單一產(chǎn)品打天下、研發(fā)投入未同步——

　　檸檬微趣能否穩(wěn)定發(fā)展遭質(zhì)疑

　　日前，從事移動(dòng)游戲產(chǎn)品的研發(fā)、銷售及維護(hù)的原新三板企業(yè)北京檸檬微趣科技股份有限公司(下稱“檸檬微趣”)在證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)更新了招股說(shuō)明書。就在其向A股發(fā)起沖刺之時(shí)，大眾證券報(bào)“蔡方工作室”記者接到一不愿具名的人士爆料稱，檸檬微趣嚴(yán)重依賴一款消除類休閑游戲，公司研發(fā)投入規(guī)模不夠，未來(lái)持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展存在較強(qiáng)的不確定性。

　　《賓果消消消》舉足輕重

　　根據(jù)爆料人反映的情況，記者查閱了檸檬微趣不久前更新的招股說(shuō)明書。招股說(shuō)明書顯示，檸檬微趣2014年、2015年、2016年、2017年前三季度的營(yíng)業(yè)收入分別為0.11億元、0.49億元、1.94億元、2.86億元。與此同時(shí)，公司于2014年8月上市的消除類游戲《賓果消消消》在上述報(bào)告期內(nèi)所得收入分別為0.02億元、0.46億元、1.93億元、2.82億元，分別占當(dāng)期公司營(yíng)業(yè)收 入 的 20.00%、94.65%、99.67%、98.49%。2015年、2016年、2017年前三季度《賓果消消消》的收入占比高達(dá)九成以上，2016年更是接近100%。

　　“這家公司基本靠這款《賓果消消消》生存。游戲行業(yè)‘來(lái)得快、去得也快’，如果《賓果消消消》不行、走下坡路了，公司怎么辦?”上述人士質(zhì)疑。帶著疑問(wèn)，記者致函檸檬微趣。

　　“目前《賓果消消消》游戲的月度活躍用戶數(shù)和充值金額依然處于較高規(guī)模，綜合行業(yè)成功產(chǎn)品以及《賓果消消消》的運(yùn)營(yíng)指標(biāo)，《賓果消消消》的生命周期較長(zhǎng)，具有良好的持續(xù)盈利能力。2017年5月，公司新產(chǎn)品《怪獸消消消》在各合作運(yùn)營(yíng)渠道陸續(xù)上線，新游戲的用戶規(guī)模和收入逐漸增長(zhǎng)，收入構(gòu)成開始多產(chǎn)品化。隨著《怪獸消消消》于2018年7月新玩法的推出及產(chǎn)品大幅優(yōu)化，《怪獸消消消》的收入占比將進(jìn)一步增加。”檸檬微趣回復(fù)稱。

　　研發(fā)投入跟不上營(yíng)收步伐

　　“消除類游戲很簡(jiǎn)單的，這種游戲玩一段時(shí)間容易膩，會(huì)有疲勞感。對(duì)于游戲開發(fā)商來(lái)說(shuō)，需要不停地?fù)Q，要開發(fā)新款‘變種’游戲。這種類型公司起來(lái)很快的，如果游戲沒(méi)人玩，就OVER了?！鄙虾Ｒ毁Y深電子游戲人士告訴大眾證券報(bào)記者。

　　游戲產(chǎn)品存在生命周期是擺在任何一家游戲公司面前的現(xiàn)實(shí)問(wèn)題，未來(lái)的發(fā)展前景很大程度上取決于今日的研發(fā)投入。檸檬微趣招股說(shuō)明書顯示，2014年、2015年、2016年、2017年前三季度研發(fā)投入金額分別為316.82萬(wàn)元、703.24萬(wàn)元、1422.4萬(wàn)元和1759.26萬(wàn)元。雖然研發(fā)投入逐年增長(zhǎng)，但相比較公司同期的營(yíng)業(yè)收入而言，占比卻逐年下降，分別為28.3%、14.38%、7.34%和6.15%。

　　“雖然(檸檬微趣)研發(fā)投入在增加，但這個(gè)恐怕只是維持 《賓果消消消》游戲的更新升級(jí)吧?研發(fā)投入占營(yíng)業(yè)收入比重不斷下降，這是堪憂的，缺乏后勁呀!”前述爆料人表示。

　　對(duì)此，檸檬微趣解釋稱，公司高度重視研發(fā)的投入，并始終將研發(fā)創(chuàng)新能力視為公司保持競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)和持續(xù)發(fā)展的重要保障。公司研發(fā)投入轉(zhuǎn)化效率較高，且公司運(yùn)營(yíng)效率較高，故公司營(yíng)業(yè)收入的增長(zhǎng)速度快于研發(fā)投入的增長(zhǎng)速度，故研發(fā)投入占營(yíng)業(yè)收入比重相對(duì)下降?！把邪l(fā)投入主要投向以下方面：對(duì)《賓果消消消》及《怪獸消消消》的持續(xù)更新、改造及優(yōu)化提升;其他新游戲的研發(fā)。未來(lái)公司將持續(xù)堅(jiān)持自主研發(fā)和創(chuàng)新，推出更多優(yōu)秀的原創(chuàng)游戲產(chǎn)品?！?/p>

　　全資子公司都在虧損

　　檸檬微趣組織架構(gòu)相對(duì)簡(jiǎn)單：截至目前，只擁有兩家全資子公司北京檸檬微趣網(wǎng)絡(luò)科技有限公司(下稱“檸檬網(wǎng)絡(luò)”)和MicrofunInc.，不存在其它參控股公司情況。

　　檸檬網(wǎng)絡(luò)成立于2016年11月17日，注冊(cè)資本1000萬(wàn)元，主要負(fù)責(zé)檸檬微趣部分移動(dòng)游戲的研發(fā)工作，法定代表人是檸檬微趣掌門人齊偉，齊偉系檸檬微趣控股股東、董事長(zhǎng)、總經(jīng)理。MicrofunInc.是在美國(guó)注冊(cè)的公司，成立于2016年9月19日，股份總數(shù)10萬(wàn)股，主要負(fù)責(zé)檸檬微趣開發(fā)的游戲產(chǎn)品在海外市場(chǎng)的運(yùn)營(yíng)，齊偉為該公司執(zhí)行董事兼總裁。

　　然而，檸檬微趣這兩家全資子公司業(yè)績(jī)均泛善可陳，2017年前三季度均處于虧損狀態(tài)，檸檬網(wǎng)絡(luò)虧損731.89萬(wàn) 元 、MicrofunInc.虧 損631.84萬(wàn)元?！皺幟示W(wǎng)絡(luò)主要負(fù)責(zé)《怪獸消消消》及未來(lái)新游戲的研發(fā)，Mi-crofunInc.主要負(fù)責(zé)海外運(yùn)營(yíng)，公司主要考慮到管理人員、稅收及其他各個(gè)方面設(shè)立了上述兩家公司，上述兩家公司設(shè)立時(shí)間較短，經(jīng)營(yíng)情況符合公司預(yù)期。”檸檬微趣回復(fù)道。