8月24日，中國(guó)領(lǐng)先、高速增長(zhǎng)的多品牌鮮果集團(tuán)——重慶洪九果品股份有限公司(股票代碼：6689.HK)正式啟動(dòng)招股。洪九果品預(yù)計(jì)9月5日在港交所主板掛牌上市，將成為中國(guó)“水果第一股”。

　　招股書(shū)顯示，洪九果品公開(kāi)招股時(shí)間為8月24日-8月29日，計(jì)劃將在全球發(fā)售14,012,500股，每股發(fā)售價(jià)范圍為40港元至52港元，預(yù)計(jì)最高募資規(guī)模將達(dá)7.29億港元。

　　值得注意的是，洪九果品此次招股共有2家基石投資者領(lǐng)銜參與，分別為廣發(fā)全球和南方基金，將按照發(fā)售價(jià)合計(jì)認(rèn)購(gòu)約2600萬(wàn)美元(約2.04億港元)的股份。

　　高速成長(zhǎng)的品牌鮮果分銷(xiāo)巨頭

　　洪九果品是中國(guó)最大的自有品牌鮮果分銷(xiāo)商，擁有“端到端”的先進(jìn)數(shù)字化供應(yīng)鏈，專(zhuān)注于高端進(jìn)口水果和高質(zhì)量國(guó)產(chǎn)水果的全產(chǎn)業(yè)鏈運(yùn)營(yíng)。

　　過(guò)去3年，洪九果品營(yíng)收及利潤(rùn)復(fù)合增長(zhǎng)率均超過(guò)100%，是行業(yè)內(nèi)增長(zhǎng)最快的企業(yè)之一。2019年至2021年，洪九果品營(yíng)收分別為20.77億元、57.71億元和102.80億元，復(fù)合年增長(zhǎng)率為122.4%；經(jīng)調(diào)整利潤(rùn)分別為2.28億元、6.62億元和10.89億元，復(fù)合年增長(zhǎng)率為118.5%。2022年前5個(gè)月，洪九果品的營(yíng)收同比增加25.1%至57.25億元；經(jīng)調(diào)整利潤(rùn)同比增加39.6%至7.45億元。

　　洪九果品非常重視水果的品牌化建設(shè)，并長(zhǎng)期處于行業(yè)領(lǐng)先地位。自2013年起，洪九果品開(kāi)始布局打造自有品牌水果，確立了榴蓮、火龍果、車(chē)?yán)遄印⑵咸?、龍眼與山竹六大核心單品。根據(jù)灼識(shí)咨詢(xún)的資料，按2021年的銷(xiāo)售收入計(jì)算，洪九果品為中國(guó)最大的榴蓮分銷(xiāo)商，市場(chǎng)份額占比8.3%；以及火龍果、山竹及龍眼的前五大分銷(xiāo)商，市場(chǎng)份額占比分別為2.2%、6.1%及2.8%。

　　此外，洪九果品致力于打造水果的品牌差異化，以突顯自身競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。憑借品牌開(kāi)發(fā)能力及優(yōu)質(zhì)果品的特性，洪九果品在14種水果品類(lèi)中打造出18個(gè)水果品牌，品牌水果產(chǎn)品收入已占總收入的70%以上。2022年前五個(gè)月，品牌水果毛利率達(dá)到21.8%，比非品牌水果毛利率高出7.9%，這也彰顯了洪九果品品牌化帶來(lái)的益處。

　　隨著國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)飛速發(fā)展，國(guó)民水果消費(fèi)量快速攀升，中國(guó)品牌鮮果分銷(xiāo)市場(chǎng)增速迅猛。據(jù)灼識(shí)咨詢(xún)資料，按自有品牌產(chǎn)品的銷(xiāo)售收入測(cè)算，2021年，中國(guó)品牌鮮果分銷(xiāo)市場(chǎng)規(guī)模已達(dá)3687億元，2017至2021年的復(fù)合年增長(zhǎng)率達(dá)28.8%，預(yù)計(jì)2026年將繼續(xù)擴(kuò)大至人民幣9146億元，市場(chǎng)增長(zhǎng)潛力巨大。

　　“端到端”數(shù)字化筑牢護(hù)城河

　　中國(guó)鮮果分銷(xiāo)市場(chǎng)具有高度分散、流通環(huán)節(jié)層級(jí)多的特征。2021年，中國(guó)不同經(jīng)營(yíng)規(guī)模的鮮果分銷(xiāo)商約有30萬(wàn)家，而大部分水果分銷(xiāo)商難以垂直打通水果產(chǎn)業(yè)鏈，且數(shù)字化程度低，這也造成了水果損耗大、利潤(rùn)率低。

　　針對(duì)該現(xiàn)狀，洪九果品在鮮果行業(yè)打造了數(shù)字化驅(qū)動(dòng)的“端到端”的供應(yīng)鏈，大部分的品牌水果在其原產(chǎn)地進(jìn)行直接采購(gòu)后，在當(dāng)?shù)厮庸S進(jìn)行加工、分級(jí)篩選，并進(jìn)一步分銷(xiāo)至中國(guó)各地的客戶(hù)。

　　在產(chǎn)地端，洪九果品深入水果產(chǎn)地的采購(gòu)及加工布局，截至2022年5月，公司在泰國(guó)、越南核心水果品類(lèi)原產(chǎn)地?fù)碛?6個(gè)水果加工廠，與當(dāng)?shù)爻^(guò)3000家供應(yīng)商開(kāi)展深入合作，并在采摘后于當(dāng)?shù)氐淖杂泄S中進(jìn)行水果分揀和包裝，實(shí)現(xiàn)了產(chǎn)地端的標(biāo)準(zhǔn)化運(yùn)作。

　　在流通環(huán)節(jié)，洪九果品建立起由數(shù)字化驅(qū)動(dòng)的分銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò)，大幅去除了中間層級(jí)，節(jié)約了分銷(xiāo)費(fèi)用并降低了損耗。2021年，洪九果品損耗率僅1.3%，處于行業(yè)領(lǐng)先地位。

　　在銷(xiāo)售終端，洪九果品搭建了覆蓋全國(guó)的廣泛銷(xiāo)售及分銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò)，高效觸達(dá)各類(lèi)型客戶(hù)。截至2022年5月31日，洪九果品在全國(guó)擁有19家銷(xiāo)售分公司及60個(gè)分揀中心，銷(xiāo)售輻射300個(gè)城市。

　　在整個(gè)供應(yīng)鏈環(huán)節(jié)，洪九果品通過(guò)自主研發(fā)“洪九星橋”全球供應(yīng)鏈管理系統(tǒng)，利用大數(shù)據(jù)收集和可視化分析，實(shí)現(xiàn)采、運(yùn)、銷(xiāo)全業(yè)務(wù)鏈路數(shù)字化集成管控，大大提高業(yè)務(wù)鏈路管理能力。

　　此外，在對(duì)終端批發(fā)商、商超銷(xiāo)售及直接銷(xiāo)售的基礎(chǔ)上，洪九果品緊跟水果零售行業(yè)新趨勢(shì)，不斷提升對(duì)新興零售商的銷(xiāo)售金額，2019年至2021年的復(fù)合年增長(zhǎng)率為112.7%。截至2021年5月31日，洪九果品新興零售商銷(xiāo)售商銷(xiāo)售達(dá)11.85億元，是中國(guó)新興零售商中的領(lǐng)先水果分銷(xiāo)商。

　　國(guó)泰君安在近期的研報(bào)中表示：“國(guó)內(nèi)水果行業(yè)未來(lái)的發(fā)展主要集中在供應(yīng)鏈整合、數(shù)字化轉(zhuǎn)型、標(biāo)準(zhǔn)化提升、品牌化打造等方面。水果行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局高度分散，洪九果品憑借品牌優(yōu)勢(shì)、領(lǐng)先的‘端到端’能力、可視化的洪九星橋系統(tǒng)、增強(qiáng)定制化服務(wù)、規(guī)模效應(yīng)等多重核心優(yōu)勢(shì)助崛起。”

　　穩(wěn)定優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品、廣受認(rèn)可的品牌以及高效的供應(yīng)鏈模式為洪九果品鑄造了牢固的護(hù)城河?？梢云诖氖?，洪九果品上市后，將繼續(xù)規(guī)?；瘮U(kuò)張，并優(yōu)化升級(jí)供應(yīng)鏈管理系統(tǒng)，從而進(jìn)一步提升盈利能力。同時(shí)，洪九果品也將對(duì)整個(gè)水果行業(yè)起到促進(jìn)作用，助力行業(yè)高效、標(biāo)準(zhǔn)化、健康化發(fā)展。