日前,深圳市柔宇科技股份有限公司(簡稱“柔宇科技”)科創(chuàng)板上市申請獲受理。招股書(申報稿)顯示,柔宇科技擬募集資金約144億元用于投入柔性前沿技術(shù)研發(fā)、柔性顯示基地升級擴(kuò)增建設(shè)、柔性技術(shù)的企業(yè)解決方案開發(fā)、新一代柔性智能終端開發(fā)等項目以及補(bǔ)充流動資金。

　　柔宇科技的主營業(yè)務(wù)為柔性電子產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。不過,與三星電子、京東方等公司采取的基于多晶硅的柔性顯示技術(shù)不同,柔宇科技自主創(chuàng)新研發(fā)出超低溫非硅制程集成技術(shù)(ULT-NSSP),產(chǎn)品主要應(yīng)用于智能移動終端、智能交通、文娛傳媒、智能家居、運(yùn)動時尚和辦公教育等行業(yè),已經(jīng)積累如中國移動、中國電信、Vertu、空中客車、路易威登、瀘州老窖、東方演藝集團(tuán)、格力電器等合作伙伴。

　　2012年5月,29歲的劉自鴻從美國歸國創(chuàng)業(yè),與合作伙伴共同創(chuàng)立了柔宇科技的前身柔宇有限。2020年6月30日,柔宇科技完成股改,為本次闖關(guān)IPO做好了鋪墊。自柔宇科技創(chuàng)立以來,劉自鴻至今擔(dān)任公司董事長、總經(jīng)理,并為公司實際控制人。

　　招股書披露,劉自鴻為中國國籍,1983年出生,擁有美國永久居留權(quán)。劉自鴻系美國斯坦福大學(xué)電子工程系博士,清華大學(xué)電子工程系學(xué)士、碩士,國家海外高層次人才特聘專家,正高級工程師。2006年至2009年,劉自鴻任美國斯坦福大學(xué)博士研究助理,2009年至2012年任美國IBM公司紐約沃森研發(fā)中心及半導(dǎo)體研發(fā)中心顧問工程師、研究科學(xué)家。

　　招股書介紹,公司通過自主研發(fā)的柔性集成電路技術(shù),提供以全柔性顯示屏和全柔性傳感器等柔性電子為核心的一整套柔性產(chǎn)品和解決方案。公司的全柔性顯示屏和全柔性傳感器使傳統(tǒng)人機(jī)交互界面擺脫了剛性的物理限制,可反復(fù)折迭、卷曲,擁有輕、薄、柔、艷(透)的特性,可為用戶提供創(chuàng)新的人機(jī)交互體驗,具有豐富的應(yīng)用場景。公司通過端到端的垂直整合創(chuàng)新能力開發(fā)一系列創(chuàng)新、可靠的柔性電子產(chǎn)品和解決方案。

　　從股權(quán)結(jié)構(gòu)來看,在本次上市前,劉自鴻持有柔宇科技38.61%的股份。此外,公司于2020年7月26日設(shè)置了特別表決權(quán),劉自鴻占公司投票權(quán)的比例為71.56%,對公司的經(jīng)營管理以及需要股東大會批準(zhǔn)的事項起到?jīng)Q定性作用。除了劉自鴻外,柔宇科技的股東中還囊括了中信資本、深創(chuàng)投、松禾資本、招商資管等知名機(jī)構(gòu)投資者。

　　“柔性技術(shù)很大的特征就是打破了物理的限制,把方方正正的、硬的東西,跟曲面的、柔性的東西實現(xiàn)一樣的交互,也讓生活中的各種東西都能更好地實現(xiàn)人機(jī)交互。”對于當(dāng)前公司從事的技術(shù)方向,劉自鴻日前表示,自己希望用中國自主的原創(chuàng)技術(shù)讓科技創(chuàng)新做得更強(qiáng)更大,讓生活變得更加美好,讓萬物互聯(lián)時代更早到來。

　　柔宇科技介紹,公司是中國最早從事全柔性電子技術(shù)完整解決方案開發(fā)和產(chǎn)業(yè)化的企業(yè)之一,在國際上也是最早專業(yè)研究全柔性顯示技術(shù)的企業(yè)之一?；谧灾鲃?chuàng)新研發(fā)的超低溫非硅制程集成技術(shù)(ULT-NSSP),公司于2014年開發(fā)出了厚度僅有0.01mm、最小卷曲半徑1mm的彩色全柔性顯示屏。公司在全柔性顯示領(lǐng)域不斷開拓探索,在2018年投產(chǎn)了全球首條全柔性顯示屏大規(guī)模量產(chǎn)線。

　　對于公司產(chǎn)品的應(yīng)用范圍,柔宇科技表示,公司產(chǎn)品可以廣泛應(yīng)用于智能移動終端、智能交通、文娛傳媒、智能家居、運(yùn)動時尚、辦公教育等領(lǐng)域。

　　以智能移動終端為例,柔宇科技2018年10月發(fā)布了消費(fèi)級量產(chǎn)折迭屏手機(jī)FlexPai柔派,并于2019年一季度量產(chǎn)出貨；在智能交通領(lǐng)域,公司正在與空中客車等企業(yè)進(jìn)行合作,探索全柔性顯示屏在航空領(lǐng)域的商用合作,包括在飛機(jī)機(jī)艙中將屏幕實現(xiàn)全柔性顯示屏全面替代；在文娛傳媒行業(yè),公司應(yīng)用產(chǎn)品有柔性電梯廣告屏、柔性舞臺手持屏、柔樹等；智能家居方面,目前公司的全柔性顯示屏已運(yùn)用在合作伙伴的家庭智能中控、智能音箱中,全柔性傳感器已運(yùn)用在合作伙伴的無葉風(fēng)扇產(chǎn)品中；在辦公教育領(lǐng)域,公司推出了RoWrite柔記智能手寫本系列產(chǎn)品和RoMeeting智能銘牌會議系統(tǒng)等產(chǎn)品和解決方案。

　　不過,柔宇科技尚未實現(xiàn)盈利。2017年-2019年以及2020年1-6月(簡稱“報告期內(nèi)”),公司營業(yè)收入分別為6472.67萬元、1.09億元、2.27億元、1.16億元,公司歸屬于母公司普通股股東的凈利潤分別為-3.59億元、-8.02億元、-10.73億元和-9.61億元。公司稱,持續(xù)虧損的主要原因是公司產(chǎn)品仍在市場拓展階段銷售規(guī)模較小且新產(chǎn)品的研發(fā)需要投入大量資金。預(yù)計未來一段時間,公司將存在持續(xù)虧損風(fēng)險。

　　柔宇科技經(jīng)營性現(xiàn)金流量凈額也為負(fù)值。報告期內(nèi),公司經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額分別為-3.58億元、-6.12億元、-8.11億元和-3.86億元,公司主要通過股權(quán)和債權(quán)等融資渠道補(bǔ)充營運(yùn)資金。

　　柔宇科技披露,截至2020年11月30日,公司及控股子公司境內(nèi)外已授權(quán)1102項專利,另外1326項已提交申請；其中,境內(nèi)已獲得授權(quán)專利共720項,發(fā)明專利152項；境外已獲得授權(quán)專利共382項,發(fā)明專利200項。

　　在研發(fā)投入方面,報告期內(nèi),公司研發(fā)投入分別為1.6億元、4.89億元、5.86億元和5.83億元,最近三年研發(fā)投入占營業(yè)收入比例為308.17%。

　　柔宇科技的全柔性顯示走了一條與主流公司不同的技術(shù)路線。招股書介紹,目前應(yīng)用于高分辨率(分辨率大于300PPI)全柔性顯示屏的工藝路線主要為LTPS-TFT(低溫多晶硅薄膜晶體管工藝)技術(shù)和ULT-NSSP(超低溫非硅制程集成)技術(shù),三星電子、京東方等公司均選擇前者,柔宇科技則自主研發(fā)了后者。

　　柔宇科技在招股書中援引弗若斯特沙利文報告稱,多晶硅制程因其某些物理和化學(xué)特性的性質(zhì),并不是柔性電子最理想的材料。例如,硅材料的結(jié)晶性質(zhì)和取向效應(yīng)可能導(dǎo)致載流子的波動,導(dǎo)致機(jī)械應(yīng)變響應(yīng)的潛在不均勻性,從而影響產(chǎn)品的可靠性。

　　柔宇科技稱,ULT-NSSP為公司在國際上擁有完全自有知識產(chǎn)權(quán)的創(chuàng)新技術(shù)體系,公司的ULT-NSSP技術(shù)制程溫度更低,器件結(jié)構(gòu)更簡單,工藝流程更簡單,生產(chǎn)設(shè)備投入更小,所生產(chǎn)的全柔性顯示屏具有更好的彎折特性和可靠性,同時也降低了生產(chǎn)線的投入成本。

　　柔宇科技表示,公司在技術(shù)和業(yè)務(wù)范圍方面目前尚無完全可比公司,部分業(yè)務(wù)可將三星電子、京東方作為主要競爭對手。

　　公司也坦承,目前產(chǎn)能規(guī)模較小,市場份額受限,大客戶認(rèn)證受限。公司于2018年6月點(diǎn)亮投產(chǎn)的一期產(chǎn)線每年設(shè)計產(chǎn)能為280萬片約8英寸的全柔性顯示屏,公司雖掌握業(yè)內(nèi)領(lǐng)先技術(shù),但目前尚需擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模以占據(jù)更高的市場份額和滿足客戶對于大規(guī)模量產(chǎn)的需求。大客戶對于產(chǎn)能的規(guī)模保障有一定要求,導(dǎo)致公司難以取得部分大客戶認(rèn)證。

　　柔宇科技目前的產(chǎn)量仍低于設(shè)計產(chǎn)能。2018年公司設(shè)計產(chǎn)能為11.67千張,實際產(chǎn)量僅為1.76千張；2019年公司設(shè)計產(chǎn)能46.67千張,實際產(chǎn)量14.56千張；2020年1-6月,公司設(shè)計產(chǎn)能23.33千張,實際產(chǎn)量1.23千張。公司稱,2020年1-6月,受疫情影響,公司部分訂單延后,同時因2019年尚有部分顯示屏備貨,因此2020年1-6月公司全柔性顯示屏生產(chǎn)線產(chǎn)量有所下滑。

　　產(chǎn)銷量方面,柔宇科技銷量也低于實際產(chǎn)量。2018年、2019年、2020年1-6月,公司全柔性顯示屏實際產(chǎn)量分別為7748小片、31.40萬小片、4.86萬小片,銷量則分別為2099小片、5.27萬小片、2.21萬小片。