月底取得土地權屬證書。請發(fā)行人代表說明該預計期限是否合理及采取措施的有效性。請保薦代表人說明核查方法、依據，并發(fā)表明確核查意見。

　　3、九鼎投資(600053)方原持有發(fā)行人25%的股份，后轉由七家九鼎有限合伙企業(yè)持股22.95%。九鼎投資方七家企業(yè)出具了《關于采取一致行動的說明》(以下簡稱《說明》)及《股東的持股意向及減持意向的承諾》。請發(fā)行人代表及保薦代表人明確說明：(1)該《說明》是否具備法律效力并可執(zhí)行；(2)七家企業(yè)在股票減持方面的一致行動含義；(3)是否在招股說明書中披露了相關內容。

　　4、2014年至2015年發(fā)行人與實際控制人趙安林控制的企業(yè)存在資金拆借情形。請發(fā)行人代表說明：(1)資金管理制度是否健全，防范關聯方資金占用的內部控制制度能否有效運行；(2)截至目前是否存在資金被控股股東、實際控制人及其下屬企業(yè)占用的情形。請保薦代表人說明核查方法、依據，并發(fā)表明確核查意見。

　　對于新疆火炬的公司研究及其IPO情況，解讀君有過詳細的解讀，具體內容請戳：《悲喜交加！年內第15家新三板公司成功過會，又一綠色通道項目暫緩表決》

　　值得注意的是，自10月份首屆大發(fā)審委走馬上任以來，新疆火炬是其審核的第8家二次上會企業(yè)，也是第4家二次上會獲通過的企業(yè)。

　　俗話說新官上任三把火，在新一屆發(fā)審委從嚴審核之下，二次上會(含多次上會)企業(yè)的過會率較此前明顯走低。

　　從全年情況看，截至11月21日，2017年以來證監(jiān)會發(fā)審委共審核了446家公司的首發(fā)申請，其中有37家為二次上會(含多次上會)，過會率僅81.09%，略低于首次過會率81.78%。

　　而就新一屆發(fā)審委上任后、10月份的IPO情況來看，二次上會的企業(yè)有4家，最終僅有樂歌人體工學科技股份有限公司、鑫廣綠環(huán)再生資源股份有限公司獲通過，而穩(wěn)健醫(yī)療用品股份有限公司、海寧中國家紡城股份有限公司兩家被否。

　　這使得10月份成為了今年以來二次上會被否家數最多的月份，雖然8月份二次上會通過率也是50%，但該月二次上會企業(yè)僅有2家。(見下圖)

　　11月至今，證監(jiān)會已舉行3次發(fā)審委會議審核27家首發(fā)企業(yè)，其中包括德賽西威、錦和商業(yè)、養(yǎng)元飲品、新疆火炬4家二次上會企業(yè)，目前過會率與10月持平為50%。

　　新疆火炬兩次上會時間最短僅相隔56天，今日首發(fā)審核獲通過，成為新三板首家享受綠色通道的過會企業(yè)；河北養(yǎng)元飲品歷時最長達6年多，其自2011年取消審核后，于11月10日再次上會，卻同樣未能順利過會，目前處于被暫緩表決狀態(tài)。

　　來自上海的錦和商業(yè)第一次上會是去年3月，但證監(jiān)會審核發(fā)現公司及控股子公司承租運營的13個園區(qū)項目的土地使用權實際使用情況與規(guī)劃用途不一致，并且存在9個園區(qū)的土地性質為劃撥土地的情形，最終錦和商業(yè)首發(fā)未獲通過。

　　2016年12月，錦和商業(yè)便再次啟動IPO，2017年11月7日再次上會，但二次上會仍遭被否。本次IPO發(fā)審委重點關注公司的“財務問題”、“關聯方”、“股權轉讓作價”、“是否存在利益輸送”等。

　　新一屆發(fā)審委上任至今

　　二次上會審核情況：

　　實際上，二次上會通過率降低與IPO審核從嚴的趨勢一致。自10月17日首屆大發(fā)審委上任以來，至今一個多月里已審核56家首發(fā)企業(yè)IPO申請，33獲通過、18家未通過、5家暫緩表決。10月份單月過會率僅64%，創(chuàng)下今年以來的新低。

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