在兩年前的陸家嘴論壇上，被稱為“中國(guó)納斯達(dá)克”的科創(chuàng)板正式開板。兩年來(lái)，科創(chuàng)板對(duì)中國(guó)深入推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，加快實(shí)施創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略做出了怎樣的貢獻(xiàn)？將如何進(jìn)一步有效發(fā)揮資本市場(chǎng)功能作用，推動(dòng)科技、資本與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的高水平循環(huán)？

　　在第十三屆陸家嘴論壇(2021)上，中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)主席易會(huì)滿指出，兩年來(lái)，在“建制度、不干預(yù)、零容忍”的工作方針和市場(chǎng)化、法治化、國(guó)際化的改革理念下，設(shè)立科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊(cè)制這項(xiàng)重大改革平穩(wěn)落地，目前改革整體效果較好，符合預(yù)期。

　　一是科創(chuàng)板支持“硬科技”的示范效應(yīng)初步顯現(xiàn)。易會(huì)滿介紹，截至5月底，科創(chuàng)板上市公司282家，總市值近4.1萬(wàn)億元(人民幣，下同)?？苿?chuàng)板IPO融資3615億元，超過(guò)同期A股IPO融資總額的四成。2020年，科創(chuàng)板上市公司凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)59%，明顯高于全市場(chǎng)整體水平。

　　易會(huì)滿認(rèn)為，科創(chuàng)板集聚了一批集成電路、生物醫(yī)藥、高端裝備制造等領(lǐng)域的科創(chuàng)企業(yè)，“硬科技”成色逐步顯現(xiàn)。2020年，科創(chuàng)板公司研發(fā)投入與營(yíng)業(yè)收入之比的中位數(shù)為9%，研發(fā)人員占公司人員總數(shù)的比重平均為28.6%，平均擁有發(fā)明專利104項(xiàng)，均高于其他板塊。

　　二是科創(chuàng)板改革的“試驗(yàn)田”作用得到較好發(fā)揮。易會(huì)滿說(shuō)，科創(chuàng)板試點(diǎn)注冊(cè)制作為增量改革的重大探索，堅(jiān)持以信息披露為核心，在發(fā)行、上市、交易、退市、再融資、并購(gòu)重組等方面進(jìn)行了一系列制度創(chuàng)新，形成了可復(fù)制可推廣的經(jīng)驗(yàn)，為創(chuàng)業(yè)板等存量市場(chǎng)改革提供了有益借鑒。

　　例如，科創(chuàng)板設(shè)置了多元包容的上市標(biāo)準(zhǔn)，已有19家未盈利企業(yè)在科創(chuàng)板上市，特殊股權(quán)架構(gòu)企業(yè)和紅籌企業(yè)也成功登陸科創(chuàng)板，進(jìn)一步激發(fā)了市場(chǎng)活力。

　　此外，科創(chuàng)板大幅放寬了股權(quán)激勵(lì)的實(shí)施條件，已有116家公司推出股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，約占科創(chuàng)板公司總數(shù)的41%，有效調(diào)動(dòng)了科技人才的積極性和創(chuàng)造性。

　　三是兩年來(lái)科創(chuàng)板市場(chǎng)運(yùn)行總體平穩(wěn)，市場(chǎng)流動(dòng)性水平與其板塊定位、投資者適當(dāng)性、交易制度安排等基本適配。

　　從換手率看，今年前5個(gè)月，科創(chuàng)板日均整體換手率為2.56%，高于同期主板、創(chuàng)業(yè)板換手率水平。從定價(jià)效率看，科創(chuàng)板放寬了漲跌幅限制，優(yōu)化了融資融券安排，市場(chǎng)博弈更為充分，有利于加快軍情價(jià)格形成；與此同時(shí)，“炒新”現(xiàn)象明顯減少?？苿?chuàng)板公司上市后在公司治理和持續(xù)信息披露等方面也初步經(jīng)受住了市場(chǎng)的檢驗(yàn)。

　　易會(huì)滿指出，隨著改革的持續(xù)推進(jìn)，以信息披露為核心的注冊(cè)制理念日益深入人心，市場(chǎng)主體的歸位盡責(zé)意識(shí)明顯增強(qiáng)，優(yōu)勝劣汰機(jī)制進(jìn)一步健全，市場(chǎng)法治供給取得突破性進(jìn)展，投資者保護(hù)渠道更加暢通，市場(chǎng)預(yù)期明顯穩(wěn)定，市場(chǎng)整體生態(tài)呈現(xiàn)積極向好變化。

　　易會(huì)滿透露，中國(guó)證監(jiān)會(huì)正在通過(guò)落實(shí)新證券法、壓實(shí)中介機(jī)構(gòu)責(zé)任；加強(qiáng)股東信息披露監(jiān)管；按照實(shí)質(zhì)重于形式的原則完善了科創(chuàng)屬性評(píng)價(jià)體系等三方面，為全市場(chǎng)穩(wěn)步推進(jìn)注冊(cè)制改革創(chuàng)造條件，處理好注冊(cè)制改革與提高上市公司質(zhì)量關(guān)系，同時(shí)防止資本無(wú)序擴(kuò)張，防范板塊套利，維護(hù)公開公平公正的發(fā)行秩序。

　　在全球金融開放的大趨勢(shì)下，易會(huì)滿表示，中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)企業(yè)選擇上市地持續(xù)開放態(tài)度。一些企業(yè)愿意到境外上市，一些赴境外上市的企業(yè)愿意回歸，是一種正?，F(xiàn)象。但企業(yè)赴境外上市的前提，是要符合境內(nèi)相關(guān)法律法規(guī)和監(jiān)管要求。

　　他建議，全球各監(jiān)管機(jī)構(gòu)需要進(jìn)一步加強(qiáng)互相之間的執(zhí)法合作，共同為市場(chǎng)提供良好的監(jiān)管預(yù)期和環(huán)境，共同打擊違法違規(guī)行為。