5月22日，資本邦四川安寧鐵鈦安寧有限公司(以下簡稱：安寧股份)發(fā)布首次公開發(fā)行股票招股說明書(申報稿2019年5月10報送)。

　　公司主要從事釩鈦磁鐵礦的開采、洗選和銷售，主要產(chǎn)品為鈦精礦和釩鈦鐵精礦。2016年至2018年，公司主營業(yè)務收入分別為 70,903.59 萬元、128,472.87 萬元和

　　122,658.71萬元，歸屬于母公司所有者的凈利潤(扣除非經(jīng)常性損益前后孰低)為 10,961.78萬元、 53,809.87 萬元和 47,908.72

　　萬元。

　　根據(jù) 2019 年已實現(xiàn)的經(jīng)營業(yè)績以及后續(xù)訂單情況，安寧股份預計 2019 年 1-6 月，公司經(jīng)營情況良好， 經(jīng)營模式未發(fā)生重大變化，

　　主要客戶和供應商未發(fā)生重大變化，整體經(jīng)營環(huán)境未發(fā)生不利變化。合理預計 2019 年 1-6 月營業(yè)收入為 65,000.00 萬元至 67,000.00

　　萬元、歸屬于母公司所有者的凈利潤(扣除非經(jīng)常性損益前后孰低)為 23,000.00 萬元至 25,000.000 萬元，較上年同期相比變化不大。(上述

　　2019年 1-6 月數(shù)據(jù)未經(jīng)審閱，不構成盈利預測)。

　　招股書透露，紫東投資系公司控股股東，直接持有公司17,000萬股股份，持股比例為47.17%。羅陽勇系公司實際控制人，羅陽勇直接和間接合計持有公司84.91%的股份。

　　安寧股份擬不超過4,060萬股人民幣普通股(A股)，占發(fā)行后總股本的10.12%，本次發(fā)行僅限于新股發(fā)行，不進行老股發(fā)售，發(fā)行后總股本不超過40,100萬股。本次發(fā)行采用網(wǎng)下向詢價對象配售與網(wǎng)上向社會公眾投資者定價發(fā)行相結合的方式，主承銷商為【華西證券(002926)、股吧】。本次募集資金扣除發(fā)行費用后，按輕重緩急順序投資于釩鈦磁鐵礦提質(zhì)增效技改項目、潘家田鐵礦技改擴能以及補充營運資金，總投資合計114,055萬元。

　　值得一提的是，2017年12月，安寧股份曾沖刺A股IPO發(fā)審會被否。彼時，發(fā)審委要求公司結合成本核算方法、費用分攤方法等，說明綜合毛利率和分項毛利率的計算過程，計算結果是否準確，兩類產(chǎn)品同期毛利率差異的原因及合理性；按產(chǎn)品或業(yè)務類別，結合生產(chǎn)工藝、產(chǎn)品結構、采購模式和銷售模式、單位產(chǎn)品成本和價格等，說明與同行業(yè)上市公司可比性較強的產(chǎn)品毛利率差異的原因及合理性。

　　2016年、 2017年和2018年，前五大客戶占安寧股份主營業(yè)務收入的比重分別為 82.09%、 75.52%和 74.21%，

　　占比較高。其中，由于鈦白粉生產(chǎn)企業(yè)行業(yè)集中度較高(前十大鈦白粉生產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)能占全國產(chǎn)能的

　　50%以上)，鈦精礦生產(chǎn)企業(yè)呈現(xiàn)客戶集中的特點;同時，受制于鐵礦石資源稟賦分布、運輸半徑制約以及自身穩(wěn)定生產(chǎn)經(jīng)營影響，鐵礦石采選企業(yè)普遍存在客戶集中的特點。如果未來主要客戶與公司不再合作，或減少對發(fā)行人鈦精礦、釩鈦鐵精礦的購買數(shù)量，同時安寧股份無法及時找到其他可替代的銷售渠道，將對公司的經(jīng)營業(yè)績和財務狀況產(chǎn)生不利影響。

　　在償還完畢供貨保證金的背景下，公司與第一大客戶關系的持續(xù)性與穩(wěn)定性無疑備受市場關注。實際上，安寧股份首次IPO被否時，在2017年12月19日召開的證監(jiān)會發(fā)行審核委員會上，發(fā)審委就曾要求公司“結合第一大客戶攀鋼集團目前對公司產(chǎn)品總需求量、公司產(chǎn)品占其同類產(chǎn)品采購總額的比例等，說明對攀鋼集團交易的持續(xù)性和穩(wěn)定性，替代風險及應對措施”。

　　2016年1月28日，安寧股份與攀商行瓜子坪支行簽訂《借款合同》，借款額度5.7億元，借款期限為2016年1月30日-2021年1月30日，借款利率為7%，安寧股份可在借款額度內(nèi)循環(huán)使用。同日，雙方簽訂《最高額抵押合同》，安寧股份將編號為C5100002010122120102518、礦山名稱為四川安寧鐵鈦股份有限公司米易縣潘家田鐵礦的采礦權抵押給攀商行瓜子坪支行，抵押期限自2016年1月30日-2021年1月30日。安寧股份僅有采礦權1處即四川安寧鐵鈦股份有限公司米易縣潘家田鐵礦。該采礦權是安寧股份的主要經(jīng)營資產(chǎn)。

　　除主要經(jīng)營資產(chǎn)被抵押外，安寧股份還將部分土地進行了抵押。截至招股說明書簽署日，安寧股份擁有土地使用權的土地共計40宗，使用權人均為安寧股份，取得方式均為出讓。2016年6月6日，安寧股份全資子公司琳濤商貿(mào)與攀商行瓜子坪支行簽訂《授信合同》，授信額度為1.9億元，授信期限為2016年6月6日-2021年1月30日。同日，安寧股份與攀商行瓜子坪支行簽訂《最高額抵押合同》，將18塊土地的土地使用權抵押給攀商行瓜子坪支行為該筆授信提供擔保。

　　圖片來源：123RF

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