新股超募一直是市場熱點話題之一。而今年以來，新股超募資金已占募資總額的四成以上。同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，截至4月17日，年內(nèi)實施注冊制的83只上市新股中，62只新股超募，占比75%，合計超募475億元，占募資總額的44%。

　　475億元資金用在了哪？根據(jù)已披露公告，現(xiàn)金管理（通常為購買銀行理財）、補充流動資金成為了超募資金主要去處。這其中，甚至有公司變更募投項目，擬斥資億元購買北京東城區(qū)一處房產(chǎn)，引來了監(jiān)管問詢。

　　　　電子行業(yè)備受資金青睞

　　　　20只新股超募2倍以上

　　在62只超募新股中，大多實際募資規(guī)模遠高于計劃募資額，其中超募兩倍以上的亦不在少數(shù)。

　　同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，今年以來超募兩倍以上的新股多達20只，占超募新股的31%。其中，超募比例最高者為星輝環(huán)材，計劃募資5.64億元，實際募資達25.09億元。此外，15只新股超募資金超過10億元，其中3家超過了30億元?！?a href="http://m.xfjyyzc.com/gegu/688220/" target="_blank" title="翱捷科技(688220)股票分析,新聞,資金流向,財務數(shù)據(jù)">翱捷科技(688220)、股吧】超募規(guī)模最大，高達41.66億元。

　　“今年，A股市場超募現(xiàn)象多發(fā)是市場化的結果?！比A鑫證券首席策略分析師嚴凱文對記者表示，詢價新規(guī)前，新股在詢價過程中，高價剔除比例為不低于10%；新規(guī)實施后，規(guī)定高價剔除比例不超過3%，發(fā)行價明顯調(diào)高，也自然產(chǎn)生了超募。

　　市場對戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)前景看好也是產(chǎn)生超募的一大原因?！俺夹鹿善毡閬碜杂嬎銠C、新能源汽車、醫(yī)藥等熱門行業(yè)，市場對其預期較高，這也促使來自于這些行業(yè)的新股超募成為常見現(xiàn)象?！北本╆柟馓煦Y產(chǎn)管理公司總經(jīng)理王維嘉接受記者采訪時表示。

　　分板塊來看，絕大多數(shù)超募新股來自創(chuàng)業(yè)板（35只）或科創(chuàng)板（23只）。在行業(yè)分布上，62只超募新股多分布于電子行業(yè)（12只）、醫(yī)藥生物行業(yè)（11只）、機械設備行業(yè)（11只）；超募資金則主要集中于電子行業(yè)（130億元）、基礎化工行業(yè)（96億元）、有色金屬行業(yè)（52億元）。

　　可以看出，無論是從公司數(shù)量上還是資金分布上，電子行業(yè)都位居前列。前述15只超募逾10億元的個股，其中6只均來自于電子行業(yè)?！皠?chuàng)業(yè)板和科創(chuàng)板新股普遍來自戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，其中尤以近年受國家政策與社會力量支持的電子行業(yè)為重。電子行業(yè)相關公司成長性好、市場預期高，受到市場熱捧，被資金青睞?！蓖蹙S嘉表示。

　　“作為注冊制下的市場化現(xiàn)象，超募在一定程度上會阻礙資本市場發(fā)揮資源配置優(yōu)化作用，乃至為承銷商、保薦機構提供了‘尋租’機會。監(jiān)管部門應當規(guī)范承銷商、保薦機構的商業(yè)行為，引導健康化市場詢價報價機制?！北本┦芯熉蓭熓聞账吲嘟苈蓭煂τ浾弑硎尽?/p>

　　　　現(xiàn)金管理成第一大用途

　　　　有公司用于購置辦公用房

　　事實上，相對于超募與否、超募多少，市場更為關注上市公司將超募資金用在了哪。

　　相關數(shù)據(jù)顯示，截至4月17日，49只超募新股披露了超募資金用途，其中現(xiàn)金管理（43只）和補充流動資金（23只）成為了最主流的選擇（部分新股含多種用途）。

　　記者注意到，在超募資金安排中，上市公司對其進行現(xiàn)金管理最為常見，理由往往是“募投項目建設和投入需要一定周期，存在大量閑置資金，用于購買保本型投資產(chǎn)品”。典型案例如【星輝環(huán)材(300834)、股吧】，公司稱將合理利用閑置募集資金（含超募資金）進行現(xiàn)金管理，提高資金使用效率，購買安全性高、流動性好、風險低、且投資期限最長不超過12個月的投資產(chǎn)品。

　　同時，也有不少公司將超募資金用于補充流動資金。如有公司稱，超募資金總額為37.23億元，擬用于永久補充流動資金的金額為11.17億元，占比29.9985%。

　　然而，也有上市公司變更募投項目，將一部分超募資金用于購置辦公用房。該公司公告稱，擬調(diào)整上市募集資金投資項目之“營銷及服務網(wǎng)絡建設項目”的實施內(nèi)容并使用部分超募資金及自籌資金購置北京辦公用房。具體來看，該公司擬斥資不超1.28億元（含7300萬元超募資金）用于購買北京東城區(qū)的一處2100平方米的辦公用房。此事也迅速引來監(jiān)管關注，要求該公司說明該處地產(chǎn)是否為商業(yè)地產(chǎn)并說明房產(chǎn)交易價格的公允性。

　　其實，超募資金還有很多用途?！袄贸假Y金，可以對原有的募投項目追加投資，擴大主業(yè)經(jīng)營規(guī)模，增強公司經(jīng)營競爭力?！眹绖P文分析稱，在保證股本比例符合監(jiān)管規(guī)定的前提下，也可用超募資金回購股份并予以注銷，此舉將有助于增厚上市公司的每股收益，提高公司投資價值。

　　“閑置的超募資金，可以通過回購股份的形式進行員工持股或股權激勵?！备吲嘟鼙硎?，通過股份回購，一方面可以激發(fā)員工與企業(yè)之間的潛在價值，增強投資者對上市公司信心；另一方面，可以規(guī)范閑置資金用途，避免資金濫用，更好地促進上市公司穩(wěn)定、長期發(fā)展。