互聯(lián)網(wǎng)2月10日訊(記者葉淺 單盛群)近日，天津望圓智能科技股份有限公司(以下簡稱“望圓科技”)更新了招股書，公司擬于深交所主板上市，保薦機構(gòu)為中信建投。

　　望圓科技是國內(nèi)較早從事泳池清潔機器人研發(fā)、生產(chǎn)的企業(yè)之一，2022年被認(rèn)定為天津市第四批專精特新“小巨人”企業(yè)，但其銷售模式主要為ODM模式，自有品牌收入占比僅為5%。與此同時，公司研發(fā)投入稍弱于同行，報告期還身陷美國專利侵權(quán)訴訟案。

　　此次IPO，望圓科技擬募資10億元，其中7.5億元用于擴產(chǎn)、營銷等三個項目，2.5億元用于補充流動資金。值得注意的是，截至2022年上半年，望圓科技貨幣資金余額1.82億元，交易性金融資產(chǎn)1.06億元，IPO前夕公司還完成了8500萬元分紅，募資補流合理性存疑。

　　大手筆分紅后1/4募資用于補流

　　資料顯示，望圓科技主營泳池清潔機器人的研發(fā)、設(shè)計、生產(chǎn)及銷售，公司主要產(chǎn)品包括無纜款泳池清潔機器人、有纜款泳池清潔機器人、手持款泳池清潔機。

　　作為國內(nèi)較早從事泳池清潔機器人研發(fā)、生產(chǎn)的企業(yè)之一，望圓科技業(yè)績表現(xiàn)可圈可點。招股書披露，2019-2021年及2022年上半年報告期內(nèi)，望圓科技實現(xiàn)營業(yè)收入分別為5805.57萬元、1.31億元、2.9億元和3.04億元，凈利潤1477.93萬元、4545.12萬元、9731.1萬元和1.15億元。

　　值得注意的是，2021年8月，望圓科技向全體股東分紅8500萬元，占當(dāng)期凈利潤的87.35%。

　　然而，望圓科技的股權(quán)高度集中。股權(quán)結(jié)構(gòu)顯示，竹輝商貿(mào)和望圓工貿(mào)為望圓科技控股股東，二者合計持有望圓科技71.67%的股份。竹輝商貿(mào)和望圓工貿(mào)均為付桂蘭、余淺共同控制的企業(yè)，上述二人系母子關(guān)系，分別任望圓科技董事長兼總經(jīng)理、副董事長兼技術(shù)總監(jiān)，二人為望圓科技共同實際控制人，直接及間接控制望圓科技87.8246%的股份。

　　來源：望圓科技招股書

　　此外，付桂蘭配偶余金成任望圓科技董事，付桂蘭之姐付玉蘭任控股股東望圓工貿(mào)的監(jiān)事?？梢?，望圓科技家族色彩濃重，是典型的家族企業(yè)。這意味著，IPO前夕的分紅超八成落入實控人口袋。

　　而大手筆分紅之后，望圓科技又募資補流。此次IPO，望圓科技計劃募資10億元用于泳池情節(jié)機器人擴產(chǎn)項目、研發(fā)中心項目、全球營銷網(wǎng)絡(luò)建設(shè)項目及補充流動資金。其中2.5億元用于補充流動資金，占募資總額的1/4，是此次募資用途中的第二大項目。

　　來源：望圓科技招股書

　　值得一提的是，截至2022年6月，望圓科技總資產(chǎn)達(dá)4.72億元，其中流動資產(chǎn)合計4.23億元，貨幣資金1.82億元，交易性金融資產(chǎn)1.06億元，公司無短期借款和一年內(nèi)到期的流動負(fù)債。也就是說，38.56%的資產(chǎn)都是現(xiàn)金可供望圓科技使用，短期內(nèi)公司幾乎沒有流動性壓力，此情況下擬1/4募資用于補流合理性存疑。

　　自有品牌占比低 研發(fā)薄弱存專利糾紛

　　經(jīng)營模式上，望圓科技主要作為ODM供應(yīng)商，將泳池清潔機器人產(chǎn)品銷售給下游品牌商客戶，同時也打造自有品牌。不過報告期內(nèi)，公司ODM模式業(yè)務(wù)收入占比均超85%，自有品牌收入規(guī)模較小。2022上半年，ODM模式業(yè)務(wù)收入占比高達(dá)94.54%。

　　來源：望圓科技招股書

　　實際上，公司自有品牌銷量較低與其研發(fā)投入不高不無關(guān)系。

　　招股書披露，隨著行業(yè)技術(shù)的發(fā)展，泳池清潔機器人的智能化程度不斷提升，人工智能與通信技術(shù)的快速發(fā)展推動了泳池清潔設(shè)備向著智能化、自動化方向迭代。市場對企業(yè)研發(fā)、創(chuàng)新提出了新的要求。

　　而望圓科技的研發(fā)投入不高，研發(fā)費用率也低于行業(yè)平均水平。報告期各期，公司研發(fā)費用分別為324.19萬元、468.93萬元、888.74萬元和739.54萬元，研發(fā)費用率分別為5.58%、3.58%、3.06%和2.43%，持續(xù)下滑。與此同時，同行業(yè)公司研發(fā)費用率的平均值分別為4.32%、4.46%、4.81%和4.65%。

　　來源：望圓科技招股書

　　專利方面，截至2022年12月，望圓科技擁有境內(nèi)專利48項，其中發(fā)明專利9項；境外專利10項，其中發(fā)明專利4項。

　　然而，2022年，望圓科技卻卷入了專利侵權(quán)訴訟案。

　　2022年7月29日，美國Zodiac Pool Systems LLC和Zodiac Pool Care Europe根據(jù)《美國1930年關(guān)稅法》第337節(jié)規(guī)定向美國國際貿(mào)易委員會提出申請，主張對美出口、在美進口及銷售的特定泳池清潔機器人及其產(chǎn)品與組件侵犯了其專利權(quán)，并發(fā)布有限排除令和禁止令，望圓科技為上述案件的被申請人之一。337調(diào)查起訴狀列明的產(chǎn)品為望圓科技HJ3172(含HJ3172 Plus)型號產(chǎn)品，該產(chǎn)品于2021年開始量產(chǎn)并投向美國市場銷售。

　　同日，Zodiac Pool Care Europe在美國加利福尼亞州中區(qū)法院對望圓科技提起專利侵權(quán)訴訟，指控望圓科技侵犯了美國專利第US8393029號和美國專利第US8393031號(加州訴訟中列明的兩項專利與337調(diào)查起訴狀列明的兩項專利相同)。

　　招股書披露，若最終337調(diào)查結(jié)果對望圓科技不利，公司聲譽將受到負(fù)面影響，HJ3172(含HJ3172 Plus)型號產(chǎn)品將無法繼續(xù)在美國銷售，此外，加州訴訟中望圓科技將可能敗訴，從而需要對Zodiac Pool Care Europe進行經(jīng)濟賠償，或?qū)緲I(yè)績造成不利影響。

　　對于望圓科技IPO進展，互聯(lián)網(wǎng)記者將持續(xù)關(guān)注。