依據(jù)新股發(fā)行的方案安排，本周合計(jì)七只新股“打新”，其中從事重組胰島素類(lèi)似物原料藥及注射劑研制、出產(chǎn)和出售的【甘李藥業(yè)(603087)、股吧】于16日正式開(kāi)啟申購(gòu)，其前景被廣泛看好。有剖析稱(chēng)，假如股民打新有幸中一簽，將是1000股。參照之前以60.62元申購(gòu)價(jià)的三人行上市后接連漲停，已經(jīng)成為2020年最牛新股之一，漲幅高達(dá)3.5倍，中一簽已賺21萬(wàn)元。假如甘李藥業(yè)上市后能漲200%，將能賺12.6萬(wàn)元，這個(gè)漲幅關(guān)于新上市的醫(yī)藥股并不算高。假如較發(fā)行價(jià)漲236%，賺15萬(wàn)也不是不可能。

　　打新股是不少股民的心頭好，將其視為穩(wěn)賺不賠的出資。尤其是近期打新股走勢(shì)不錯(cuò)，萬(wàn)泰生物、三人行等新股接連一字漲停，其高回報(bào)率也讓股民為之心動(dòng)。關(guān)于甘李藥業(yè)能否再創(chuàng)打新股價(jià)紀(jì)錄，自然也就有各類(lèi)猜測(cè)。

　　然而，打新股的“神話(huà)”并非無(wú)懈可擊。以甘李藥業(yè)為例，發(fā)行價(jià)高達(dá)63.32元，為年內(nèi)非科創(chuàng)板新股第三高。如此高的發(fā)行價(jià)，也存在不少危險(xiǎn)。一旦股票發(fā)行價(jià)過(guò)高，而上市公司實(shí)際成績(jī)并不出色，開(kāi)展空間有限，股票價(jià)格就存在高估，也不被更具理性的機(jī)構(gòu)和個(gè)別出資者所看好，導(dǎo)致商場(chǎng)承接力度有限，股價(jià)上漲動(dòng)力不足乃至快速向下。一起，因?yàn)樾鹿蓵?huì)有大量限售股。假如股票處于高定價(jià)而不被商場(chǎng)認(rèn)同，新股到限售股解禁的這個(gè)時(shí)間段內(nèi)，大概率會(huì)處于持續(xù)的下跌行情當(dāng)中。這也就意味著，一旦呈現(xiàn)新股破發(fā)，出資者可能墮入被套牢的危險(xiǎn)之中。

　　盡管就歷史及近期股市而言，打新股的確給不少股民帶來(lái)了較高收益，但正如打新本身就是低概率中簽行為，新股上市股價(jià)走勢(shì)與穩(wěn)賺預(yù)期相悖也同樣是可能發(fā)生的結(jié)果。更為重要的是，在商場(chǎng)充滿(mǎn)過(guò)度樂(lè)觀情緒的時(shí)候，出資者尤其需要對(duì)打新股以謹(jǐn)慎為主。就以科創(chuàng)板為例，去年【昊海生科(688366)、股吧】盤(pán)中“破發(fā)”，久日新材發(fā)行當(dāng)日全天股價(jià)都在發(fā)行價(jià)附近徜徉，久日新材剛經(jīng)歷兩個(gè)交易日即跌破發(fā)行價(jià)。一系列“破發(fā)”案例也說(shuō)明，新股只漲不跌的“神話(huà)”并非無(wú)懈可擊。

　　新股“破發(fā)”是商場(chǎng)化發(fā)行定價(jià)機(jī)制發(fā)揮作用的結(jié)果。跟著科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制的探究深入，將逐漸打破長(zhǎng)時(shí)間以來(lái)新股定價(jià)機(jī)制不完善，商場(chǎng)運(yùn)行機(jī)制不能有用發(fā)揮的股市窘境，進(jìn)一步強(qiáng)化保薦跟投、放開(kāi)發(fā)行定價(jià)的市盈率束縛，也有利于削減新股發(fā)行價(jià)過(guò)高的“泡沫”化現(xiàn)象，然后對(duì)機(jī)構(gòu)和個(gè)別出資者進(jìn)行商場(chǎng)教育，倒逼機(jī)構(gòu)和個(gè)別出資者關(guān)于新股做好專(zhuān)業(yè)本位，深化危險(xiǎn)認(rèn)知，然后構(gòu)成更符合長(zhǎng)時(shí)間開(kāi)展規(guī)律的價(jià)格引導(dǎo)氣氛。

　　作為出資者，做好對(duì)新股基本面的全面調(diào)研剖析，理解其出資價(jià)值，才能真實(shí)取得預(yù)期收益，而不會(huì)總成為打新套利的跟風(fēng)者。尤其是跟著中國(guó)資本商場(chǎng)國(guó)際化、法治化改革進(jìn)程加速，新股價(jià)格構(gòu)成機(jī)制將得以逐步完善，新股“破發(fā)”的概率也會(huì)隨之添加，這也是回歸商場(chǎng)理性、倒逼企業(yè)在合理定價(jià)和長(zhǎng)時(shí)間開(kāi)展做好平衡的必然趨勢(shì)。出資者集體也要加速同步晉級(jí)，避免因認(rèn)知滯后于股市改革形勢(shì)開(kāi)展，而因?yàn)槊つ砍鲑Y帶來(lái)不必要的損失。

　　溫馨提示：“黑色星期五”繼續(xù)？亞盤(pán)兩油跌超3%，亞太股市普遍走低！最新行情動(dòng)態(tài)隨時(shí)看，請(qǐng)關(guān)注APP。