4月12日,證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)發(fā)布了發(fā)審會(huì)工作會(huì)議公告。根據(jù)公告,紅塔證券股份有限公司將于4月18日首發(fā)上會(huì)。若紅塔證券成功過會(huì),將成為A股今年首家上市券商。

　　紅塔證券是云南老牌證券公司,2001年9月8日,紅塔集團(tuán)、云投集團(tuán)、國開投、云南省國托、金旅信托、昆明國托等13家發(fā)起人共同簽署了《紅塔證券股份有限公司發(fā)起人協(xié)議書》,約定發(fā)起設(shè)立紅塔證券。2002年紅塔證券正式注冊(cè),注冊(cè)資本13.86億元。

　　2018年3月,紅塔證券便更新披露了A股IPO的招股說明書。根據(jù)招股說明書,本次首次公開發(fā)行人民幣普通股股票不超過3.64億股,每股面值1元,發(fā)行募集資金扣除發(fā)行費(fèi)用后,將全部用于補(bǔ)充公司資本金,拓展相關(guān)業(yè)務(wù)。

　　通過紅塔證券的股權(quán)關(guān)系可以發(fā)現(xiàn),該公司的實(shí)際控制人為中國煙草總公司。據(jù)了解,截至招股說明書披露日,合和集團(tuán)持有紅塔證券10.95億股,占總股本的33.48%,為公司的控股股東。而紅塔集團(tuán)持有合和集團(tuán) 75.00%的股權(quán),云南中煙持有紅塔集團(tuán) 100.00%的股權(quán),中國煙草總公司持有云南中煙100.00%的股權(quán)。因此,中國煙草總公司是紅塔證券的實(shí)際控制人。

　　此外,云南省投資控股集團(tuán)有限公司、中國雙維投資有限公司、云南華葉投資有限責(zé)任公司、中煙浙江省公司分別持有紅塔證券20%、16.31%、8.16%、7.34%的股份,分別為紅塔證券的第二至第五大股東。

　　在紅塔證券的業(yè)績方面,據(jù)招股說明書披露,2015年至2017年期間,紅塔證券分別實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入19.75億元、9.75億元和11.13億元,分別實(shí)現(xiàn)凈利潤10.43億元、3.33億元和3.63億元。由此可看出,2016年紅塔證券的營業(yè)收入和凈利潤較2015年均出現(xiàn)了明顯的下滑。

　　對(duì)此,紅塔證券表示,公司大部分收入和利潤來源于與證券市場(chǎng)高度相關(guān)的證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、證券投資業(yè)務(wù)、信用交易業(yè)務(wù)等,公司的盈利水平容易受到證券市場(chǎng)周期性、波動(dòng)性的影響。數(shù)據(jù)顯示,報(bào)告期各期,紅塔證券的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、證券投資業(yè)務(wù)和信用交易業(yè)務(wù)三項(xiàng)業(yè)務(wù)收入合計(jì)占該公司營業(yè)收入的比例分別為89.49%、61.82%和48.06%。

　　2016年,國內(nèi)股票市場(chǎng)持續(xù)低迷,成交金額較2015年大幅下降,導(dǎo)致該公司經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)凈收入同比下降了5.66億元,降幅 68.36%。2016年,上證綜指從年初的3539.18點(diǎn)下跌至年末3103.64點(diǎn),跌幅12.31%,且年內(nèi)指數(shù)從未超過年初高點(diǎn)。紅塔證券結(jié)合對(duì)市場(chǎng)行情的判斷,減少了金融資產(chǎn)的持有規(guī)模。低迷的投資環(huán)境以及公司主動(dòng)縮減投資規(guī)模,導(dǎo)致當(dāng)期投資收益同比減少5.99億元,降幅91.13%。

　　除了盈利水平與證券市場(chǎng)行情息息相關(guān),紅塔證券的業(yè)務(wù)還具有明顯的地域特征。據(jù)披露,紅塔證券的證券營業(yè)部主要集中在云南省。截至2017年12月31日,公司已設(shè)立并開業(yè)的證券營業(yè)部總計(jì)46家,其中25家位于云南省內(nèi),在地域分布方面呈現(xiàn)了較強(qiáng)的集中性。未來,如若云南地區(qū)證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)進(jìn)一步加劇,將對(duì)公司證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生不利影響。

　　據(jù)了解,紅塔證券的IPO之路并非一帆風(fēng)順。

　　早在2017年3月14日,紅塔證券便召開2017年第一次臨時(shí)股東大會(huì),審議通過了《關(guān)于申請(qǐng)首次公開發(fā)行人民幣普通股股票并上市的議案》及《關(guān)于首次公開發(fā)行股票募集資金運(yùn)用方案及其可行性分析的議案》。

　　2017年7月7日,紅塔證券獲得證監(jiān)會(huì)出具的行政許可受理通知書,正式開始排隊(duì)IPO審核。同年7月14日,公司首次預(yù)先披露招股說明書(申報(bào)稿)。2018年3月,公司對(duì)招股說明書進(jìn)行了更新。

　　值得注意的是,2018年9月,紅塔證券的IPO審核狀態(tài)突然變?yōu)榱酥兄箤彶?。紅塔證券相關(guān)負(fù)責(zé)人表示,此次IPO中止審查原因尚不對(duì)外公布,公司經(jīng)營狀況正常,相關(guān)原因以后續(xù)信息披露文件為主。

　　如今,紅塔證券終于將正式上會(huì),究竟能否順利過會(huì),我們拭目以待。

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