作者/《壹財(cái)信》山芙，發(fā)自廣州

　　山雨欲來(lái)風(fēng)滿(mǎn)樓。

　　近年來(lái)老牌企業(yè)湖北祥云(集團(tuán))化工股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“祥云股份”)“拖油瓶”子公司嚴(yán)重拖“后腿”，而且自身“黑歷史”眾多。路漫漫其修遠(yuǎn)兮，祥云股份上市之路或?qū)⒚媾R“暴風(fēng)雨”般的考驗(yàn)。

　　子公司“拖油瓶”

　　創(chuàng)立有二十余年之久的祥云股份，主要業(yè)務(wù)為磷肥、復(fù)混肥料的生產(chǎn)和銷(xiāo)售。

　　2015-2017年，祥云股份的營(yíng)業(yè)收入分別為42.07億元、38.31億元、44.76億元，2016-2017年分別同比增長(zhǎng)-8.94%、16.84%；同期凈利潤(rùn)分別為1.68億元、1.21億元、1.91億元，2016-2017年分別同比增長(zhǎng)-27.81%、57.37%。

　　2018年上半年，祥云股份的營(yíng)業(yè)收入為25.9億元，同比增長(zhǎng)21.38%；凈利潤(rùn)為0.92億元，同比增長(zhǎng)-16.74%。值得一提的是，近年來(lái)祥云股份的毛利率略低于同行業(yè)上市公司的平均水平。

　　2015-2017年及2018年上半年，祥云股份的綜合毛利率分別為15.55%、15.61%、19.63%、16.72%。而同期同行業(yè)可比上市公司的綜合毛利率平均值分別為17.60%、15.85%、15.66%、18.59%。

　　此外，祥云股份的多數(shù)子公司虧損成“拖油瓶”，嚴(yán)重拖“后腿”。截至招股書(shū)簽署日，祥云股份有9家控股子公司。然而在報(bào)告期內(nèi)，有6家處于虧損狀態(tài)。

　　2017年及2018年上半年，祥云股份子公司利川市白果灣硫鐵礦有限責(zé)任公司的凈利潤(rùn)分別為-2,551.76萬(wàn)元、-94.27萬(wàn)元；湖北華祥達(dá)商貿(mào)有限公司的凈利潤(rùn)分別為-38.91萬(wàn)元、-42.94萬(wàn)元；湖北云華安化工有限公司的凈利潤(rùn)分別為-7.81萬(wàn)元、-98.67萬(wàn)元；遠(yuǎn)安祥云礦業(yè)有限責(zé)任公司的凈利潤(rùn)分別為-2,664.1萬(wàn)元、-2,997.17萬(wàn)元。

　　2018年上半年，子公司湖北萬(wàn)豐化工有限公司的凈利潤(rùn)為-100.85萬(wàn)元；山東正道肥業(yè)有限公司凈利潤(rùn)為-290.51萬(wàn)元。

　　“黑歷史”眾多

　　除了控股子公司中高達(dá)三分之二“淪陷”業(yè)績(jī)虧損外，祥云股份環(huán)保問(wèn)題嚴(yán)峻，多年來(lái)屢被關(guān)注。

　　據(jù)黃岡市環(huán)境保護(hù)局?jǐn)?shù)據(jù)，2018年11月12日，祥云股份因群眾來(lái)電反映抽水棒工作時(shí)噪音大，同時(shí)產(chǎn)生大氣污染，被要求正常情況下夜間九點(diǎn)后停止抽水作業(yè)，減少噪聲對(duì)周邊環(huán)境的影響，如遇暴雨等特殊情況確需夜間抽水，應(yīng)公告群眾，做好防治工作；責(zé)令對(duì)1號(hào)原料倉(cāng)庫(kù)加強(qiáng)密閉管理，減少庫(kù)存量，防止異味飄散。

　　據(jù)招股書(shū)，2016年9月15日，祥云股份因復(fù)混肥料總養(yǎng)分不符合強(qiáng)制性國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)，被?？悼h質(zhì)量技術(shù)監(jiān)督局責(zé)令停止銷(xiāo)售不合格的復(fù)混肥產(chǎn)品并罰款4,000元。

　　據(jù)武環(huán)罰字[2015]第36號(hào)文件，2015年11月10日，祥云股份因16萬(wàn)噸/年硫鐵礦制酸車(chē)間發(fā)生污染事故，排放二氧化硫氣體危害周邊村民的身體健康，被武穴市環(huán)境保護(hù)局責(zé)令迅速排除污染事故產(chǎn)生的危害，做好受損村民賠償工作，并罰款4 萬(wàn)元。

　　2014年9月22日至10月14日，湖北省環(huán)保廳會(huì)同黃岡市環(huán)保局對(duì)祥云股份等36家企業(yè)進(jìn)行現(xiàn)場(chǎng)檢查。經(jīng)查，祥云股份的硫鐵礦堆場(chǎng)建設(shè)不規(guī)范，防揚(yáng)灑措施不到位；老廠(chǎng)硫酸車(chē)間廢水收集循環(huán)池未采取防滲措施。

　　據(jù)湖北省生態(tài)環(huán)境廳公告，2014年1月10日，祥云股份以重大環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)單位等級(jí)被列入湖北省較大以上環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)國(guó)控企業(yè)名單。

　　據(jù)鄂環(huán)辦[2013]224號(hào)文件，2013年9月9日，祥云股份老廠(chǎng)、【華新水泥(600801)、股吧】(武穴)有限公司因#1和#2窯爐窯尾煙氣污染源自動(dòng)監(jiān)控系統(tǒng)長(zhǎng)期故障不能正常運(yùn)行，無(wú)自動(dòng)監(jiān)控?cái)?shù)據(jù)上傳，未移交新國(guó)控運(yùn)維單位運(yùn)維，湖北省環(huán)境保護(hù)廳要求黃岡市環(huán)保局督促祥云股份等公司制定具體整改措施。

　　據(jù)鄂環(huán)辦[2013]6號(hào)文件，2013年1月4日，祥云股份因部分項(xiàng)目試生產(chǎn)時(shí)間過(guò)長(zhǎng)；配套設(shè)施建設(shè)滯后；企業(yè)環(huán)境管理不到位，湖北省環(huán)境保護(hù)廳要求黃岡市環(huán)保局責(zé)令祥云股份加強(qiáng)環(huán)境管理，完善雨污分流，安裝新廠(chǎng)區(qū)試生產(chǎn)項(xiàng)目在線(xiàn)監(jiān)測(cè)系統(tǒng)并與環(huán)保部門(mén)聯(lián)網(wǎng)，在規(guī)定期限內(nèi)完成新建項(xiàng)目的環(huán)保竣工驗(yàn)收，逾期不能完成驗(yàn)收，應(yīng)立即停產(chǎn)整改。

　　據(jù)鄂環(huán)辦[2012]323號(hào)文件，2012年11月26日，祥云股份因污水治理設(shè)施停運(yùn)擴(kuò)建、在線(xiàn)監(jiān)控設(shè)施拆除未嚴(yán)格按規(guī)范程序履行報(bào)批手續(xù)，湖北省環(huán)境保護(hù)廳要求黃岡市環(huán)保局責(zé)令祥云股份限期恢復(fù)在線(xiàn)監(jiān)控設(shè)施。

　　據(jù)鄂環(huán)辦[2006]64號(hào)文件，2006年7月18日，祥云股份因三氧化硫泄漏，造成環(huán)境空氣污染，湖北省環(huán)境保護(hù)局責(zé)成黃岡市環(huán)保局加大對(duì)祥云股份及武穴市【廣濟(jì)藥業(yè)(000952)、股吧】股份有限公司的監(jiān)管力度，確保兩家企業(yè)各類(lèi)污染物穩(wěn)定達(dá)標(biāo)排放，督促落實(shí)落實(shí)各項(xiàng)環(huán)境污染事故應(yīng)急措施。

　　眾多“黑歷史”使祥云股份處于風(fēng)雨飄搖的尷尬境地，此番轉(zhuǎn)戰(zhàn)A股之際，祥云股份又該如何給投資者打上一針“強(qiáng)心劑”？

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