1月7日,成都?xì)W林生物科技股份有限公司(下稱“歐林生物”)將科創(chuàng)板上會,公開發(fā)行不超過4053萬股,占發(fā)行后總股本的比例不低于10%。

　　IPO日報發(fā)現(xiàn),2017年-2019年,歐林生物主營業(yè)務(wù)的毛利率接近或超過90%,卻仍年年虧損,且主產(chǎn)品的產(chǎn)能利用率始終未超過20%。

　　據(jù)了解,歐林生物是一家專注于人用疫苗研發(fā)、生產(chǎn)及銷售的生物制藥企業(yè)。

　　招股說明書顯示,2017年-2019年和2020年1-6月(下稱“報告期”),歐林生物分別實現(xiàn)營業(yè)收入1459.26萬元、7633.52萬元、17911.41萬元、11148.89萬元,凈利潤分別為-2723.99萬元、-1900.69萬元、-3104.06萬元、1302.73萬元。

　　可以看出,除了2020年上半年之外,2017年-2019年雖然歐林生物的營收在持續(xù)上升,但其卻年年虧損,每年至少虧上千萬。報告期內(nèi),歐林生物已累虧超過6400萬元。

　　IPO日報進(jìn)一步查詢發(fā)現(xiàn),報告期內(nèi),歐林生物主營業(yè)務(wù)的毛利率分別為88.73%、94.97%、94.04%、93.99%。

　　也就是說,2017年-2019年,在主營業(yè)務(wù)的毛利率接近或超過90%的情況下,歐林生物還年年虧損。

　　那么,到底是何種因素導(dǎo)致歐林生物業(yè)績出現(xiàn)上述情況？

　　IPO日報查詢發(fā)現(xiàn),這或許與其期間費用高有關(guān)。

　　招股說明書顯示,報告期內(nèi),歐林生物的期間費用分別為4194.48萬元、8408.52萬元、19336.88萬元、8502.07萬元,分別占當(dāng)期營業(yè)收入的287.44%、110.15%、107.96%、76.26%。

　　換言之,除了2020年上半年之外,其余時間段內(nèi),歐林生物的創(chuàng)收還不足以支付其期間費用,特別是2017年,其期間費用幾乎是當(dāng)期營業(yè)收入的近3倍。

　　對此,歐林生物表示,2017-2019 年公司持續(xù)虧損主要原因是公司疫苗產(chǎn)品上市銷售時間短,尚處于市場推廣期,營業(yè)收入規(guī)模不大,而研發(fā)費用、銷售費用和管理費用相對較高。公司未來盈利主要取決于現(xiàn)有產(chǎn)品營業(yè)收入的增長、在研產(chǎn)品成功上市后的銷售情況、在研產(chǎn)品的研發(fā)投入及銷售費用(市場推廣費)的增加。如公司現(xiàn)有疫苗產(chǎn)品的銷售無法實現(xiàn)快速增長、在研產(chǎn)品研發(fā)上市進(jìn)程緩慢、在研產(chǎn)品研發(fā)費用及銷售費用(市場推廣費)增加較快,公司可能存在持續(xù)虧損的風(fēng)險。

　　需要指出的是,不僅2017年-2019年歐林生物年年虧損,IPO日報還發(fā)現(xiàn),其成立至今在經(jīng)營上累計還未實現(xiàn)盈利。

　　也就是說,經(jīng)歷10年半的發(fā)展,歐林生物還沒有從經(jīng)營上賺到錢。

　　對此,歐林生物表示,公司預(yù)計2020年實現(xiàn)盈利但存在累計未彌補(bǔ)虧損,考慮到未來幾年研發(fā)投入金額較大,預(yù)計公司未來一段時間內(nèi)將持續(xù)存在累計未彌補(bǔ)虧損的情況。

　　從業(yè)務(wù)上看,歐林生物主要擁有吸附破傷風(fēng)疫苗、Hib結(jié)合疫苗、破傷風(fēng)類毒素濃縮原液等3大業(yè)務(wù),吸附破傷風(fēng)疫苗是用破傷風(fēng)類毒素制成的,用于預(yù)防破傷風(fēng)疾病。報告期內(nèi),吸附破傷風(fēng)疫苗產(chǎn)生的銷售收入分別為1251.56萬元、6444.85萬元、12997.8萬元、9727.52萬元,分別占當(dāng)期主營業(yè)務(wù)收入的94.16%、97.19%、76.03%、87.7%,為公司主要的收入來源。

　　IPO日報發(fā)現(xiàn),歐林生物生產(chǎn)吸附破傷風(fēng)疫苗的產(chǎn)能利用率較低,報告期內(nèi)分別為19.35%、16.39%、15.49%、32.78%。

　　需要指出的是,2017年-2019年,歐林生物吸附破傷風(fēng)疫苗的產(chǎn)能均為600萬支,其產(chǎn)能利用率在持續(xù)下降,且均未超過20%。到了2020年上半年,雖然歐林生物吸附破傷風(fēng)疫苗的產(chǎn)能利用率在上升,但其產(chǎn)能卻僅有300萬支,且產(chǎn)能利用率也未超過33%。

　　那么,為何2017年-2019年在產(chǎn)能不變的情況下,歐林生物吸附破傷風(fēng)疫苗的產(chǎn)能利用率卻在持續(xù)下降？