原標題：金融債募超2萬億  科創(chuàng)板躍居IPO新貴

　　[摘要]據(jù)Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計,今年以來,不管是債權融資還是股權融資,直接融資金額和比重整體上都有不小提高。

　　資本市場是國民經(jīng)濟的“晴雨表”,在我國經(jīng)濟結構轉型過程中,如何緩解中小微企業(yè)融資難、融資貴難題,需深度優(yōu)化金融市場結構,重點在于提升直接融資比例。

　　那么,今年1―11月,資本市場債權融資和股權融資發(fā)生了怎樣的變化？中小型上市企業(yè)融資情況如何？下一階段如何提高直接融資規(guī)模和占比？

　　就此,時代商學院推出《2019年A股上市公司直接融資報告》,從債券市場、ipo市場、定向增發(fā)市場和公開增發(fā)市場四個方向入手,統(tǒng)計分析2019年1―11月A股上市公司直接融資情況,以此探究2019年A股上市公司直接融資生態(tài)。

　　據(jù)Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計,今年以來,不管是債權融資還是股權融資,直接融資金額和比重整體上都有不小提高。從融資金額來看,2019年1―11月,A股上市公司從資本市場(包括債券、IPO、定向增發(fā)和公開增發(fā))合計募資45673.03億元,同比增長24.13%。

　　從行業(yè)來看,金融業(yè)發(fā)債金額遙遙領先,2019年1―11月,貨幣金融服務業(yè)、資本市場服務業(yè)融資金額分別為16621億元、7104億元,高居債權融資行業(yè)排行榜第一、第二名,兩者合計融資超2萬億元。

　　從行政省份來看,北京最為活躍,在四大融資市場均名列前茅,其在債券、IPO、定向增發(fā)市場融資金額排名均為第一,公開增發(fā)融資金額排名則屈居第三。

　　時代商學院統(tǒng)計發(fā)現(xiàn),2019年1―11月,A股上市公司共完成發(fā)行債券1765筆,同比上升7.36%；募資金額合計37744億元,同比上升31.95%。總體來看,2019年上市公司發(fā)行債券頻率較為平均地分散在各個季度,單筆平均募資金額約為21億元。

　　2017―2018年,A股上市公司發(fā)債規(guī)模分別為25000億元、31852億元,而在今年前11個月的發(fā)債融資規(guī)模則超過了去年全年的融資總額,達到37744億元。

　　此外,從發(fā)債規(guī)?？?債權融資行業(yè)集中度明顯。

　　2019年1―11月,A股上市公司發(fā)債融資主要集中在貨幣金融服務、資本市場服務、電力、熱力生產(chǎn)和供應業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)、土木工程建筑業(yè)、黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)、航空運輸業(yè)、石油和天然氣開采業(yè)、有色金屬冶煉和壓延加工業(yè)以及批發(fā)業(yè)等行業(yè),發(fā)債規(guī)模排名前十行業(yè)的上市公司涉及發(fā)債總額合計32391億元,占比85.82%。

　　近三年,貨幣金融服務行業(yè)在A股上市公司發(fā)債規(guī)模每年穩(wěn)居第一,主要以發(fā)行金融債、可轉換債券和為主。包括貨幣金融服務行業(yè)在內(nèi),發(fā)債規(guī)模排名前三行業(yè)的上市公司涉及發(fā)債總額合計26360億元,占比達69.84%。

　　2019年1―11月,A股新上市公司合計融資2026.48億元,同比增長50.14%。其中,科創(chuàng)板在A股四大板塊中累計融資金額最高,達729.47億元。

　　到了三季度(7月22日)科創(chuàng)板才迎來第一批企業(yè)上市。這意味著,短短不到4個月時間,科創(chuàng)板融資額已趕超主板、中小板與創(chuàng)業(yè)板,成為A股市場融資潛力最高的板塊。

　　具體來看,2019年上半年,A股新上市公司合計融資金額為603.30億元,較2018年同期的922.87億元降低了34.63%。其中,主板、創(chuàng)業(yè)板和中小板融資金額分別為331.36億元、159.93億元和112.00億元,其中主板融資金額較2018年同期有明顯下降,下降幅度達47.98%。2019年上半年A股新上市企業(yè)融資金額不及2018年同期,主要受主板融資額下跌的影響。

　　截至2019年11月30日,A股新上市公司合計融資金額為1423.18億元,較2018年同期的426.84億元增長233.42%。

　　其中,科創(chuàng)板、主板、中小板和創(chuàng)業(yè)板融資金額分別為729.47億元、360.32億元、211.10億元和122.29億元。科創(chuàng)板貢獻了下半年整體融資額的51.26%。

　　其中,民營企業(yè)IPO數(shù)量同比增長超八成。

　　Choice數(shù)據(jù)顯示,2019年1―11月,174家IPO新上市公司中,民營企業(yè)數(shù)量為122家,占整體新上市公司的比重為70.11%。2018年同期,IPO新上市公司有100家,其中,民營企業(yè)66家,占比66%。民營企業(yè)新上市公司數(shù)量占比略微上升,且數(shù)量同比增長84.85%。

　　企業(yè)融資金額方面,2019年1―11月,民營企業(yè)合計融資1054.12億元,同比增長124.53%；民企融資金額占整體融資金額的比重為52.08%,這一指標在2018年1―11月為34.78%。

　　此外,民營企業(yè)平均融資金額呈上漲趨勢。2019年1―11月,民營企業(yè)平均融資金額達8.64億元,較2018年同期的7.11億元增長21.52%。

　　據(jù)Choice數(shù)據(jù),2019年1―11月,A股上市公司定增(包括并購與非并購)實際募資金額5813.05億元,較2018年同期同比下降15%,相比2017年同期下降53.75%；2019年1—11月,A股上市公司定增事件實施205次,較2018年同期同比下降16%,相比2017年斷崖式下降56.57%,市場整體仍較為低迷。

　　從融資項目金額來看,2019年1―11月,A股上市公司定增整體融資規(guī)模較小,融資項目主要集中在10億元規(guī)模以下,占比63.90%。相比定增市場的持續(xù)低迷,公開增發(fā)市場在2019年則重燃熱情。

　　從歷史數(shù)據(jù)來看,2009―2019年11月,A股公開增發(fā)市場總共發(fā)生48起融資事件,融資總額為1176.61億元。

　　A股公開增發(fā)最早發(fā)生在2009年,2010年和2011年達到融資高峰期,然而自2012年開始便一路驟降,在2014年全年僅以1筆融資事件而告終。

　　據(jù)Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計,2019年1―11月,有3家上市公司已成功實施公開增發(fā)的方案,分別是【拓斯達(300607)、股吧】(300607.SZ)、紫金礦業(yè)(601899.SH)和能科股份(603859.SH),合計募資金額為89.50億元。

　　其中,地處廣東的拓斯達于今年11月17日完成公開增發(fā),這是自2014年6月之后,A股首家落地的公開增發(fā)案；【紫金礦業(yè)(601899)、股吧】則是今年第二例成功實施的公開增發(fā)案例,亦是今年第一例募資用于企業(yè)并購的公開增發(fā)項目。

　　另外,民營企業(yè)在公開增發(fā)市場較為活躍。

　　據(jù)統(tǒng)計,2009―2019年11月,A股公開增發(fā)市場上,民營企業(yè)的融資次數(shù)最多,達24起,占融資總事件的50%；地方國有企業(yè)的融資規(guī)模較大,占融資總額的57.15%。