互聯(lián)網(wǎng)4月11日訊(記者葉淺 見習(xí)記者蘇楠) 深交所上市委2023年第21次審議會議將于4月13日召開，矽電半導(dǎo)體設(shè)備(深圳)股份有限公司(以下簡稱“矽電股份”)將迎上會大考。

　　據(jù)了解，矽電股份主營半導(dǎo)體專用設(shè)備的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，具體專注于半導(dǎo)體探針測試技術(shù)領(lǐng)域，主要產(chǎn)品包括晶粒探針臺、晶圓探針臺，報告期內(nèi)前述兩種產(chǎn)品的收入占比均超95%。本次公司擬沖擊創(chuàng)業(yè)板IPO，保薦券商為招商證券。

　　值得注意的是，在招股書中，矽電股份以7個節(jié)點來標注公司近二十年主要產(chǎn)品的演變，其中6個節(jié)點涉及晶圓探針臺，僅1個節(jié)點涉及晶粒探針臺，但實際上，公司晶粒探針臺收入占比較高，且其毛利率相對較低。

　　矽電股份之所以能于近年來收獲持續(xù)的業(yè)績增長，與大客戶三安光電、兆馳股份等密切相關(guān)。頗為敏感的是，前述兩客戶實控人之子女曾于報告期內(nèi)入股公司，構(gòu)成客戶關(guān)聯(lián)方，此種情況被深交所連續(xù)三次問及。

　　低毛利率產(chǎn)品占比較高

　　招股書顯示，矽電股份成立于2003年12月。在近二十年的發(fā)展歷史中，公司共涉及7個比較重要的產(chǎn)品節(jié)點。

　　具體來看，矽電股份分別于2004年、2007年、2012年、2018年、2019年、2021年研發(fā)迭代并銷售了6英寸、8英寸、12英寸等晶圓探針臺產(chǎn)品，于2011年研發(fā)了晶粒探針臺。顯然，從新產(chǎn)品的研發(fā)推出等角度來講，公司對晶圓探針臺投入相對較多。

　　然而，數(shù)據(jù)顯示，2020年至2022年，矽電股份晶粒探針臺分別實現(xiàn)銷售收入約1.11億元、2.54億元、3.11億元，占主營業(yè)務(wù)收入比例分別為60.17%、64.36%、71.27%；晶圓探針臺分別實現(xiàn)銷售收入約0.67億元、1.37億元、1.13億元，占主營業(yè)務(wù)收入比例分別為36.56%、34.65%、25.89%。

　　毛利率方面，2020年至2022年，矽電股份晶粒探針臺毛利率分別為34.30%、37.42%、41.94%，晶粒探針臺毛利率分別為48.23%、50.96%、49.71%。

　　對于晶粒探針臺及晶圓探針臺，深交所曾要求矽電股份就應(yīng)用領(lǐng)域、衡量產(chǎn)品先進性的技術(shù)指標等說明二者的具體異同，并結(jié)合技術(shù)水平等說明晶圓探針臺毛利率高于晶粒探針臺的原因等。

　　對此，矽電股份表示，二者屬于不同技術(shù)路線的產(chǎn)品?？傮w而言，晶圓探針臺對綜合精度的要求較高且對技術(shù)指標的要求相對較多，研發(fā)難度大于晶粒探針臺，需要投入較多的研發(fā)及測試成本以形成技術(shù)壁壘，因此毛利率水平較高。

　　此外，在中國大陸探針臺設(shè)備市場，矽電股份面臨著來自海外公司的激烈競爭。根據(jù) SEMI和 CSA Research統(tǒng)計，2019年中國大陸探針臺設(shè)備市場中，日本的東京電子、東京精密以及中國臺灣的惠特科技、旺矽科技市場份額分別為34%、24%、2%和 14%，合計達74%。矽電股份占據(jù)13%的市場份額，市場排名第4名。

　　大客戶關(guān)聯(lián)入股頻遭問詢

　　數(shù)據(jù)顯示，2020年至2022年，矽電股份分別實現(xiàn)營收約1.88億元、3.99億元、4.42億元，分別同比增長約101.49%、112.29%、10.73%；公司分別實現(xiàn)歸母凈利潤約0.34億元、0.97億元、1.16億元，分別同比增長約536.56%、189.11%、18.96%。

　　其中，2022年矽電股份的業(yè)績增速同比顯著下滑。細究之下，公司能夠于去年這一沖擊創(chuàng)業(yè)板上市的關(guān)鍵節(jié)點維持增長態(tài)勢，主要仰賴于對三安光電及兆馳股份旗下公司(以下簡稱“三安光電、兆馳股份”)的銷售收入。

　　據(jù)招股書，2022年矽電股份對其他大客戶收入相對減少的背景下，公司對三安光電、兆馳股份的銷售收入分別約為2.29億元、0.37億元，未下滑且反而大幅增長，占公司收入比例分別為51.85%、8.41%。公司對三安光電銷售收入超50%，形成大客戶依賴。

　　相比之下，2019年至2021年，矽電股份對三安光電銷售收入分別約為725.98萬元、5702.34萬元、9979.62萬元，占公司收入比例分別為7.78%、30.33%、25.00%。兆馳股份則僅于2020年以2675.80萬元的銷售金額位列公司當(dāng)年度第二大客戶，2019年、2021年則不在公司前五大客戶之列。

　　頗為敏感的是，三安光電、兆馳股份的關(guān)聯(lián)方于報告期內(nèi)入股矽電股份。招股書顯示，2020年9月18日，林志強、顧?quán)l(xiāng)分別以貨幣方式出資2750萬元、2000萬元認購公司約75萬股、54.55萬股。截至最新版招股書簽署日，兩人在公司的持股比例分別為2.40%、1.74%。

　　林志強實為三安光電董事長，其父林秀成為三安光電實控人，控制三安光電32.54%的表決權(quán)；顧?quán)l(xiāng)入股時，其父顧偉為兆馳股份的實控人。截至招股書簽署日，顧偉及其一致行動人控制兆馳股份的表決權(quán)比例由54.58%下降至5.00%，兆馳股份的實際控制人變更為深圳市資本運營集團有限公司。

　　上述客戶的關(guān)聯(lián)自然入股引監(jiān)管頻頻關(guān)注，矽電股份的創(chuàng)業(yè)板上市申請于2022年6月1日被受理，其后共經(jīng)歷兩輪審核問詢及一輪審核中心意見落實，客戶關(guān)聯(lián)入股問題連續(xù)三次被重點問及。

　　對于矽電股份的IPO進展，互聯(lián)網(wǎng)記者將持續(xù)關(guān)注。