原標題：今年已有3家IPO企業(yè)終止審查 關聯(lián)交易、毛利率、信披質(zhì)量被重點關注

　　據(jù)證監(jiān)會日前披露信息,沈陽麟龍科技股份有限公司(以下簡稱沈陽麟龍科技)、明冠新材料股份有限公司(以下簡稱明冠新材料)、廣東粵海飼料集團股份有限公司(以下簡稱粵海飼料)這三家企業(yè)于今年1月17日終止審查,這也是今年首批終止IPO審查的企業(yè)。

　　從證監(jiān)會反饋意見來看,關聯(lián)交易、毛利率、增資合規(guī)性是這三家企業(yè)被普遍關注到的問題。另外需要注意的是,截至2月20日,IPO排隊企業(yè)共有426家,有355家已參加抽查抽簽或現(xiàn)場檢查,占比達82.8%。

　　有投行人士表示,現(xiàn)場檢查和抽查主要針對財務問題,貧困縣申報項目、業(yè)績下滑項目、被舉報項目、特殊行業(yè)項目、業(yè)績低于一定水平項目。不像以前只做書面審核。

　　日前,證監(jiān)會披露了截至2月20日,首次公開發(fā)行股票(IPO)審核工作流程及申請企業(yè)情況。

　　今年首批IPO終止審查的企業(yè)出爐,分別是沈陽麟龍科技、明冠新材料、粵海飼料,終止審查時間是均是1月17日。

　　記者注意到,沈陽麟龍科技系主動撤回IPO申報材料。去年12月,沈陽麟龍科技出于公司經(jīng)營規(guī)劃和未來發(fā)展考慮,召開董事會審議通過撤回IPO申請事項。

　　實際上,這三家企業(yè)都收到了證監(jiān)會的反饋意見,普遍被關注到關聯(lián)交易、毛利率異常、增資合規(guī)性的問題。

　　先看出資規(guī)范性層面。

　　證監(jiān)會發(fā)現(xiàn)沈陽麟龍科技設立時存在出資方式和出資進度與約定不符、中方股東出資金額存在的不一致問題；存在間接股東人數(shù)超過200人的情況；招股說明書披露公司股權結構中存在其他880名股東,但在相關文件中未予明確體現(xiàn)。證監(jiān)會還問及沈陽麟龍科技的16名機構股東是否屬于刻意規(guī)避股東超過200人相關規(guī)定的情況等。

　　明冠新材料同樣被問及出資合法合規(guī)性。2011年之前,明冠新材料設立出資及增資中,存在認繳資本未能一步到位、分步繳納情形。證監(jiān)會要求補充披露公司分步繳納出資是否合法合規(guī),公司是否存在有關出資的處罰風險。

　　粵海飼料成立以來股權變動頻繁,還存在股權代持等情況。證監(jiān)會要求補充披露粵海飼料歷次股權變動的具體情況。

　　再看關聯(lián)交易。比如沈陽麟龍科技就被問及前十大客戶和供應商是否和公司董監(jiān)高、控股股東、實際控制人存在關聯(lián)關系。

　　除開涉及前十大客戶和供應商之外,明冠新材料被要求解釋公司與關聯(lián)方進行資金擔保和資金拆借的合理性、必要性等。

　　粵海飼料招股書關于關聯(lián)交易公允性等說明不充分,證監(jiān)會要求完整披露以及是否存在隱性關聯(lián)關系。

　　最后就是毛利率,特別是這三家公司與行業(yè)毛利率的差異。比如沈陽麟龍科技的綜合毛利率高于同行業(yè)可比公司最高毛利率水平10個百分點左右,證監(jiān)會要求說明高出的合理性；明冠新材料被要求進一步補充公司毛利率與行業(yè)公司毛利率差異的原因；粵海飼料被指出未按業(yè)務類別比較同行業(yè)公司的毛利率。

　　“現(xiàn)有材料難以看出因為其中哪條理由而被終止審核。但從整理反饋意見來看,問題集中在證券法規(guī)定的發(fā)行新股的各項條件上,即規(guī)范性問題、信息披露問題及與財務會計資料相關的問題?！鄙虾Ｐ鹿怕蓭熓聞账鯌褲蓭煴硎?3月1日將實行新證券法,后續(xù)申請企業(yè)將適用新證券法修訂后的新股發(fā)行條件。如此一來,這三家終止IPO審查企業(yè)對其它企業(yè)的參考價值將受到限制。

　　值得一提的是,沈陽麟龍科技子公司曾在2016年收到證監(jiān)會遼寧監(jiān)管局的警示函,主要涉及內(nèi)控制度執(zhí)行不到位、風險揭示不充分。證監(jiān)會在反饋意見中要求沈陽麟龍科技說明該監(jiān)管措施是否對發(fā)行上市構成實質(zhì)性障礙。

　　去年7月,證監(jiān)會也對明冠新材料出具了警示函,發(fā)現(xiàn)公司存在關聯(lián)交易信息披露不完整、固定資產(chǎn)會計核算不規(guī)范等問題。

　　記者注意到,截至2月20日,IPO排隊企業(yè)共有426家,其中主板161家、中小板77家、創(chuàng)業(yè)板188家。

　　這426家排隊企業(yè)中,有355家已參加抽查抽簽或現(xiàn)場檢查,占比達82.8%。實際上,該機制主要是在發(fā)審會之前,先對發(fā)行人的信息披露質(zhì)量進行抽查。

　　“這是例行工作,主要抽查財務這塊兒,比如異常的賬目處理這些。”一頭部券商的投行保薦人告訴記者,發(fā)行人參與抽簽,不一定抽得中。

　　“我們?nèi)虉蟮?個項目,都被抽查了,其實它的覆蓋率還是比較大?！绷硪患胰痰谋Ｋ]人則表示,貧困縣申報項目、業(yè)績下滑項目、被舉報項目、特殊行業(yè)項目、業(yè)績低于一定水平項目會被現(xiàn)場檢查,而不是像以前只做書面審核,“現(xiàn)在都比較嚴”。

　　去年7月,證監(jiān)會在IPO現(xiàn)場檢查時發(fā)現(xiàn),部分企業(yè)存在少計相關成本費用、相關資產(chǎn)減值準備計提不充分、內(nèi)控基礎工作存在缺陷、未如實披露關聯(lián)方資金往來等問題。證監(jiān)會當時表示,后續(xù)將根據(jù)受理情況及審核進展繼續(xù)安排抽查抽簽及現(xiàn)場檢查工作。證監(jiān)會稱,通過現(xiàn)場檢查與日常監(jiān)管聯(lián)動,進一步促進首發(fā)申請企業(yè)規(guī)范運作,提高信息披露質(zhì)量,督促中介機構提高執(zhí)業(yè)水平,營造市場良好生態(tài),從源頭上提高上市公司質(zhì)量,不斷提升資本市場服務實體經(jīng)濟能力。