文/號外財經(jīng)(北京號外科技有限公司旗下)，斯婕

　　有道是，資本市場如同一個的蛋糕，各大企業(yè)“削尖了腦袋”欲分而食之，僑銀環(huán)?？萍脊煞萦邢薰?以下簡稱“僑銀環(huán)保”)也不例外。

　　然而，僑銀環(huán)保不僅持續(xù)盈利能力堪憂，甚至卷入多起訴訟，在叩響A股大門之時，又該如何破解這些困局？

　　營收凈利增速下滑

　　持續(xù)盈利能力堪憂

　　成立于2001年的僑銀環(huán)保主要從事城鄉(xiāng)環(huán)境衛(wèi)生一體化管理服務，具體業(yè)務涵蓋城鄉(xiāng)環(huán)衛(wèi)保潔、生活垃圾處置、市政環(huán)衛(wèi)工程和其他環(huán)衛(wèi)服務。

　　2015-2017年及2018年上半年，僑銀環(huán)保的營業(yè)收入分別為5.26億元、8.62億元、11.87億元、7.32億元，2016-2017年分別同比增長63.80%、37.67%。同期僑銀環(huán)保的凈利潤分別為5,366.36萬元、9,880.34萬元、9,813.01萬元、5746.69萬元，2016-2017年分別同比增長84.12%、-0.68%。

　　僑銀環(huán)保不僅凈利增速明顯下滑，“賒銷”問題也不容小覷。

　　2015-2017年，僑銀環(huán)保應收票據(jù)及應收賬款分別為1.07億元、1.75億元、3億元，占當期營業(yè)收入的比例分別為20.24%、20.33%、25.30%。2018年上半年的應收賬款更是達到了3.85億元，占當期營業(yè)收入的比例高達52.65%。

　　更值得注意的是，報告期內(nèi)，僑銀環(huán)保的毛利率低于同行平均水平。

　　2015-2017年及2018年上半年，僑銀環(huán)保的毛利率分別為28.25%、21.73%、18.32%、18.75%。而同行【啟迪桑德(000826)、股吧】、龍馬環(huán)衛(wèi)、新安潔、玉禾田四家公司毛利率的平均水平分別為28.18%、24.69%、21.29%、21.50%。

　　多項數(shù)據(jù)表明，僑銀環(huán)保未來持續(xù)盈利能力堪憂。

　　勞動糾紛纏身

　　管理人員曾因職務侵占被公訴

　　除了未來持續(xù)盈利能力堪憂，僑銀環(huán)保內(nèi)部管理也存問題，不僅子公司、分公司被列入企業(yè)經(jīng)營異常名錄，而且訴訟纏身麻煩不斷。

　　據(jù)工商數(shù)據(jù)，2018年，僑銀環(huán)保子公司霍邱僑銀環(huán)保技術有限公司曾因通過登記的住所或者經(jīng)營場所無法聯(lián)系，被霍邱縣市場監(jiān)督管理局列入經(jīng)營異常名錄；2016年，廣州僑綠固廢循環(huán)利用科技有限公司曾因未按時披露年報，被廣州市工商行政管理局列入經(jīng)營異常名錄。

　　更有甚者，2018年，僑銀環(huán)保長豐雙鳳工業(yè)園分公司也曾因通過登記的住所或者經(jīng)營場所無法聯(lián)系，被長豐縣市場監(jiān)督管理局列入經(jīng)營異常名錄。

　　除了被列入異常經(jīng)營名錄的問題，僑銀環(huán)保報告期內(nèi)涉及多起勞動糾紛，管理人員也曾因職務侵占被推至被告席。

　　據(jù)(2016)粵01民終1627號文件，2016年7月13日，僑銀環(huán)保因勞動爭議糾紛，被廣東省廣州市中級人民法院判決向上訴人李美云支付未休年休假工資1,680元，向上訴人李美云支付違法解除勞動合同賠償金22,294.68元。

　　據(jù)(2016)粵0184民初2201號文件，2016年9月23日，僑銀環(huán)保因勞動爭議糾紛，被廣州市從化區(qū)人民法院判決支付原告何健聰經(jīng)濟補償金9,635.1元，支付原告何健聰2015年11月1日至23日的工資1,341元。

　　據(jù)穗從法刑初字第85號文件，2015年2月15日，僑銀環(huán)保原項目經(jīng)理鄭某因2013年1月至2014年7月期間，以非法占有為目的，利用其擔任僑銀環(huán)保項目經(jīng)理的職務便利，采取隱瞞人員離職情況及與同案人黃巧麗虛構在崗人員等手段，共騙取僑銀環(huán)保發(fā)放的人員工資86,966.16元，犯職務侵占罪，被廣東省從化市人民法院判處有期徒刑九個月。

　　上述種種問題，折射僑銀環(huán)保內(nèi)部管理所存在的問題，而僑銀環(huán)保在敲響資本市場大門之時，如何破解上述問題，值得市場關注。