1月21日，北京富吉瑞光電科技股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱：富吉瑞)的科創(chuàng)板IPO申請(qǐng)已于1月20日獲上交所受理，華英證券有限責(zé)任公司擔(dān)任保薦機(jī)構(gòu)。

　　富吉瑞是一家主要從事紅外熱成像產(chǎn)品和系統(tǒng)的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，并為客戶提供解決方案的高新技術(shù)企業(yè)。公司以紅外熱成像技術(shù)為基礎(chǔ)，以圖像處理為核心，逐步向固態(tài)微光、短波、紫外、可見光等方向拓展。公司的主要產(chǎn)品為機(jī)芯、熱像儀和光電系統(tǒng)等。

　　財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2017年至2020年前三季度，富吉瑞分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入7,610.87萬元、8,768.10萬元、1.65億元、2.16億元;實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)-2,202.84萬元、49.37萬元、1,392.31萬元、4,208.28萬元。

　　富吉瑞結(jié)合自身狀況，選擇適用《上海證券交易所科創(chuàng)板股票發(fā)行上市審核規(guī)則》第二十二條規(guī)定的上市標(biāo)準(zhǔn)中的“(一)預(yù)計(jì)市值不低于人民幣10億元，最近兩年凈利潤(rùn)均為正且累計(jì)凈利潤(rùn)不低于人民幣5,000萬元，或者預(yù)計(jì)市值不低于人民幣10億元，最近一年凈利潤(rùn)為正且營(yíng)業(yè)收入不低于人民幣1億元”。

　　公司符合《上海證券交易所科創(chuàng)板股票發(fā)行上市審核規(guī)則》第一條上市標(biāo)準(zhǔn)第二款。

　　招股書顯示，富吉瑞本次擬首次公開發(fā)行股票的數(shù)量為不超過1,900萬股，公司本次擬公開發(fā)行股票所募集資金總額約為5億元，扣除發(fā)行費(fèi)用后，將全部用于投資光電研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化和研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目、光電研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化建設(shè)項(xiàng)目、研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目、工業(yè)檢測(cè)產(chǎn)品研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化建設(shè)項(xiàng)目和補(bǔ)充流動(dòng)資金項(xiàng)目。

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　　黃富元直接持有富吉瑞452.52萬股股份，占公司股份的7.94%，通過瑞吉富科技間接持有公司447.25萬股股份，占公司股份的7.85%，通過瑞吉富持貳間接持有公司29.98萬股股份，占公司股份的0.53%。

　　鑒于一致行動(dòng)協(xié)議及合伙協(xié)議，黃富元及其一致行動(dòng)人直接持有富吉瑞4,837.13萬股股份，占公司股份總數(shù)的84.86%，黃富元能夠?qū)嶋H支配公司84.86%表決權(quán);同時(shí)，黃富元報(bào)告期內(nèi)一直擔(dān)任富吉瑞的董事長(zhǎng)和總經(jīng)理，在公司經(jīng)營(yíng)決策中發(fā)揮重要作用。因此，黃富元為富吉瑞的控股股東、實(shí)際控制人。

　　本次申報(bào)科創(chuàng)板IPO，富吉瑞特別提醒投資者關(guān)注下列風(fēng)險(xiǎn)：

　　(一)軍工產(chǎn)品研發(fā)風(fēng)險(xiǎn)

　　報(bào)告期內(nèi)，富吉瑞主要為軍工集團(tuán)下屬公司提供紅外熱成像產(chǎn)品。作為軍工產(chǎn)品的配套供應(yīng)商，公司產(chǎn)品研制需要配合下游總體單位經(jīng)過立項(xiàng)、方案論證、樣機(jī)研制、鑒定或定型等階段，從研制到實(shí)現(xiàn)銷售的周期較長(zhǎng)。公司研發(fā)的產(chǎn)品通過軍方鑒定或定型后，標(biāo)志著公司產(chǎn)品達(dá)到客戶要求。當(dāng)公司產(chǎn)品所配套的產(chǎn)品通過軍方鑒定或定型后，方可批量生產(chǎn)并形成銷售。

　　在軍品研制過程中，若公司研制的新產(chǎn)品、新技術(shù)或總體單位型號(hào)產(chǎn)品沒有通過鑒定或定型，則將影響公司未來軍工產(chǎn)品的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。

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　　(二)供應(yīng)商集中度較高的風(fēng)險(xiǎn)

　　2017年至2020年1-9月，富吉瑞向前五大供應(yīng)商的采購(gòu)金額分別占采購(gòu)總額的68.16%、63.65%、69.95%和75.55%，采購(gòu)集中度較高。公司采購(gòu)的原材料主要為探測(cè)器、電子元器件及電路、結(jié)構(gòu)件、鏡片、鏡頭等。因公司產(chǎn)品屬技術(shù)密集型產(chǎn)品，軍品業(yè)務(wù)為主，變更供應(yīng)商時(shí)，產(chǎn)品技術(shù)狀態(tài)變更需要一定的時(shí)間周期且需要履行相應(yīng)的程序。

　　如公司與主要供應(yīng)商的合作發(fā)生不利變化，原材料供應(yīng)的穩(wěn)定性、及時(shí)性、價(jià)格水平、資金等不能保障，可能對(duì)公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和盈利能力產(chǎn)生不利影響的風(fēng)險(xiǎn)。

　　(三)主要客戶集中風(fēng)險(xiǎn)

　　富吉瑞作為軍工產(chǎn)品的專業(yè)配套供應(yīng)商，客戶主要為十大軍工集團(tuán)下屬企業(yè)，集中度較高。2017年至2020年1-9月，富吉瑞向前五名客戶合計(jì)的銷售收入占當(dāng)期營(yíng)業(yè)收入的比例分別為63.44%、65.03%、86.09%和92.31%，對(duì)主要軍工客戶的產(chǎn)品銷售是報(bào)告期內(nèi)公司收入和利潤(rùn)的重要來源。上述情形，符合我國(guó)軍工行業(yè)的行業(yè)特征。

　　若未來與主要軍工客戶的合作關(guān)系發(fā)生不利變化，或主要客戶訂單需求減少或不能持續(xù)，或產(chǎn)品銷售價(jià)格大幅下降等，可能會(huì)對(duì)公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生重要影響。

　　(四)應(yīng)收賬款發(fā)生壞賬的風(fēng)險(xiǎn)

　　2017年末至2020年9月末，富吉瑞應(yīng)收賬款賬面價(jià)值分別為3,514.05萬元、4,363.10萬元、6,629.56萬元及7,172.79萬元，占當(dāng)期營(yíng)業(yè)收入的比例分別為46.17%、49.76%、40.20%和33.22%，應(yīng)收賬款規(guī)模較大，占營(yíng)業(yè)收入的比例較高。

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　　若部分客戶發(fā)生拖延支付或支付能力不佳的情形，可能導(dǎo)致公司計(jì)提壞賬準(zhǔn)備增加及發(fā)生壞賬損失，或造成公司現(xiàn)金流壓力增加，從而對(duì)公司財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果產(chǎn)生不利影響。

　　(五)存貨增加及存貨跌價(jià)的風(fēng)險(xiǎn)

　　報(bào)告期內(nèi)，富吉瑞根據(jù)在手訂單和市場(chǎng)需求預(yù)測(cè)制定采購(gòu)和生產(chǎn)計(jì)劃，存貨規(guī)模隨著業(yè)務(wù)規(guī)模增長(zhǎng)而快速增加。2017年末至2020年9月末，公司存貨賬面價(jià)值分別為6,735.51萬元、7,129.65萬元、8,196.16萬元和1.46億元，占流動(dòng)資產(chǎn)的比例分別為55.93%、54.62%、42.13%和44.17%。如果原材料價(jià)格或市場(chǎng)環(huán)境發(fā)生變化，或?yàn)榭蛻粞邪l(fā)定制的產(chǎn)品未能成功實(shí)現(xiàn)銷售，公司將面臨因存貨增加占用更多的資金、存貨跌價(jià)損失增加等風(fēng)險(xiǎn)。

　　(六)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)季節(jié)性風(fēng)險(xiǎn)

　　2017年至2019年，富吉瑞下半年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入占比分別為64.02%、77.58%和89.28%，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入呈現(xiàn)出明顯的季節(jié)性波動(dòng)特點(diǎn)。軍工客戶采購(gòu)審批決策和管理流程具有較強(qiáng)的計(jì)劃性，其采購(gòu)習(xí)慣通常具有一定的季節(jié)性。公司提醒投資者不宜以季度數(shù)據(jù)簡(jiǎn)單推算公司全年經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。

　　(七)豁免及脫密處理后披露部分信息可能影響投資者對(duì)公司價(jià)值判斷的風(fēng)險(xiǎn)

　　富吉瑞目前主要以軍品業(yè)務(wù)為主，部分信息涉及國(guó)家秘密，涉密信息主要包括涉軍供應(yīng)商或客戶具體名稱、涉軍采購(gòu)或銷售量?jī)r(jià)信息、從事軍品科研生產(chǎn)和銷售所需資質(zhì)、相關(guān)項(xiàng)目的真實(shí)名稱等內(nèi)容。根據(jù)《軍工企業(yè)對(duì)外融資特殊財(cái)務(wù)信息披露管理暫行辦法》等法規(guī)的相關(guān)規(guī)定，軍工企業(yè)涉密信息應(yīng)采取脫密處理方式進(jìn)行披露，部分無法進(jìn)行脫密處理或者進(jìn)行脫密處理后仍存在泄密風(fēng)險(xiǎn)的信息，軍工企業(yè)應(yīng)當(dāng)取得國(guó)防科工局的豁免披露批復(fù)或者向交易所申請(qǐng)豁免披露。

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　　富吉瑞已獲得國(guó)防科工局《在科創(chuàng)板上市特殊財(cái)務(wù)信息豁免披露有關(guān)事項(xiàng)的批復(fù)》批復(fù)。上述部分信息豁免披露或脫密披露可能存在影響投資者對(duì)公司價(jià)值的正確判斷、造成投資決策失誤的風(fēng)險(xiǎn)。

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