“西安瑞聯(lián)前身是由兩家國資背景的單位成立的，股本演變成現(xiàn)在這樣，堪稱‘翻天覆地’。然而，公司招股書里并未披露股權(quán)的歷史演變。”日前，大眾證券報“蔡方工作室”記者接到一不愿具名的投資者投訴稱，西安瑞聯(lián)新材料股份有限公司(下稱“西安瑞聯(lián)”)招股說明書對于歷史沿革方面的披露語焉不詳，可能存在股權(quán)糾紛和國有資產(chǎn)流失的嫌疑。

　　16年企業(yè)沿革未披露

　　根據(jù)投訴人反映的情況，記者展開了調(diào)查。西安瑞聯(lián)招股說明書在“發(fā)行人設(shè)立及重大資產(chǎn)重組情況”部分披露，(一)有限公司設(shè)立情況，發(fā)行人前身西安高華近代電子材料有限責(zé)任公司(下稱“西安高華”)成立于1999年4月15日，注冊資本為1000 萬元，在西安市工商局完成設(shè)立登記并領(lǐng)取了《企業(yè)法人營業(yè)執(zhí)照》;(二)股份公司的設(shè)立情況。公司以截至2015年6月30日經(jīng)審計的西安瑞聯(lián)近代電子材料有限責(zé)任公司(下稱“瑞聯(lián)有限”)賬面凈資產(chǎn) 37963.15萬元為基準，將上述凈資產(chǎn)按 1:0.13 的比例折成股份公司的股份總額5000萬股，每股面值為1元。剩余凈資產(chǎn)32963.15萬元計入資本公積，設(shè)立股份有限公司。從1999年直接跳到2015年，從西安高華到瑞聯(lián)有限，西安瑞聯(lián)招股說明書未披露這16年期間企業(yè)歷史沿革情況。

　　兩國資背景企業(yè)發(fā)起設(shè)立

　　根據(jù)“高華”字樣，大眾證券報記者在西安瑞聯(lián)招股說明書“發(fā)行人設(shè)立以來主營業(yè)務(wù)、主要產(chǎn)品和主要經(jīng)營模式的演變情況”部分搜索找到了些許介紹：“1、起步階段(1999 年-2001 年)公司1999 年由西安近代化學(xué)研究所和西安高華電氣實業(yè)有限公司聯(lián)合出資成立。成立初期，公司主要生產(chǎn)和銷售TN 型顯示材料。”

　　記者進一步調(diào)查發(fā)現(xiàn)，聯(lián)合出資成立西安高華的兩家單位均為國資背景。西安近代化學(xué)研究所是隸屬于中國兵器工業(yè)集團公司的科研事業(yè)單位，是我國最大的化學(xué)含能材料研究中心，主要從事含能材料、爆炸與燃燒科學(xué)等的研究開發(fā)，是以應(yīng)用化學(xué)為主的科研、試制綜合性研究所。西安高華電氣實業(yè)有限公司則是西安高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)管理委員會全資子公司西安高科(集團)公司參股企業(yè)。也就是說，西安高華為央企研究所與地方國企合作成立的公司。

　　然而在目前西安瑞聯(lián)股東里，未見上述兩家國資背景股東的身影。西安瑞聯(lián)招股說明書顯示，公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)較為分散，無實際控制人。本次發(fā)行前，持有5%以上股份的股東為北京卓世恒立投資基金管理中心(有限合伙)、寧波國富永鈺投資合伙企業(yè)(有限合伙)、劉曉春、程小兵。

　　申報創(chuàng)業(yè)板有玄機

　　“創(chuàng)業(yè)板要單獨報一個‘4—5’(即‘發(fā)行人關(guān)于公司設(shè)立以來股本演變情況的說明及其董事、監(jiān)事、高級管理人員的確認意見’)。這個披露不在招股書里。在淡化歷史沿革方面，創(chuàng)業(yè)板在申報材料方面做了嘗試?！币徊辉妇呙耐缎腥耸扛嬖V大眾證券報記者。

　　該投行人士進一步表示，有些擬IPO公司股權(quán)歷史沿革復(fù)雜，甚者存在很多的潛在糾紛和爭議、矛盾，招股說明書披露股權(quán)的沿革會引起關(guān)注，甚至導(dǎo)致舉報和起訴，這就會導(dǎo)致IPO風(fēng)險大幅增加?！扒懊娼駝?chuàng)集團被舉報，舉報中提到股權(quán)交易價格等問題的依據(jù)就來自公司的招股說明書。如果選擇創(chuàng)業(yè)板上市就不需要披露股權(quán)歷史演變情況了，在證監(jiān)會的預(yù)披露信息中就無法查找到相關(guān)信息，舉報人想舉報也缺乏依據(jù)?！?/p>

　　招股說明書為何未披露1999年至2015年企業(yè)沿革情況?股權(quán)結(jié)構(gòu)如何變化?公司發(fā)展歷史沿革中，這兩家國資背景創(chuàng)立單位是如何退出的?退出是否符合有關(guān)規(guī)定，程序或事項是否需經(jīng)有權(quán)主管部門確認，是否涉及國有或集體資產(chǎn)流失?記者致函西安瑞聯(lián)，但截至發(fā)稿時，未收到回復(fù)。