今年以來，新三板公司接連出現(xiàn)撤回IPO的情況，邁得醫(yī)療也曾在排隊8個月后撤回了申請。最近，邁得醫(yī)療宣布再度沖擊IPO，上一次的煩惱已經(jīng)解決了嗎？

　　IPO之路曾遭遇波折

　　12月21日，邁得醫(yī)療(833990)公告，浙江證監(jiān)局已于12月20日公示了公司的IPO輔導(dǎo)備案文件。目前，公司正在接受廣發(fā)證券的輔導(dǎo)。 　　▲2018年半年報十大股東情況

　　事實上，邁得醫(yī)療今年3月才結(jié)束了一次IPO之旅，公司在這次IPO中已經(jīng)排隊8個月。

　　時間回到去年，在經(jīng)過4個月上市輔導(dǎo)后，邁得醫(yī)療于2017年7月6日開始加入IPO排隊。不過在排隊期間，公司經(jīng)歷了一次中止審查，而后又突然撤回IPO。

　　今年1月初，證監(jiān)會對邁得醫(yī)療下發(fā)其首次公開發(fā)行股票申請文件的反饋意見書。當(dāng)月底，因保薦業(yè)務(wù)及財務(wù)顧問業(yè)務(wù)涉嫌違反證券法律法規(guī)，證監(jiān)會對國信證券立案調(diào)查，而邁得醫(yī)療是其保薦的企業(yè)之一，因此被中止了審查。

　　隨后于3月1日，邁得醫(yī)療對申報稿進行了預(yù)披露更新，被市場視為公司再度沖刺IPO，適逢該公司發(fā)布的2017年年報業(yè)績亮眼。不過出乎意料的是，當(dāng)月公司就向證監(jiān)會申請撤回IPO，并于4月9日復(fù)牌。

　　邁得醫(yī)療此番再次開啟IPO，是否已經(jīng)解決上一次的煩惱？

　　應(yīng)收賬款高企一度被質(zhì)疑

　　邁得醫(yī)療的主營業(yè)務(wù)為醫(yī)用耗材智能裝備的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售和服務(wù)，下游客戶主要為各類醫(yī)用耗材生產(chǎn)廠商。

　　近幾年，該公司的業(yè)績有所波動。2016年，公司盈利同比下滑，而2017年的業(yè)績出現(xiàn)翻倍增長，扭轉(zhuǎn)了下滑的態(tài)勢，盈利超過5000萬元。 　　不過，盡管2017年業(yè)績亮眼，但邁得醫(yī)療的業(yè)績?nèi)詣t遭到了一些質(zhì)疑。有媒體報道稱，公司依賴主要客戶的情況較為明顯，與此同時，應(yīng)收賬款占營收比例也比較高。

　　根據(jù)資料，2015年-2017年，邁得醫(yī)療向前五名客戶的銷售收入占營業(yè)收入的比例分別為72%、76%及56%。2015年-2017年末，公司應(yīng)收賬款賬面余額分別為6608萬元、8978萬元和7102萬元。公司應(yīng)收賬款賬面余額占當(dāng)期營業(yè)收入的比例分別為46%、64%和 41%。

　　尤其是在2016年，應(yīng)收賬款賬面余額占營業(yè)收入的比例超過了一半。

　　對此，證監(jiān)會反饋書中要求邁得醫(yī)療結(jié)合業(yè)務(wù)情況說明應(yīng)收賬款余額變動的原因。邁得醫(yī)療在公告中解釋稱：“報告期內(nèi)公司對于部分客戶結(jié)算方式有所變化及部分客戶未按照合同約定條件付款，造成應(yīng)收賬款余額增加?！?/p>

　　2018年上半年，該公司盈利再度出現(xiàn)下滑。截至2018年6月30日，公司應(yīng)收賬款余額為5541萬元。

　　撤回IPO，再度IPO

　　今年以來，新三板公司頻現(xiàn)撤回IPO的情況，不少投資者踩“雷”，多數(shù)公司股票復(fù)牌后遭遇大跌。比如最近撤回IPO申請的凌志軟件，復(fù)牌后跌幅均超過50%。

　　據(jù)統(tǒng)計，湘佳牧業(yè)等超過30家掛牌公司在今年公告撤回IPO，而這些公司的解釋多為“擬調(diào)整上市計劃”。其中，有些公司被認(rèn)為是業(yè)績出現(xiàn)明顯下滑。

　　不過也有一些公司，撤回IPO后又再度重啟IPO，比如湘佳牧業(yè)。

　　湘佳牧業(yè)今年2月撤回IPO后，不到兩個月又宣布再度接受上市輔導(dǎo)，最近已于12月初再度加入IPO排隊。

　　2017年、2018年上半年，湘佳牧業(yè)盈利均為增長，尤其是2018年半年報業(yè)績同比扭虧，盈利超3800萬元。