【中集集團(tuán)(000039)、股吧】上市平臺(tái)將再添丁 擬分拆車(chē)輛業(yè)務(wù)赴港IPO 2018-08-13 07:34來(lái)源：作者：歐陽(yáng)凱 近日，中集集團(tuán)（000039，SZ；02039，HK）公告稱(chēng)，旗下中集車(chē)輛（集團(tuán)）有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)中集車(chē)輛）境外上市的相關(guān)方案獲董事會(huì)審議通過(guò)，擬上市地點(diǎn)為港交所主板。這意味著，若中集車(chē)輛成功上市，旗下除空港及消防裝備（中集天達(dá)）、能源化工及食品裝備業(yè)務(wù)（中集安瑞科）之外，中集集團(tuán)旗下將再添一個(gè)獨(dú)立的上市平臺(tái)。

　　記者注意到，早在2016年1月22日，【中國(guó)平安(601318)、股吧】信托、深圳南山集團(tuán)、住友商事株式會(huì)社等三大投資方便宣布增資中集車(chē)輛業(yè)務(wù)，分別占中集車(chē)輛集團(tuán)股本的16.822%、1.544%和0.929%。

　　道路運(yùn)輸車(chē)輛為第二大業(yè)務(wù)

　　“宜早不宜遲，這是第一個(gè)。其次，上市的業(yè)務(wù)需要有一定的規(guī)模，在資本市場(chǎng)有一定的吸引力?！睂?duì)于旗下業(yè)務(wù)獨(dú)立上市，中集集團(tuán)董秘辦主任吳三強(qiáng)曾表示，目前沒(méi)有特別明確或者有意地去規(guī)劃?？傮w來(lái)說(shuō)，只要業(yè)務(wù)形成了一定規(guī)模，組織結(jié)構(gòu)、管理團(tuán)隊(duì)相對(duì)調(diào)整到位，集團(tuán)還是希望能早點(diǎn)上。

　　中集集團(tuán)自1982年投產(chǎn)以來(lái)，以集裝箱業(yè)務(wù)為依托，衍生出道路車(chē)輛（集裝箱運(yùn)輸）、能源、化工及食品裝備（衍生自罐式集裝箱業(yè)務(wù)）、物流服務(wù)（多式聯(lián)運(yùn)）、金融業(yè)務(wù)（融資租賃服務(wù)）等一系列業(yè)務(wù)板塊。

　　其中，道路運(yùn)輸車(chē)輛為中集集團(tuán)旗下第二大業(yè)務(wù)。數(shù)據(jù)顯示，2017年，道路運(yùn)輸車(chē)輛業(yè)務(wù)繼全年累計(jì)銷(xiāo)售16.30萬(wàn)臺(tái)（套），同比增長(zhǎng)32.41%；實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售收入為195.21億元，同比增長(zhǎng)32.84%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)為10.18億元，同比增長(zhǎng)32.78%。

　　中集集團(tuán)方面表示，該上市方案還有待證監(jiān)會(huì)等相關(guān)監(jiān)管部門(mén)核準(zhǔn)，并需提交股東大會(huì)審議。H股的發(fā)行時(shí)間待各監(jiān)管部門(mén)審批進(jìn)展情況決定。最終發(fā)行價(jià)格也將在充分考慮改制后的中集車(chē)輛現(xiàn)有股東整體利益、投資者接受能力以及發(fā)行風(fēng)險(xiǎn)等情況下，根據(jù)發(fā)行時(shí)境外資本市場(chǎng)情況、港股市場(chǎng)發(fā)行情況、中集車(chē)輛所處行業(yè)的一般估值水平以及市場(chǎng)認(rèn)購(gòu)情況，并根據(jù)境外路演和簿記的結(jié)果，由改制后的中集車(chē)輛股東大會(huì)授權(quán)其董事會(huì)或其授權(quán)人士和主承銷(xiāo)商共同協(xié)商確定。

　　中集集團(tuán)相關(guān)人士在接受記者采訪時(shí)表示，雖然車(chē)輛業(yè)務(wù)獨(dú)立上市并成功募資后，集團(tuán)所持車(chē)輛股比會(huì)有部分?jǐn)偙?，但考慮到車(chē)輛未來(lái)保持良好增長(zhǎng)勢(shì)頭的前景，集團(tuán)所持車(chē)輛權(quán)益的市場(chǎng)價(jià)值仍會(huì)大幅提升。中集車(chē)輛的分拆上市將有機(jī)會(huì)獲得資本市場(chǎng)對(duì)中集集團(tuán)下屬優(yōu)質(zhì)業(yè)務(wù)板塊的獨(dú)立估值，從而有利于提升中集集團(tuán)整體估值水平。

　　復(fù)制空港板塊整合路徑

　　事實(shí)上，此前，中集集團(tuán)便將旗下?lián)碛械菣C(jī)橋、機(jī)場(chǎng)地面設(shè)備、自動(dòng)化物流裝備、智能停車(chē)庫(kù)等業(yè)務(wù)的空港板塊重整裝入港股上市公司中國(guó)消防，并于今年4月改名為中集天達(dá)，中集集團(tuán)對(duì)中集天達(dá)（中國(guó)消防）的持股由原來(lái)的30%上升為控股50%以上，原執(zhí)掌中集空港板塊的鄭祖華任中集天達(dá)執(zhí)行董事兼CEO。

　　重整完成的中集天達(dá)迅速展開(kāi)資本收購(gòu)。7月31日晚間，中集天達(dá)公告稱(chēng)，公司旗下子公司擬以6億元收購(gòu)消防車(chē)企業(yè)沈陽(yáng)捷通60%的股權(quán)，后者擁有高端消防車(chē)核心的舉高車(chē)技術(shù)。

　　上述中集相關(guān)人士表示，車(chē)輛的分拆上市也符合集團(tuán)的相對(duì)多元化及全球化的戰(zhàn)略布局，獨(dú)立上市還能夠使中集車(chē)輛在行業(yè)中獲得更清晰的品牌知名度，且便于引入更多國(guó)際資本，進(jìn)一步提升國(guó)際化水平，更有利于拓展公司的海外業(yè)務(wù)，將業(yè)務(wù)帶上新臺(tái)階。

　　“中集本身就是混合制經(jīng)濟(jì)的先行者，道路運(yùn)輸車(chē)輛業(yè)務(wù)要復(fù)制的就是中集天達(dá)的整合路徑，先分拆獨(dú)立上市，再通過(guò)港股上市平臺(tái)開(kāi)拓國(guó)際市場(chǎng)，整合全球車(chē)輛業(yè)務(wù)?！币晃婚L(zhǎng)期研究中集集團(tuán)的港股分析師告訴記者。

　　2003年開(kāi)始，中集陸續(xù)整合了揚(yáng)州通華公司、駐馬店華駿公司、濟(jì)南考格爾公司、蕪湖瑞江公司、洛陽(yáng)凌宇公司等一批國(guó)內(nèi)專(zhuān)用車(chē)領(lǐng)域的佼佼者，并于同年并購(gòu)重組美國(guó)Vanguard，開(kāi)啟了中集車(chē)輛進(jìn)軍海外市場(chǎng)的序幕。截至目前，中集車(chē)輛已向外建立起輻射北美、歐洲、澳洲、中東、東南亞的多個(gè)生產(chǎn)基地。

　　中集車(chē)輛集團(tuán)董事總經(jīng)理李貴平曾在演講中表示，全球貿(mào)易保護(hù)主義有抬頭跡象，全球商用車(chē)及半掛車(chē)市場(chǎng)正在碎片化，要實(shí)現(xiàn)可持續(xù)增長(zhǎng)，必須具備在全球主流市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)本土營(yíng)運(yùn)的能力。

　　吳三強(qiáng)此前也表示，未來(lái)車(chē)輛業(yè)務(wù)規(guī)模一定會(huì)超過(guò)集裝箱，這是毫無(wú)疑問(wèn)的，畢竟集裝箱是一個(gè)周期性行業(yè)，占有率很難再進(jìn)一步提升，更多是要提高自己的毛利率和盈利能力，提升生產(chǎn)智能化水平。