今年,第三家曲線上市的信托公司有望出現(xiàn)。日前,上市公司【東方能源(000958)、股吧】的資產(chǎn)重組迎來進展,百瑞信托曲線上市提速。據(jù)悉,東方能源將以發(fā)行股票方式購買國家電投集團資本控股有限公司(以下簡稱“資本控股”)100%股權(quán),交易成功后,將間接持有百瑞信托50%股份。這也意味著,繼中糧信托、英大信托后,百瑞信托有望曲線踏入資本市場。

　　事實上,2016年底4家信托公司闖關(guān)成功,相繼通過將部分股權(quán)注入上市公司方式,踏入A股市場。自此之后,對于單獨上市困難重重的信托公司而言,曲線上市成為優(yōu)選。有業(yè)內(nèi)分析人士對記者表示,信托公司踏入資本市場,好處眾多,一方面可以通過上市募集資金,增強公司資本金實力；另一方面也可倒逼公司規(guī)范內(nèi)部治理、提高透明度；另外,還可增強公司品牌效應(yīng),提高知名度。

　　信托公司曲線上市再現(xiàn)

　　7月8日晚間,正處重大資產(chǎn)重組中的東方能源發(fā)布公告,披露了《發(fā)行股份購買資產(chǎn)暨關(guān)聯(lián)交易報告書(草案)》(以下簡稱“重組草案”)。

　　據(jù)重組草案,東方能源擬以發(fā)行股份的方式購買國家電投、南網(wǎng)資本、云能資本、國改基金、中豪置業(yè)合計持有的資本控股100.00%股權(quán)(資本控股持有國家電投財務(wù)24%股權(quán)、國家電投保險經(jīng)紀(jì)100%股權(quán)、百瑞信托50.24%股權(quán)、先融期貨44.20%股份、永誠保險6.57%股份)。此次交易完成后,資本控股將成為東方能源的全資子公司,東方能源將持有資本控股100%股權(quán),控股股東不變,仍為國家電投。

　　據(jù)了解,交易完成后,東方能源業(yè)務(wù)范圍除了傳統(tǒng)的清潔能源發(fā)電及熱電聯(lián)產(chǎn)業(yè)務(wù),還將涵蓋財務(wù)公司、保險經(jīng)紀(jì)、信托、期貨、保險等多項金融業(yè)務(wù)。可以看出,東方能源將實現(xiàn)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型,多元化金融將成為其主要業(yè)務(wù)模式。

　　【中信建投(601066)、股吧】證券在研報中表示,東方能源此次資產(chǎn)重組或預(yù)示著國家電投集團的資產(chǎn)改革進程提速。公司之前受限于自身資產(chǎn)體量與盈利能水平,內(nèi)生增長能力相對較弱?！叭绻樌c資本控股實現(xiàn)資產(chǎn)重組,公司將成為以多元化金融為主、高效發(fā)電為輔的大型金融企業(yè),未來發(fā)展將迎來新機遇?！?/p>

　　值得注意的是,2019年信托公司曲線上市提速明顯。今年2月份,中糧信托將100%股權(quán)過戶給上市公司中原特鋼,實現(xiàn)了“曲線上市”；3月份,置信電氣發(fā)布公告,正在籌劃重大資產(chǎn)重組并停牌,擬通過定向發(fā)行股份等方式購買英大國網(wǎng)旗下的英大信托股權(quán)和英大證券股權(quán),并募集配套資金。置信電氣此次交易擬以發(fā)行股份的方式向交易對方購買英大信托73.49%股權(quán)和英大證券96.67%股權(quán)。

　　此次重組涉及百瑞信托50.24%股權(quán)注入上市公司,由此,百瑞信托有望曲線踏入資本市場,這也是年內(nèi)第三例信托公司曲線上市,均由央企主導(dǎo)。記者發(fā)現(xiàn),自2016年監(jiān)管開閘后,信托公司扎堆謀求曲線上市,同年江蘇信托、昆侖信托、五礦信托、浙金信托等4家闖關(guān)成功；2017年、2018年則并無上市成功案例。

　　曲線上市成為優(yōu)選

　　上述業(yè)內(nèi)分析人士表示,部分實現(xiàn)“曲線上市”的信托公司只是作為其所在金控平臺的一員“被動上市”,主要是服從母公司整體安排。

　　對于信托公司而言,在單獨主體上市基本無望的情況下,曲線上市不失為一種優(yōu)選。一般而言,作為金融平臺重要一員,信托公司往往能從資本市場中獲得真金白銀的好處。

　　例如,昆侖信托一次性補充資本金超過70億元,注冊資本躍居業(yè)內(nèi)前列；五礦信托更是獲得了45億元的增資,早在前年年中就已成功“落袋”；而在江蘇國信推出非公開發(fā)行股票后,江蘇信托迎來40億元增資“紅包”。

　　對此,有信托業(yè)內(nèi)研究人士對記者表示,信托公司曲線上市,一方面有利于獲取拓寬融資渠道、降低融資成本、進一步打破凈資本約束；另一方面,對于處于轉(zhuǎn)型關(guān)鍵期的信托業(yè)來說,有利于提升信托公司的抗風(fēng)險能力及品牌建設(shè)。