英諾激光科技股份有限公司創(chuàng)業(yè)板上市申請(qǐng)?jiān)?月22日被深交所正式受理。

　　英諾激光主營(yíng)業(yè)務(wù)為研發(fā)、生產(chǎn)和銷售微加工激光器和定制激光模組，是國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的專注于微加工領(lǐng)域的激光器生產(chǎn)商和解決方案提供商。

　　英諾激光本次擬募集資金4.85億元，其中1.5億擬補(bǔ)充流動(dòng)資金。

　　保薦人(主承銷商)為長(zhǎng)城證券股份有限公司，律師事務(wù)所為北京市信格律師事務(wù)所，審計(jì)及驗(yàn)資復(fù)核機(jī)構(gòu)為大華會(huì)計(jì)師事務(wù)所(特殊普通合伙)，資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)開元資產(chǎn)評(píng)估有限公司。

　　7月17日，英諾激光收到深交所問(wèn)詢。

　　問(wèn)題主要集中以下9個(gè)方面：

　　1.關(guān)于2019年12月銷售收入占比較高

　　2.關(guān)于客戶翔聲激光、國(guó)人光速、韻騰激光

　　3.關(guān)于毛利率

　　4.關(guān)于技術(shù)路線

　　5.關(guān)于原材料采購(gòu)

　　6.關(guān)于存貨

　　7.關(guān)于收入確認(rèn)

　　8.關(guān)于激光配件銷售

　　9.關(guān)于 LENS 切割模組

　　在關(guān)于2019年12月銷售收入占比較高問(wèn)題中，深交所注意到，發(fā)行人報(bào)告期各期12月的銷售占比分別為 12.26%、9.75%、22.53%。反饋意見(jiàn)回復(fù)顯示，2019 年 12 月發(fā)行人對(duì)弘信電子(300657,股吧)、國(guó)奧科技、翔聲激光、火焱激光的銷售金額分別為 1,805.31 萬(wàn)元、486.73 萬(wàn)元、407.08 萬(wàn)元、185.84 萬(wàn)元，占對(duì)上述客戶 2019 年銷售額的 96.01%、83.12%、20.48%、19.54%，且對(duì)上述客戶的期末應(yīng)收賬款金額較大、截至反饋意見(jiàn)回復(fù)日的期后回款金額較少。

　　深交所要求發(fā)行人披露對(duì)上述客戶的 12 月銷售事項(xiàng)所對(duì)應(yīng)的簽訂合同時(shí)間、發(fā)貨時(shí)間、驗(yàn)收時(shí)間、收入確認(rèn)時(shí)間，并結(jié)合報(bào)告期內(nèi)同類產(chǎn)品的平均收入確認(rèn)時(shí)長(zhǎng)，分析對(duì)上述客戶的 12 月銷售事項(xiàng)的收入確認(rèn)時(shí)長(zhǎng)是否明顯較短，是否存在突擊確認(rèn)收入的情形？

　　從上表中可以發(fā)現(xiàn)，弘信電子、國(guó)奧科技、翔聲激光、火焱激光收入確認(rèn)時(shí)間集中在 2019 年 12 月末，而且國(guó)奧科技、翔聲激光激光器發(fā)貨時(shí)間與簽收時(shí)間同一天。

　　此外，英諾激光與國(guó)奧科技2019年12月25日簽署的5臺(tái)超快激光器交貨時(shí)間僅為2天，火焱激光2019年11月21日簽署的3臺(tái)超快激光器交貨時(shí)間僅為1天。

　　在收入確認(rèn)問(wèn)題中，英諾激光定制激光模組產(chǎn)品交付客戶后，會(huì)涉及安裝、調(diào)試及試運(yùn)行等環(huán)節(jié)，收入確認(rèn)時(shí)點(diǎn)為客戶出具驗(yàn)收?qǐng)?bào)告。

　　根據(jù)約定，公司與上述 3 家客戶驗(yàn)收時(shí)長(zhǎng)為 1-3 個(gè)月。

　　報(bào)告期內(nèi)，英諾激光定制激光模組客戶主要為規(guī)模較大、行業(yè)地位重要的戰(zhàn)略客戶，且主要客戶僅有 3 家，其中，瑞聲科技為 2017 年至 2019 年持續(xù)保持合作的客戶，2019 年新增弘信電子和藍(lán)思科技(300433,股吧)。根據(jù)報(bào)告期內(nèi)，公司對(duì)主要激光模組客戶產(chǎn)品交付后的安裝、調(diào)試及試運(yùn)行的平均時(shí)長(zhǎng)分別為 18.21 天、17.33 天和 30.67 天，平均驗(yàn)收時(shí)長(zhǎng)短于合同約定的驗(yàn)收時(shí)長(zhǎng)。

　　然而即使平均驗(yàn)收時(shí)長(zhǎng)短于合同約定的驗(yàn)收時(shí)長(zhǎng)，我們發(fā)現(xiàn)，英諾激光給弘信電子30臺(tái)定制FPC激光切割模組，發(fā)貨時(shí)間為12.4-12.25，驗(yàn)收時(shí)間為12.31，12.31當(dāng)時(shí)確認(rèn)收入。

　　資料顯示，弘信電子為公司 2019 年 10 月份達(dá)成合作意向的新客戶，根據(jù)雙方商定的進(jìn)度，公司于 2019 年 12 月按時(shí)交付 FPC 激光切割模組產(chǎn)品，銷售金額為 1,805.31 萬(wàn)元,占 2019 年 12 月主營(yíng)業(yè)務(wù)收入、全年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例分別為 22.60%、5.09%

　　深交所顯然也注意到了，在問(wèn)詢函中要求：(1)發(fā)行人結(jié)合與主要定制激光模組客戶的合同條款，披露報(bào)告期各期定制激光模組交付客戶后的安裝、調(diào)試及試運(yùn)行的平均時(shí)長(zhǎng)，分析上述時(shí)長(zhǎng)報(bào)告期各期是否發(fā)生較大變化、與同行業(yè)是否存在較大差異，客戶出具驗(yàn)收?qǐng)?bào)告的具體時(shí)點(diǎn)。(2)結(jié)合上述客戶采購(gòu)發(fā)行人產(chǎn)品的用途、使用時(shí)點(diǎn)及相關(guān)證明材料，披露上述客戶對(duì)發(fā)行人的采購(gòu)與客戶的相關(guān)需求及需求時(shí)點(diǎn)是否匹配，是否存在采購(gòu)后尚未使用的情形；(3)披露國(guó)奧科技 2018 年 11 月成立，發(fā)行人 2019 年即向其大額銷售的合理性。

　　針對(duì)英諾激光客戶翔聲激光、國(guó)人光速、韻騰激光，深交所注意到，(1)報(bào)告期內(nèi)發(fā)行人對(duì)翔聲激光銷售金額分別為 723.85 萬(wàn)元、796.30 萬(wàn)元和 1,987.24 萬(wàn)元，對(duì)國(guó)人光速銷售金額分別為 87.45 萬(wàn)元、140.52 萬(wàn)元和 1,468.26萬(wàn)元。上述兩名客戶 2019 年向發(fā)行人采購(gòu)金額占其自身同類產(chǎn)品采購(gòu)金額的比例分別為 99%、80%。(2)發(fā)行人對(duì)客戶韻騰激光 2018 年、2019 年銷售金額為 750.11 萬(wàn)元、652.72萬(wàn)元，2019 年期末應(yīng)收賬款余額為 1,037.36 萬(wàn)元，逾期 639.26 萬(wàn)元，期后回款31.80 萬(wàn)元，計(jì)提壞賬準(zhǔn)備 111.70 萬(wàn)元，發(fā)行人前董事、第二大股東紅粹投資的第一大出資人侯毅通過(guò)加法基金間接持有韻騰激光 0.002%股權(quán)。

　　深交所要求英諾激光：

　　(1)結(jié)合翔聲激光、國(guó)人光速的主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，披露報(bào)告內(nèi)發(fā)行人對(duì)上述客戶銷售金額增長(zhǎng)較快的原因、與客戶的主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)、業(yè)務(wù)需求是否匹配，對(duì)發(fā)行人采購(gòu)占比較高的原因；

　　(2)結(jié)合韻騰激光的主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)、期后回款情況，披露發(fā)行人對(duì)其銷售金額與其業(yè)務(wù)需求是否匹配，在其回款較差的情形下繼續(xù)向其銷售的合理性，是否存在資金無(wú)法收回的風(fēng)險(xiǎn)，壞賬準(zhǔn)備計(jì)提是否充分，發(fā)行人及其關(guān)聯(lián)方是否與侯毅存在資金往來(lái)、業(yè)務(wù)往來(lái)。