2021年第十八屆發(fā)審委第11次工作會(huì)議結(jié)果顯示，浙江明泰控股發(fā)展股份有限公司(以下簡稱“明泰控股”)首發(fā)獲通過。明泰控股擬于上交所主板上市，本次擬發(fā)行股份4,050萬股，募集資金9.2億元，保薦機(jī)構(gòu)為浙商證券。

　　資料顯示，明泰控股專注從事緊固件產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，公司產(chǎn)品目前主要應(yīng)用于汽車領(lǐng)域，以高強(qiáng)度、高精度、耐腐蝕等高端緊固件為主導(dǎo)產(chǎn)品，并向客戶提供合作開發(fā)、測試、配套售后等相關(guān)服務(wù)。

　　明泰控股本次發(fā)行前，金鍛實(shí)業(yè)持有公司12,960.1912萬股股份，占公司股本總數(shù)的比例為35.60%，系公司控股股東。公司實(shí)際控制人為陳金明、陳美金、陳金光、陳元克、涂開玉和吳金旺等六名自然人。本次發(fā)行前，陳金明等六人直接和間接持有的公司股份合計(jì)為22,050.3454萬股，占公司股本總數(shù)的比例為60.56%。

　　值得一提的是，6家機(jī)構(gòu)股東與明泰股份和其控股股東簽署了對賭協(xié)議，對明泰股份上市等情形做出要求。對賭協(xié)議同時(shí)約定，自明泰股份向中國證監(jiān)會(huì)提交股票首次公開發(fā)行并上市交易的申請材料之日起，各方簽署的上述投資協(xié)議中有關(guān)退出機(jī)制的約定將終止執(zhí)行，但發(fā)行人事后撤回申報(bào)材料，或發(fā)行上市申請被駁回，或發(fā)行上市失敗，則相關(guān)權(quán)利自動(dòng)恢復(fù)效力。

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　　明泰控股本次擬發(fā)行股份4,050萬股，本次新股發(fā)行數(shù)量占發(fā)行后公司總股本的比例不低于10%。IPO保薦機(jī)構(gòu)為浙商證券，發(fā)行人會(huì)計(jì)師為天健，律師為金杜。

　　明泰控股此次IPO擬募集資金9.2億元，用于日泰汽車標(biāo)準(zhǔn)件研發(fā)生產(chǎn)項(xiàng)目(一期)、年新增33,000噸汽車異型高強(qiáng)度緊固件生產(chǎn)項(xiàng)目(一期)、日泰(上海)汽車標(biāo)準(zhǔn)件有限公司新材料緊固件研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目。

　　25名陳氏家族成員累計(jì)控股91.30%

　　事實(shí)上，陳氏家族成員所持有的明泰股份的股份，并非僅上述6名實(shí)際控制人持有的60.56%股份。據(jù)了解，明泰股份另有19名與實(shí)際控制人關(guān)系密切的家庭成員股東。

　　彼時(shí)明泰股份成立時(shí)，除6名實(shí)際控制人外，陳仁平、陳仁和、陳偉杰、陳森勇、陳勝武、涂仁安、吳一陽7人亦為發(fā)起人。而這7人均為實(shí)際控制人直系親屬。

　　其中，陳仁平為實(shí)際控制人陳金明之子；陳仁和、陳偉杰為實(shí)際控制人陳美金之子；陳森勇為實(shí)際控制人陳金光之子；陳勝武為實(shí)際控制人陳元克之子；涂仁安為實(shí)際控制人涂開玉之子，董事章志暹的配偶的弟弟；吳一陽為實(shí)際控制人吳金旺之子、董事吳金堯的侄子。

　　根據(jù)招股說明書，陳仁平、陳仁和、陳偉杰、陳森勇、陳勝武、涂仁安、吳一陽為明泰股份股東，分別持股1660.08萬股、850.39萬股、850.39萬股、1657.92萬股、1657.92萬股、1657.92萬股、1657.92萬股，持股比例分別為4.56%、2.34%、2.34%、4.55%、4.55%、4.55%、4.55%。

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　　且上述7人均在明泰股份任職或供職。陳仁平為明泰股份副總經(jīng)理，陳仁和任監(jiān)事會(huì)主席，陳森勇任副總經(jīng)理，涂仁安為明泰股份子公司日泰銷售的銷售內(nèi)勤，陳勝武為明泰股份子公司日泰銷售的銷售經(jīng)理，吳一陽為明泰股份子公司日泰上海銷售經(jīng)理，陳偉杰為明泰股份員工。

　　此外，明泰股份的股東中，另有12名實(shí)際控制人關(guān)系密切的家庭成員股東。

　　實(shí)際控制人吳金旺之兄吳金堯、實(shí)際控制人涂開玉之女婿章志暹、實(shí)際控制人陳金明、陳美金、陳金光之妹妹陳美連、實(shí)際控制人吳金旺之兄吳金其、實(shí)際控制人吳金旺、董事吳金堯之侄子吳益康、實(shí)際控制人吳金旺、董事吳金堯之外甥林曉峰、實(shí)際控制人陳金明之表弟涂光林、實(shí)際控制人陳金光配偶的弟弟錢定忠、實(shí)際控制人陳金明之表外甥鄭守田、實(shí)際控制人吳金旺之配偶的弟弟項(xiàng)宗戌、實(shí)際控制人吳金旺之配偶的弟弟項(xiàng)宗戊、實(shí)際控制人陳金明之表外甥鄭守國等12人中，除林曉峰為明泰股份子公司員工外，其余11人均為明泰股份員工。

　　具體來看，吳金堯任明泰股份董事、副總經(jīng)理，章志暹任明泰股份董事、副總經(jīng)理，陳美連任明泰股份財(cái)務(wù)，吳金其任明泰股份總工，吳益康任明泰股份品管科科長，林曉峰任明泰股份模具工程師，涂光林任明泰股份車間班組長，錢定忠任明泰股份工藝員，鄭守田任明泰股份工藝員，項(xiàng)宗戌任明泰股份車間主任，項(xiàng)宗戊任明泰股份車間主任，鄭守國任明泰股份車間班組長。

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　　吳金堯、章志暹、陳美連、吳金其、吳益康、林曉峰、涂光林、錢定忠、鄭守田、項(xiàng)宗戌、項(xiàng)宗戊、鄭守國12人持有明泰股份的股份，持股比例分別為0.94%、0.94%、0.24%、0.24%、0.14%、0.13%、0.12%、0.12%、0.12%、0.11%、0.11%、0.09%。

　　也就是說，除6名實(shí)際控制人外，陳氏家族另外19名成員累計(jì)持股30.74%，且19名實(shí)控人密切家庭成員均在明泰股份供職，部分成員出任高級管理人員。

　　而包括實(shí)際控制人在內(nèi)的25名陳氏家族成員累計(jì)直接、間接持有明泰股份91.30%股權(quán)。

　　業(yè)績呈下滑趨勢，毛利率遠(yuǎn)高于同行業(yè)均值

　　2017年、2018年、2019年和2020年上半年，明泰股份實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入分別為16.89億元、17.85億元、16.44億元和7.66億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤分別為3.68億元、4.19億元、3.31億元和2.10億元。

　　2019年，明泰股份營業(yè)收入和凈利潤同比均下滑，降幅分別為7.88%和21.07%，業(yè)績呈下滑趨勢。

　　報(bào)告期內(nèi)，明泰股份綜合毛利率分別為37.91%、40.11%、40.69%和44.48%，主營業(yè)務(wù)毛利率分別為37.81%、39.98%、40.50%和44.38%。而同期同行業(yè)可比上市公司同類業(yè)務(wù)毛利率平均值分別為28.73%、27.03%、27.18%和26.00%，明泰股份綜合毛利率遠(yuǎn)高于同行業(yè)均值。

　　截至2017年12月31日、2018年12月31日、2019年12月31日及2020年6月30日，明泰股份資產(chǎn)總額分別為19.39億元、24.63億元、21.38億元和20.97億元；負(fù)債總額分別為8.66億元、11.72億元、4.66億元和2.12億元；資產(chǎn)負(fù)債率(合并)分別為44.65%、47.57%、21.82%和10.10%；資產(chǎn)負(fù)債率(母公司)分別為31.23%、29.90%、16.61%和9.59%；流動(dòng)比率分別為1.51、1.48、3.01和6.94；速動(dòng)比率分別為0.84、0.97、1.69和4.04。

　　報(bào)告期內(nèi)，明泰股份應(yīng)收賬款余額分別為3.34億元、3.67億元、3.03億元和3.00億元，占營業(yè)收入的比例分別為19.79%、20.55%、18.43%和39.16%；應(yīng)收賬款賬面價(jià)值分別為3.17億元、3.44億元、2.86億元及3.00億元，占各期末總資產(chǎn)的比例分別為16.37%、13.98%、13.38%及14.31%。報(bào)告期各期末，明泰股份應(yīng)收票據(jù)余額分別為2.11億元、1.88億元、2.33億元及1.26億元。

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　　2017年末、2018年末、2019年末及2020年6月末，明泰股份存貨凈額分別為4.66億元、5.33億元、5.19億元及4.60億元，占資產(chǎn)總額的比例分別為24.03%、21.64%、24.30%及21.95%。其中，庫存商品金額分別為3.00億元、3.46億元、3.75億元和3.27億元，占存貨的比例分別為63.36%、62.76%、68.31%和66.11%。報(bào)告期內(nèi)，明泰股份庫存商品跌價(jià)準(zhǔn)備分別為780.72萬元、1650.33萬元、2912.50萬元和3047.12萬元。

　　報(bào)告期內(nèi)，明泰股份對前五大客戶(同一控制下客戶進(jìn)行合并計(jì)算)的銷售總額占營業(yè)收入的比例分別為59.87%、59.05%、53.89%和51.46%；對前五名供應(yīng)商的采購金額占采購總額的比例分別為52.82%、49.41%、43.95%和44.84%。

　　截至2017年12月31日、2018年12月31日、2019年12月31日及2020年6月30日，明泰股份員工人數(shù)分別為1749人、1824人、1902人和1789人。

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