原標(biāo)題：揚(yáng)電科技IPO過會(huì) 關(guān)聯(lián)方與供應(yīng)商頻繁轉(zhuǎn)貸供實(shí)控人理財(cái)買房

　　12月3日,創(chuàng)業(yè)板上市委員會(huì)召開的2020年第53次審議會(huì)議審核通過了江蘇揚(yáng)電科技股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱揚(yáng)電科技)的創(chuàng)業(yè)板首發(fā)上市申請(qǐng)。

　　揚(yáng)電科技預(yù)計(jì)2020年全年收入有所下降,該公司營收或陷入連續(xù)下滑。值得關(guān)注的是,該公司存在關(guān)聯(lián)方與其供應(yīng)商轉(zhuǎn)貸供實(shí)控人用于理財(cái)買房的情形,揚(yáng)電科技糟糕的內(nèi)控制度一度成為創(chuàng)業(yè)板上市委關(guān)注的焦點(diǎn)。

　　揚(yáng)電科技專注于新型節(jié)能材料在電力和電子領(lǐng)域的應(yīng)用,主要從事節(jié)能電力變壓器、鐵心、非晶及納米晶磁性電子元器件三大系列產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售,主要產(chǎn)品包括節(jié)能型SBH15非晶合金變壓器、節(jié)能型S13/S14硅鋼變壓器、非晶鐵心、硅鋼鐵心、非晶輥剪帶材、非晶磁芯、納米晶磁芯和相關(guān)器件。

　　招股書顯示,2017年至2019年及2020年1-6月,揚(yáng)電科技的營業(yè)收入分別為5.18億元、5.83億元、5.10億元及2.00億元。其中,2019年度,該公司營業(yè)收入較去年同期有所下降,主要系受電力行業(yè)整體投資放緩和配網(wǎng)用變壓器招投標(biāo)數(shù)量下降的影響。

　　而受新冠疫情、6月份南方洪災(zāi),以及電網(wǎng)招投標(biāo)減少的影響,該公司2020年1-9月營業(yè)收入較上年同期減少18.73%,營業(yè)利潤、利潤總額及凈利潤較上年同期也有所下降,基于2020年1-9月已經(jīng)實(shí)現(xiàn)的經(jīng)營情況和在手合同等信息,揚(yáng)電科技預(yù)計(jì)2020年全年收入也有所下滑,該公司營收連續(xù)下滑風(fēng)險(xiǎn)較大。

　　另一方面,報(bào)告期各期末,揚(yáng)電科技的經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~分別為3427.21萬元、-1664.25萬元、930.90萬元和-822.36萬元,低于該公司各年實(shí)現(xiàn)的凈利潤3764.26萬元、4988.83萬元、4579.66萬元和2534.28萬元。主要系行業(yè)上游銅材、非晶帶材及硅鋼的采購賬期通常較短,下游變壓器存在相對(duì)較長的賬期,上下游賬期的錯(cuò)配導(dǎo)致報(bào)告期內(nèi)經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~與凈利潤不完全匹配。若其經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流不能有效改善,且來自投資及籌資活動(dòng)的現(xiàn)金流入不足時(shí),該公司將存在營運(yùn)資金不足并影響生產(chǎn)經(jīng)營的風(fēng)險(xiǎn)。

　　招股書顯示,泰州揚(yáng)能工貿(mào)有限公司(以下簡(jiǎn)稱揚(yáng)能工貿(mào))是揚(yáng)電科技控股股東,實(shí)際控制人程俊明、邰立群之女程思遙共同控制的公司,揚(yáng)能工貿(mào)是揚(yáng)電科技的關(guān)聯(lián)方。

　　中國產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)信息網(wǎng)財(cái)經(jīng)頻道關(guān)注到,報(bào)告期內(nèi),揚(yáng)能工貿(mào)與揚(yáng)電科技的供應(yīng)商泰州市啟能機(jī)電設(shè)備有限公司(以下簡(jiǎn)稱啟能機(jī)電)、江蘇金佳鐵芯有限公司(以下簡(jiǎn)稱金佳鐵芯)、江蘇鼎臣線纜有限公司(以下簡(jiǎn)稱鼎臣線纜)之間存在資金往來。

　　報(bào)告期內(nèi),揚(yáng)能工貿(mào)與揚(yáng)電科技供應(yīng)商啟能機(jī)電、揚(yáng)電科技、揚(yáng)電科技實(shí)際控制人邰立群之間存在轉(zhuǎn)貸情形,且揚(yáng)能工貿(mào)向啟能機(jī)電出租其擁有的4902.97平方米廠房中的一間,面積約為1800平方米。

　　2019年2月,揚(yáng)能工貿(mào)與揚(yáng)電科技供應(yīng)商金佳鐵芯、揚(yáng)電科技實(shí)際控制人邰立群之間轉(zhuǎn)貸共計(jì)500萬元,根據(jù)邰立群的說明,該筆資金主要由邰立群用于個(gè)人投資理財(cái)、購置房產(chǎn)等用途。2019年8月,揚(yáng)能工貿(mào)與揚(yáng)電科技供應(yīng)商鼎臣線纜、揚(yáng)電科技實(shí)際控制人邰立群之父邰多輔、邰立群之妹夫周春華之間轉(zhuǎn)貸共計(jì)850萬元。根據(jù)邰立群的說明,該筆資金主要由邰立群用于個(gè)人投資理財(cái)、購置房產(chǎn)等用途。

　　此外,報(bào)告期內(nèi),揚(yáng)電科技存在財(cái)務(wù)不規(guī)范、關(guān)聯(lián)方資金拆借等情形。例如,2017年,揚(yáng)電科技向?qū)嶋H控制人程俊明拆出資200萬元,對(duì)董事、副總經(jīng)理王玉楹的拆出資金余額為238萬元。雖然上述資金已在2017年歸還并按同期貸款利率4.35%向公司支付了資金占用費(fèi),2018和2019年,揚(yáng)電科技不存在對(duì)關(guān)聯(lián)方的資金拆出情況,但創(chuàng)業(yè)板上市委仍對(duì)該公司的內(nèi)控制度保持高度關(guān)注,在上會(huì)當(dāng)日要求揚(yáng)電科技說明強(qiáng)化內(nèi)部控制的具體措施。

　　根據(jù)《深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板股票發(fā)行上市審核規(guī)則》第二十二條,揚(yáng)電科技選擇的具體上市標(biāo)準(zhǔn)為：“(一)最近兩年凈利潤均為正,且累計(jì)凈利潤不低于人民幣5000萬元”。

　　此次,該公司擬募集資金3.98億元,其中1億元用于補(bǔ)充營運(yùn)資金,剩余資金用于“硅鋼S13型、S14型節(jié)能變壓器、非晶變壓器技改與擴(kuò)能建設(shè)項(xiàng)目”“高端非晶、納米晶產(chǎn)業(yè)研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目”。

　　招股書顯示,高端非晶、納米晶產(chǎn)業(yè)研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目計(jì)劃研制具有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的非晶、納米晶帶材,向行業(yè)更深層次的領(lǐng)域進(jìn)行探索。該項(xiàng)目預(yù)計(jì)總投資7673.40萬元,其中工程費(fèi)6831.70萬元,工程建設(shè)及其他費(fèi)用841.70萬元,新增設(shè)備29臺(tái),項(xiàng)目建設(shè)周期24個(gè)月。

　　硅鋼S13型、S14型節(jié)能變壓器、非晶變壓器技改與擴(kuò)能建設(shè)項(xiàng)目計(jì)劃加大對(duì)公司主要產(chǎn)品的生產(chǎn)投入,通過改造現(xiàn)有廠房、生產(chǎn)線,引進(jìn)自動(dòng)化生產(chǎn)設(shè)備,擴(kuò)大非晶、硅鋼變壓器和非晶鐵心的生產(chǎn)規(guī)模。項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后預(yù)計(jì)年產(chǎn)能增加至節(jié)能電力變壓器4萬臺(tái)、節(jié)能變壓器鐵心4萬噸。本項(xiàng)目預(yù)計(jì)總投資2.21億元,新增設(shè)備104臺(tái)/套,項(xiàng)目計(jì)劃建設(shè)周期24個(gè)月。

　　但中國產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)信息網(wǎng)財(cái)經(jīng)頻道關(guān)注到,報(bào)告期內(nèi),揚(yáng)電科技的節(jié)能電力變壓器系列產(chǎn)品的產(chǎn)能利用率分別為105.25%、85.98%、90.08%和64.46%,鐵心系列產(chǎn)品的產(chǎn)能利用率分別為102.76%、97.84%、81.28%和50.34%。其鐵心系列產(chǎn)品的產(chǎn)能利用率在報(bào)告期內(nèi)呈下降趨勢(shì),相關(guān)募投項(xiàng)目實(shí)施后其產(chǎn)能將大幅提升,該公司未來新增產(chǎn)能的消化將面臨不小的挑戰(zhàn)。