樂(lè)鑫信息科技(上海)股份有限公司(下稱“樂(lè)鑫科技”)發(fā)布樂(lè)鑫信息科技(上海)股份有限公司科創(chuàng)板首次公開(kāi)發(fā)行股票招股說(shuō)明書(shū)(上會(huì)稿)。資本邦獲悉,上海證券交易所科創(chuàng)板股票上市委員會(huì)定于2019年6月19日下午14時(shí)召開(kāi)2019年第6次上市委員會(huì)審議會(huì)議。參會(huì)上市委委員包括：張忠,袁偉榮,柳藝,劉凡,王笑；樂(lè)鑫科技(首發(fā))在本次審議的公司名單之列。

　　資本邦獲悉,樂(lè)鑫科技于4月3日提交招股說(shuō)明書(shū),5月27日收到上交所出具的《關(guān)于樂(lè)鑫信息科技(上海)股份有限公司首次公開(kāi)發(fā)行股票并在科創(chuàng)板上市申請(qǐng)文件的第三輪審核問(wèn)詢函》,上交所在第三輪問(wèn)詢中對(duì)樂(lè)鑫科技共提了7個(gè)問(wèn)題,主要涉及客戶、IP、公司治理等問(wèn)題。6月3日,樂(lè)鑫科技回復(fù)了科創(chuàng)板第三輪問(wèn)詢。

　　招股書(shū)透露,樂(lè)鑫科技擬在上海證券交易所科創(chuàng)板上市,本次公開(kāi)發(fā)行股票采用公開(kāi)發(fā)行新股方式,公開(kāi)發(fā)行不超過(guò)2，000萬(wàn)股人民幣普通股(A股)(不含采用超額配售選擇權(quán)發(fā)行的股票),不低于發(fā)行后總股本的25.00%。本次發(fā)行中,公司股東不進(jìn)行公開(kāi)發(fā)售股份。發(fā)行后總股本不超過(guò)8，000.00萬(wàn)股(不含采用超額配售選擇權(quán)發(fā)行的股票),保薦人(主承銷商)為【招商證券(600999)、股吧】股份有限公司。

　　樂(lè)鑫科技本次發(fā)行募集資金將用于標(biāo)準(zhǔn)協(xié)議無(wú)線互聯(lián)芯片技術(shù)升級(jí)項(xiàng)目、AI處理芯片研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目、研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目、發(fā)展與科技儲(chǔ)備資金等,投資金額合計(jì)101，140.93萬(wàn)元。

　　樂(lè)鑫信息科技(上海)股份有限公司成立于2008年4月29日,是一家專業(yè)的集成電路設(shè)計(jì)企業(yè),采用Fabless經(jīng)營(yíng)模式,主要從事物聯(lián)網(wǎng)Wi-FiMCU通信芯片及其模組的研發(fā)、設(shè)計(jì)及銷售,主要產(chǎn)品Wi-FiMCU是智能家居、智能照明、智能支付終端、智能可穿戴設(shè)備、傳感設(shè)備及工業(yè)控制等物聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的核心通信芯片。公司在Wi-FiMCU芯片領(lǐng)域具有較高的市場(chǎng)地位。公司客戶包括小米、涂鴉智能、【科沃斯(603486)、股吧】、螞蟻金服等下游或終端知名客戶。

　　關(guān)于公司與小米通訊的交易事項(xiàng),樂(lè)鑫科技表示,客戶小米通訊是小米集團(tuán)(1810.HK)的全資子公司,與樂(lè)鑫科技業(yè)務(wù)合作開(kāi)始于2015年度。樂(lè)鑫科技股東金米投資及PeopleBetter均系小米集團(tuán)控制企業(yè),金米投資和PeopleBetter分別持有樂(lè)鑫科技本次發(fā)行前股份比例為2.50%、0.50%,兩者合計(jì)持股比例為3.00%。因看好公司發(fā)展前景,金米投資于2016年度成為樂(lè)鑫科技股東。報(bào)告期內(nèi),樂(lè)鑫科技向小米通訊通過(guò)直銷模式銷售芯片與模組,交易金額分別為698.01萬(wàn)元、1，579.39萬(wàn)元及4，409.79萬(wàn)元,樂(lè)鑫科技與小米通訊為市場(chǎng)化交易,交易價(jià)格公允。

　　財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示,樂(lè)鑫科技2016年、2017年、2018年的營(yíng)業(yè)收入分別為1.23億元、2.72億元、4.75億元,歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)分別為44.93萬(wàn)元、2937.19萬(wàn)元、9388.26萬(wàn)元。截至2019年3月31日,公司資產(chǎn)總額為38，433.14萬(wàn)元,負(fù)債總額為4，788.95萬(wàn)元,歸屬于母公司股東權(quán)益為33，644.19萬(wàn)元；公司2019年1-3月實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入14，746.73萬(wàn)元、較上年同期增長(zhǎng)37.24%；實(shí)現(xiàn)歸屬母公司股東的凈利潤(rùn)2，834.37萬(wàn)元,較上年同期增長(zhǎng)11.60%；扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)2，822.73萬(wàn)元,較上年同期增長(zhǎng)13.03%。

　　樂(lè)鑫科技結(jié)合自身狀況,公司滿足《科創(chuàng)板股票上市規(guī)則》第2.1.2條第(一)項(xiàng)“預(yù)計(jì)市值不低于人民幣10億元,最近兩年凈利潤(rùn)均為正且累計(jì)凈利潤(rùn)不低于人民幣5，000萬(wàn)元,或者預(yù)計(jì)市值不低于人民幣10億元,最近一年凈利潤(rùn)為正且營(yíng)業(yè)收入不低于人民幣1億元”中規(guī)定的市值及財(cái)務(wù)指標(biāo)。

　　資本邦獲悉,樂(lè)鑫科技存在以下風(fēng)險(xiǎn)：1。市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)；2。經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)；3。產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)、銷售不及預(yù)期及采購(gòu)價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)；4。技術(shù)研發(fā)及技術(shù)迭代風(fēng)險(xiǎn)；5。技術(shù)泄密及人才流失風(fēng)險(xiǎn)；6。知識(shí)產(chǎn)權(quán)風(fēng)險(xiǎn)；7。管理風(fēng)險(xiǎn)；8。公司重大客戶經(jīng)營(yíng)不確定性的風(fēng)險(xiǎn)。

　　具體而言,公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)受產(chǎn)品銷售價(jià)格、產(chǎn)品銷售數(shù)量及原材料采購(gòu)價(jià)格影響較大,以2018年度數(shù)據(jù)為例,在其他因素不變的情況下,公司產(chǎn)品銷售單價(jià)每下降1%,利潤(rùn)總額下降4.46%；公司產(chǎn)品銷售數(shù)量每下降1%,利潤(rùn)總額下降2.26%；公司晶圓平均采購(gòu)價(jià)格每上漲1%,將使利潤(rùn)總額下降1.24%；公司2018年度第三大客戶安信可的母公司博安通已被其審計(jì)機(jī)構(gòu)出具持續(xù)經(jīng)營(yíng)存在重大不確定性的審計(jì)意見(jiàn)。若安信可未來(lái)不能持續(xù)經(jīng)營(yíng),將可能對(duì)公司產(chǎn)品銷售、應(yīng)收賬款回收等產(chǎn)生重大不利影響,從而對(duì)公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)斐芍卮蟛焕绊憽?/p>

　　此外,樂(lè)鑫科技還面臨客戶較為集中的風(fēng)險(xiǎn)。公司客戶主要為小米、涂鴉智能等行業(yè)內(nèi)知名企業(yè),2016年度、2017年度及2018年度,公司向前五大客戶銷售的金額分別為7，741.33萬(wàn)元、11，750.35萬(wàn)元和22，737.43萬(wàn)元,占同期營(yíng)業(yè)收入的比例分別為62.97%、43.21%和47.88%,占比較高。

　　公司供應(yīng)商較為集中。公司采用Fabless經(jīng)營(yíng)模式,專注于集成電路的設(shè)計(jì)業(yè)務(wù),晶圓制造、封裝和測(cè)試等環(huán)節(jié)分別委托予晶圓制造企業(yè)、封裝測(cè)試企業(yè)代工完成。報(bào)告期內(nèi),公司前五名供應(yīng)商的采購(gòu)金額分別為5，881.32萬(wàn)元、15，200.55萬(wàn)元及27，702.05萬(wàn)元,采購(gòu)占比分別為96.20%、91.72%及94.87%,采購(gòu)的集中度較高。公司主要供應(yīng)商為臺(tái)積電等國(guó)際知名廠商,公司與其建立了長(zhǎng)期穩(wěn)定的合作關(guān)系,供應(yīng)渠道穩(wěn)定。但仍不排除該類供應(yīng)商因其自身原因而導(dǎo)致公司產(chǎn)品無(wú)法按時(shí)交付,從而對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生不利影響

　　針對(duì)應(yīng)收賬款回收風(fēng)險(xiǎn),樂(lè)鑫科技坦言,隨著經(jīng)營(yíng)規(guī)模的擴(kuò)大,公司的應(yīng)收賬款逐步增加。2016年末、2017年末和2018年末,公司應(yīng)收賬款賬面凈額分別為1，698.01萬(wàn)元、4，362.39萬(wàn)元和4，602.66萬(wàn)元。如果出現(xiàn)客戶資信不良、公司管理不善進(jìn)而造成應(yīng)收賬款不能按期收回或無(wú)法收回發(fā)生壞賬的情況,將對(duì)公司的資金使用效率和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)斐刹焕绊憽?/p>

　　針對(duì)存貨跌價(jià)風(fēng)險(xiǎn),樂(lè)鑫科技稱,公司存貨主要由原材料、委托加工物資和庫(kù)存商品構(gòu)成,隨著公司經(jīng)營(yíng)規(guī)模的擴(kuò)大,報(bào)告期內(nèi)公司存貨規(guī)模逐步擴(kuò)大。2016年末、2017年末及2018年末,公司存貨賬面凈額分別為2，169.46萬(wàn)元、5，169.54萬(wàn)元及11，101.80萬(wàn)元,占總資產(chǎn)的比例分別為13.91%、21.00%和29.41%。若市場(chǎng)需求環(huán)境發(fā)生變化、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇或是公司不能有效拓寬銷售渠道、優(yōu)化庫(kù)存管理、合理控制存貨規(guī)模,可能導(dǎo)致產(chǎn)品滯銷、存貨積壓,存貨跌價(jià)風(fēng)險(xiǎn)提高,將對(duì)公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生不利影響。

　　（文章來(lái)源：資本邦）