近期,上市公司并購重組過會(huì)率有所回暖。記者根據(jù)證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)統(tǒng)計(jì),截至9月24日,今年上市公司并購重組審核委員會(huì)共召開46次會(huì)議,其中已公布41次審核結(jié)果,已審核68單,其中57家公司過會(huì),11家被否,過會(huì)率為84%。

　　從近3個(gè)月的數(shù)據(jù)來看,7月份,上市公司并購重組審核委員會(huì)共審核10單,其中7家過會(huì),過會(huì)率為70%；8月份共審核4家,過會(huì)率為100%；9月份至今共審核5單,也全部過會(huì)。

　　“并購重組回暖主要是由于證監(jiān)會(huì)近期密集修訂再融資相關(guān)規(guī)則,并購重組等再融資政策持續(xù)松綁。”中山證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李湛在接受記者采訪時(shí)表示,近一年證監(jiān)會(huì)陸續(xù)出臺(tái)了包括簡化預(yù)案披露要求、“小額快速”審核機(jī)制、審核分道制、拓寬募集資金用途、創(chuàng)業(yè)板并購重組規(guī)定等一系列新舉措。相比較前幾年,并購重組監(jiān)管政策逐步轉(zhuǎn)向邊際寬松。這些變化都導(dǎo)致并購重組市場已經(jīng)開始見底企穩(wěn)。

　　蘇寧金融研究院特約研究員何南野在接受記者采訪時(shí)表示,經(jīng)過最近一兩年的嚴(yán)格監(jiān)管之后,上市公司質(zhì)量有所提升,違法違規(guī)情況大幅降低,忽悠式重組等情況得到有效遏制,市場更多的是基于產(chǎn)業(yè)的視角在進(jìn)行并購重組,通過率自然也會(huì)有所提升。

　　值得關(guān)注的是,6月份以來,政策不斷對并購重組“松綁”。6月20日,證監(jiān)會(huì)就修改《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》公開征求意見,其中包括認(rèn)定指標(biāo)收縮、認(rèn)定期限收縮、創(chuàng)業(yè)板可被借殼、配套融資恢復(fù)等新規(guī)。

　　9月10日,證監(jiān)會(huì)出臺(tái)的資本市場“深改12條”中也明確提出,大力推動(dòng)上市公司提高質(zhì)量,優(yōu)化重組上市、再融資等制度。

　　9月16日至17日,中國證監(jiān)會(huì)主席易會(huì)滿在山西調(diào)研時(shí)指出,證監(jiān)會(huì)將繼續(xù)支持山西在優(yōu)質(zhì)公司上市和并購重組、能源革命綜合改革試點(diǎn)等方面的工作,更好地服務(wù)地方實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

　　“近一年市場回暖,監(jiān)管層意在重新激活并購重組市場,標(biāo)志著新一輪并購周期開啟?！崩钫勘硎?。

　　在李湛看來,激活并購重組市場,短期有利于穩(wěn)定投資者情緒,提振市場改革預(yù)期。中長期來看,有助于促進(jìn)并購重組進(jìn)一步市場化,有利于為優(yōu)質(zhì)公司提供快速上市渠道?？梢灶A(yù)見的是,在各項(xiàng)政策的鼓勵(lì)和支持下,并購重組進(jìn)程有望進(jìn)一步提速。上市公司應(yīng)該把握當(dāng)前有利時(shí)機(jī),根據(jù)自身情況,適當(dāng)加大并購重組的力度,促進(jìn)企業(yè)轉(zhuǎn)型升級。

　　同時(shí),上市公司并購重組領(lǐng)域一直是內(nèi)幕交易的高發(fā)地帶,一些內(nèi)幕信息知情人及其利益相關(guān)方利用信息優(yōu)勢進(jìn)行內(nèi)幕交易。

　　對此,何南野建議,一是,證監(jiān)會(huì)應(yīng)加強(qiáng)對并購重組正式實(shí)施前相關(guān)機(jī)制的監(jiān)管審核,并購重組交易各方應(yīng)在籌劃階段建立嚴(yán)格的信息保密機(jī)制和做好知情人信息的記錄工作,要求知情人及其親屬等不得參與任何形式的股票市場交易；二是,減少停牌的時(shí)間和頻次,要求上市公司及時(shí)公告相關(guān)信息,減少內(nèi)幕操作的時(shí)間和空間；三是,加強(qiáng)與技術(shù)手段的結(jié)合,對異動(dòng)股票進(jìn)行有效監(jiān)測,及時(shí)發(fā)現(xiàn)存在內(nèi)幕操作的可能性；四是,加大對內(nèi)幕交易的懲罰力度,只有施加更嚴(yán)格的懲罰,才能對意欲違法違規(guī)者形成震懾,這應(yīng)該成為最重要的手段；五是,應(yīng)要求從業(yè)人員加強(qiáng)自律,要求從業(yè)機(jī)構(gòu)建立良好的防范內(nèi)幕交易的內(nèi)部機(jī)制。