家居是地產(chǎn)的下游行業(yè)，一定程度上隨房地產(chǎn)銷(xiāo)售的火爆或疲乏而波動(dòng)。近年來(lái)，受“房住不炒”的政策影響，整個(gè)房地產(chǎn)逐漸降至冰點(diǎn)，也間接影響家居行業(yè)的增長(zhǎng)勢(shì)頭。

　　依靠浴霸和集成吊頂打天下的奧普家居股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“奧普家居”)，從香港退市以后，時(shí)隔兩年在房地產(chǎn)疲軟之時(shí)，逆市擁抱資本市場(chǎng)，而這次瞄準(zhǔn)的是A股。

　　奧普家居主要從事浴霸、集成吊頂?shù)燃揖赢a(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)、銷(xiāo)售及相關(guān)服務(wù)提供。本次ipo擬發(fā)行新股4001萬(wàn)股，募集資金9.18億元用于主營(yíng)業(yè)務(wù)發(fā)展，保薦機(jī)構(gòu)為【招商證券(600999)、股吧】。

　　然而，奧普家居招股書(shū)一經(jīng)披露就引來(lái)眾多媒體圍繞公司的歷史沿革和經(jīng)營(yíng)發(fā)展等方面爭(zhēng)相非議。筆者通讀招股書(shū)發(fā)現(xiàn)，奧普家居在用工數(shù)量存在涉嫌虛報(bào)的情況，這不禁讓人懷疑其高新技術(shù)企業(yè)的頭銜是否僅僅只是“徒有虛名”。此外，一則來(lái)自于臺(tái)州市椒江區(qū)人民政府網(wǎng)發(fā)布不合格產(chǎn)品公告，意外曝出奧普家居涉嫌利用關(guān)聯(lián)公司進(jìn)行調(diào)控業(yè)績(jī)，且公司IPO審計(jì)機(jī)構(gòu)天健所把此列為“關(guān)鍵審計(jì)事項(xiàng)”給出“不對(duì)這些事項(xiàng)單獨(dú)發(fā)表意見(jiàn)”的結(jié)論。

　　員工數(shù)量疑虛報(bào)超過(guò)300人

　　事實(shí)上，奧普家居在招股書(shū)中坦誠(chéng)其在報(bào)告期內(nèi)存在用工違規(guī)，但及時(shí)的進(jìn)行了整改。招股書(shū)顯示，奧普家居存在部分勞務(wù)派遺用工，2015至2017年和2018年上半年公司勞務(wù)派遣員工人數(shù)分別為261人、295人、81人和125人，占公司用工總數(shù)的比例分別為32.63%、30.86%、4.96%和7.43%。

　　根據(jù)《勞務(wù)派遣暫行規(guī)定》規(guī)定，用工單位應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格控制勞務(wù)派遣用工數(shù)量，使用的被派遣勞動(dòng)者數(shù)量不得超過(guò)其用工總量的10%，而奧普家居2015年和2016年均遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)。因此，公司相應(yīng)縮減并規(guī)范勞務(wù)派遣用工，同時(shí)對(duì)相關(guān)生產(chǎn)和業(yè)務(wù)模式進(jìn)行調(diào)整優(yōu)化，使得2017年開(kāi)始公司用工數(shù)量達(dá)到標(biāo)準(zhǔn)。

　　值得注意的是，奧普家居在規(guī)范用工數(shù)量的同時(shí)，由于業(yè)務(wù)快速發(fā)展和產(chǎn)品品類(lèi)擴(kuò)產(chǎn)，公司大幅增加用工數(shù)量。然而，2017年公司的用工數(shù)量增長(zhǎng)和業(yè)績(jī)的增速不匹配引起筆者的注意，深究之后發(fā)現(xiàn)其存在虛報(bào)員工數(shù)量的情況。

　　招股書(shū)顯示，2017年奧普家居在冊(cè)的用工數(shù)量為1553人，較2016年661人增長(zhǎng)134.9%；而2017年奧普家居的營(yíng)業(yè)收入為15.84億元，較2016年12.5億元增長(zhǎng)26.7%。顯然，用工數(shù)量增長(zhǎng)和業(yè)績(jī)的增速相差甚遠(yuǎn)。

　　通過(guò)查看招股書(shū)中母公司和納入合并報(bào)表的子公司可知，奧普家居的用工數(shù)量除來(lái)自于母公司自身的增長(zhǎng)，還來(lái)自于2016年和2017年大量新增控股子(孫)公司的增加。

　　招股書(shū)顯示，公司共有7家控股子公司和1家控股孫公司，而這些控股子(孫)公司除成都奧普博朗尼科技有限公司是成立于2011年，并于2016年12月被奧普家居收購(gòu)后成為其全資子公司外，其余幾家均是在2016年和2017年成立，其中多數(shù)是在2017年才成立的。 　　由于奧普家居招股書(shū)中并未披露詳細(xì)母公司和各子公司的用工數(shù)量，因此筆者通過(guò)天眼查披露的企業(yè)年報(bào)中“社保信息”一欄中逐一進(jìn)行統(tǒng)計(jì)，最后做出2017年奧普家居母公司和各子公司的繳納社保的員工數(shù)量統(tǒng)計(jì)表如下：

　　公司名稱(chēng)

　　成立時(shí)間

　　繳納社保員工數(shù)量

　　備注

　　奧普家居股份有限公司

　　2004年09月09日

　　930

　　母公司

　　嘉興奧普勁達(dá)廚衛(wèi)科技有限公司

　　2016年12月08日

　　91

　　控股子公司

　　成都奧普博朗尼廚衛(wèi)科技有限公司

　　2011年01月18日

　　3

　　全資子公司(2016年11月被收購(gòu))

　　成都勁啟材料科技有限公司

　　2017年05月04日

　　32

　　控制子公司

　　中山勁啟材料科技有限公司

　　2017年06月19日

　　60

　　控制孫公司

　　嘉興奧普集成吊頂有限公司

　　2017年06月01日

　　0

　　控制子公司

　　嘉興奧普集成墻面有限公司

　　2017年06月01日

　　0

　　控制子公司

　　中山勁耀光電科技有限公司

　　2017年06月12日

　　24

　　控股子公司

　　上海奧普斯衛(wèi)廚科技有限公司

　　2017年03月31日

　　4

　　控股子公司

　　總計(jì)

　　1144

　　通過(guò)上表統(tǒng)計(jì)，2017年奧普家居母公司和納入合并報(bào)表計(jì)算的各子(孫)公司繳納社保信息人數(shù)合計(jì)為1144人，而奧普家居在招股書(shū)中披露的繳納社保人數(shù)為1452人，相差人數(shù)高達(dá)308人。 　　這種情況在2016年同樣出現(xiàn)，天眼查顯示2016年奧普家居及其納入合并報(bào)表的子公司繳納社保數(shù)量為602人，而奧普家居顯示的繳納社保人數(shù)為634人，相差32人。

　　究竟是天眼查在招股書(shū)中披露的數(shù)據(jù)有誤，還是奧普家居在招股書(shū)中進(jìn)行虛增披露，筆者不得而知。但是在上市前夕，奧普家居突擊設(shè)立多家子孫公司且公司業(yè)績(jī)?cè)鏊俸陀霉?shù)量增加存在嚴(yán)重不匹配，還是值得深思。

　　技術(shù)用工占比不足10%

　　涉嫌“偽高新”

　　奧普家居在招股書(shū)自詡研發(fā)實(shí)力排行前列，于2015年被評(píng)為高新技術(shù)企業(yè)，享受15%的稅率優(yōu)惠。然而，筆者發(fā)現(xiàn)奧普家居存在某些“硬性指標(biāo)”上可能不符合高新技術(shù)企業(yè)的評(píng)選條件，但由于招股書(shū)披露的資料不詳盡，通過(guò)對(duì)其在用工數(shù)量推斷，其存在“偽高新”的嫌疑。

　　根據(jù)《高新技術(shù)企業(yè)認(rèn)定管理辦法》(國(guó)科發(fā)火〔2016〕32號(hào))第三章第四條::高新技術(shù)企業(yè)必須滿(mǎn)足從事高新技術(shù)產(chǎn)品研究、開(kāi)發(fā)的科技人員應(yīng)占企業(yè)職工總數(shù)的10%以上。而奧普家居技術(shù)人員占員工總數(shù)僅為8.6%，低于10%的規(guī)定。 　　從數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)口徑來(lái)看，奧普家居是母公司獲得高新技術(shù)企業(yè)資質(zhì)，上述統(tǒng)計(jì)的是包含各個(gè)子(孫)公司總的用工數(shù)量，但由于奧普家居在用工數(shù)量上披露存在疑問(wèn)，因此奧普家居母公司的技術(shù)人員占比不達(dá)標(biāo)存在較大可能。

　　一位熟悉高新技術(shù)企業(yè)認(rèn)定的業(yè)內(nèi)人士表示：在以往很多不符合條件的企業(yè)在申請(qǐng)高新技術(shù)企業(yè)資質(zhì)認(rèn)定時(shí)，由于技術(shù)人員占比不足，通常都會(huì)用其他子公司員工進(jìn)行調(diào)節(jié)或者調(diào)整相應(yīng)的用工數(shù)量來(lái)達(dá)到符合指標(biāo)的目的。

　　事實(shí)上，高新技術(shù)企業(yè)帶來(lái)的由25%減按15%的企業(yè)所得稅優(yōu)惠稅率，動(dòng)輒占到企業(yè)凈利潤(rùn)10%以上的稅收優(yōu)惠，對(duì)于急需做業(yè)績(jī)上市圈錢(qián)和繼續(xù)圈錢(qián)的企業(yè)來(lái)說(shuō)，無(wú)疑是巨大的誘惑。除了稅收優(yōu)惠以外，一般情況下，地方政府對(duì)于高新技術(shù)企業(yè)在土地、電力、排污、節(jié)能、科研基金等多個(gè)方面均有不同程度的扶持政策。因此，也導(dǎo)致很多不符合條件的企業(yè)鋌而走險(xiǎn)。

　　由于“偽高新”企業(yè)的泛濫，一些文創(chuàng)類(lèi)、食品類(lèi)、建筑類(lèi)企業(yè)通過(guò)“專(zhuān)業(yè)包裝”都能成為高新技術(shù)企業(yè)，因此就在不久前，北京市開(kāi)啟了史上最嚴(yán)高新技術(shù)企業(yè)審查模式，除了“書(shū)面審核”以外，還將進(jìn)行實(shí)地核查和隨機(jī)抽查，給冒牌高新企業(yè)“卸妝”。而對(duì)于奧普家居是否存在“偽高新”的情況，期待待監(jiān)管機(jī)構(gòu)能進(jìn)行實(shí)地核查。

　　涉嫌通過(guò)關(guān)聯(lián)公司調(diào)節(jié)業(yè)績(jī)

　　審計(jì)機(jī)構(gòu)：不對(duì)這些事項(xiàng)單獨(dú)發(fā)表意見(jiàn)

　　對(duì)外宣稱(chēng)追求質(zhì)量至善的奧普家居，一度獲得政府頒發(fā)的政府質(zhì)量獎(jiǎng)而獲得財(cái)政獎(jiǎng)勵(lì)。不盡人意的是，其質(zhì)量問(wèn)題卻頻遭消費(fèi)者詬病，而來(lái)自于臺(tái)州市椒江區(qū)人民政府網(wǎng)發(fā)布不合格產(chǎn)品公告，意外曝出奧普家居涉嫌利用關(guān)聯(lián)公司進(jìn)行調(diào)控業(yè)績(jī)。

　　根據(jù)裝修快車(chē)網(wǎng)的“裝修投訴曝光臺(tái)”顯示，報(bào)告期內(nèi)奧普家居主打產(chǎn)品衛(wèi)浴和集成吊頂都由于產(chǎn)品質(zhì)量問(wèn)題和服務(wù)等各種問(wèn)題遭到消費(fèi)者曝光。 　　2018年4月2日，臺(tái)州市椒江區(qū)人民政府網(wǎng)發(fā)布《臺(tái)州市椒江區(qū)市場(chǎng)監(jiān)督管理局2018年流通領(lǐng)域浴霸檢測(cè)結(jié)果公示》更是將奧普家居推至風(fēng)口浪尖之上。檢測(cè)結(jié)果顯示，8批次樣品檢測(cè)結(jié)果僅有3批次合格，5批次不合格中奧普家居占4批次，而不合格原因中有涉及產(chǎn)品“耐熱和耐燃不合格”的質(zhì)量問(wèn)題。 　　此外，上述4批次不合格產(chǎn)品生產(chǎn)單位名稱(chēng)為杭州奧普電器有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)：奧普電器)，被抽檢人顯示為：臺(tái)州市名錦電子商務(wù)有限公司、吳小洪(個(gè)體工商戶(hù))。招股書(shū)顯示，臺(tái)州市名錦電子商務(wù)有限公司為奧普家居2015年新增經(jīng)銷(xiāo)商。

　　值得注意的是，奧普電器此前為奧普家居關(guān)聯(lián)方，為了消除關(guān)聯(lián)交易，奧普家居于2016年底向奧普電器收購(gòu)其商標(biāo)權(quán)，收購(gòu)后，奧普電器主營(yíng)業(yè)務(wù)不再與發(fā)行人相同或相似，并于2017年6月起更名為杭州莫麗斯科技有限公司。

　　這意味著，自2016年底開(kāi)始，奧普電器便不再擁有自己旗下的浴霸產(chǎn)品，而自2017年中起，“奧普電器”也已不復(fù)存在?？墒窃?018年相關(guān)部門(mén)的抽檢中，“奧普電器”生產(chǎn)的“奧普”浴霸又再次出現(xiàn)。這些奧普浴霸到底是哪兒來(lái)的呢？難道是之前積壓的存貨么？

　　根據(jù)奧普家居2016-2017年的財(cái)務(wù)報(bào)表，兩年的存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)分別為48天、59天。按照這個(gè)數(shù)據(jù)，公司平均使用不足兩個(gè)月的時(shí)間就可以令存貨變現(xiàn)，表現(xiàn)好于行業(yè)可比平均水平。也就是說(shuō)，這批不合格產(chǎn)品按財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)推測(cè)應(yīng)該不是此前積壓的存貨。

　　談到這，不禁讓筆者想起以往IPO案例或上市公司中，存在企業(yè)通過(guò)關(guān)聯(lián)公司或經(jīng)銷(xiāo)商模式進(jìn)行操縱業(yè)績(jī)、平滑利潤(rùn)等違規(guī)行為，給監(jiān)管機(jī)構(gòu)帶來(lái)不小挑戰(zhàn)。

　　作為曾經(jīng)的關(guān)聯(lián)方奧普電器，雖然在報(bào)告期內(nèi)消除關(guān)聯(lián)關(guān)系，但是現(xiàn)有的控股股東仍為奧普家居的實(shí)際控制人之一，這為企業(yè)通過(guò)上述手段進(jìn)行暗箱操作滋生了空間。值得玩味的是，公司本次IPO審計(jì)機(jī)構(gòu)天健所針對(duì)收入項(xiàng)目給出“不對(duì)這些事項(xiàng)單獨(dú)發(fā)表意見(jiàn)”的結(jié)論。

　　招股書(shū)顯示，關(guān)鍵審計(jì)事項(xiàng)是天健所根據(jù)職業(yè)判斷，認(rèn)為對(duì)2018年1-6月及2017年度財(cái)務(wù)報(bào)表審計(jì)最為重要的事項(xiàng)。這些事項(xiàng)的應(yīng)對(duì)以對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表整體進(jìn)行審計(jì)并形成審計(jì)意見(jiàn)為背景，天健所不對(duì)這些事項(xiàng)單獨(dú)發(fā)表意見(jiàn)，其中針對(duì)公司銷(xiāo)售收入的確認(rèn)包含在內(nèi)。