互聯(lián)網(wǎng)2月1日訊(記者蘇楠 葉淺)日前，廣東富強(qiáng)科技股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“富強(qiáng)科技”)回復(fù)第一輪審核問(wèn)詢，擬登陸深交所主板，保薦券商為中信證券。

　　據(jù)了解，富強(qiáng)科技主營(yíng)汽車內(nèi)外飾件研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，主要產(chǎn)品包括汽車門內(nèi)飾板總成、擋泥板總成、保險(xiǎn)杠類產(chǎn)品、雨刮蓋板總成、機(jī)艙護(hù)板總成等汽車內(nèi)外飾件，以及精密注塑模具等。

　　值得注意的是，富強(qiáng)科技大客戶依賴度相對(duì)較高，尤其是對(duì)第一大客戶的依賴度顯著強(qiáng)于同行業(yè)可比公司；公司此次沖擊IPO合計(jì)擬募資10.01億元，卻計(jì)劃將其中5.6億元用于補(bǔ)充流動(dòng)資金，同時(shí)報(bào)告期內(nèi)公司存在大額分紅記錄。

　　廣汽系客戶收入占比超90%

　　招股書顯示，2020年至2022年，富強(qiáng)科技分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)收約4.93億元、6.77億元、10.38億元，復(fù)合年增長(zhǎng)率為45.12%，分別實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)約0.71億元、1.08億元、1.29億元，復(fù)合年增長(zhǎng)率為34.71%。2023年上半年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收約6.39億元，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)約0.78億元。

　　互聯(lián)網(wǎng)記者了解到，富強(qiáng)科技亮眼業(yè)績(jī)的取得與大客戶的支持密切相關(guān)。上述期間，公司對(duì)前五大客戶銷售收入占比分別為89.47%、90.68%、94.46%、96.73%，對(duì)第一大客戶廣汽集團(tuán)銷售收入占比分別為56.51%、56.93%、73.90%、82.24%。

　　對(duì)于客戶集中度較高的問(wèn)題，富強(qiáng)科技在招股書中認(rèn)可的新泉股份、【福賽科技(301529)、股吧】等7家同行業(yè)可比公司中，前五大客戶收入占比高達(dá)70%-90%的公司亦有之，但就第一大客戶銷售收入占比而言，2020年至2022年中，最高的為福賽科技，其2021年該數(shù)據(jù)為44.24%，2022年即降至36.38%，遠(yuǎn)低于富強(qiáng)科技同期水平。

　　在對(duì)深交所的第一輪問(wèn)詢回復(fù)中，富強(qiáng)科技曾盤點(diǎn)過(guò)7家同行業(yè)可比公司的主要整車廠客戶，結(jié)果顯示，多數(shù)同行業(yè)可比公司下游整車客戶分布于長(zhǎng)三角、珠三角、東北地區(qū)、京津地區(qū)等兩個(gè)及以上不同區(qū)域，并覆蓋多個(gè)不同公司及品牌。

　　然而，保薦工作報(bào)告顯示，2020年至2022年，富強(qiáng)科技對(duì)合并廣汽本田及以穿透至終端客戶合并計(jì)算的廣汽系客戶實(shí)現(xiàn)的銷售收入占當(dāng)期營(yíng)業(yè)收入的比例分別為92.04%、91.70%、94.58%。

　　雖然富強(qiáng)科技表示，公司積極開拓客戶，除上述傳統(tǒng)主流車企廣汽乘用車、廣汽本田外，在乘聯(lián)會(huì)發(fā)布的2022年我國(guó)新能源乘用車銷量排名前十五名的廠商中，公司覆蓋其中三分之一的新能源車企，已與小鵬汽車、零跑汽車、合創(chuàng)汽車等客戶建立合作關(guān)系，但從數(shù)據(jù)來(lái)看，公司與前述相關(guān)方的合作收入占比相對(duì)尚小。

　　擬募資10億過(guò)半用于補(bǔ)流

　　招股書顯示，富強(qiáng)科技本次沖刺深交所主板IPO，合計(jì)擬募資10.01億元，分別投向新生產(chǎn)基地建設(shè)項(xiàng)目、研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目、補(bǔ)充流動(dòng)資金等三個(gè)項(xiàng)目。其中，公司擬使用5.60億元以補(bǔ)充流動(dòng)資金，約占擬募資總額的55.94%。

　　富強(qiáng)科技稱，基于過(guò)往收入增長(zhǎng)、業(yè)務(wù)發(fā)展規(guī)劃及行業(yè)需求變化，假設(shè)未來(lái)三年的增長(zhǎng)率為40%，經(jīng)營(yíng)性流動(dòng)資產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)性流動(dòng)負(fù)債比率保持平均水平，公司未來(lái)三年的新增營(yíng)運(yùn)資金缺口將達(dá)到5.74億元。

　　但數(shù)據(jù)顯示，2020年至2022年及2023年上半年，富強(qiáng)科技現(xiàn)金分紅三次，合計(jì)約1.06億元，約占公司擬補(bǔ)流資金的18.93%?；ヂ?lián)網(wǎng)記者注意到，深交所曾在對(duì)公司的第一輪審核問(wèn)詢中，就上述募資補(bǔ)流及現(xiàn)金分紅事項(xiàng)要求公司解釋募資合理性及必要性等。

　　此外，富強(qiáng)科技在發(fā)展形勢(shì)較好的報(bào)告期內(nèi)并未開展市場(chǎng)化融資，僅以較低價(jià)格進(jìn)行過(guò)兩次增資，從而形成了當(dāng)前側(cè)重于實(shí)控人家族持股的股權(quán)結(jié)構(gòu)。

　　具體而言，2020年9月，富強(qiáng)科技決定新增注冊(cè)資本3650萬(wàn)元，增資價(jià)格為1元/注冊(cè)資本，增資對(duì)象全部為實(shí)控人家族成員。其中3650萬(wàn)元的增資款全部來(lái)自公司當(dāng)年度分紅。

　　2020年11月，富強(qiáng)科技決定再度新增注冊(cè)資本1800萬(wàn)元，由副董事長(zhǎng)梁偉文、員工持股平臺(tái)珠海啟富及珠海創(chuàng)強(qiáng)以2.80元/股的價(jià)格認(rèn)購(gòu)，此次增資對(duì)相關(guān)人員的股權(quán)激勵(lì)。

　　截至本次發(fā)行前，富強(qiáng)科技實(shí)控人陳茂鏡、陳茂山兩兄弟通過(guò)富強(qiáng)實(shí)業(yè)間接或直接持有公司75.65%股權(quán)，實(shí)控人家族合計(jì)持股比例近90%。公司此次擬發(fā)行不超過(guò)5150萬(wàn)股，不低于本次發(fā)行完成后股份總數(shù)的25%，發(fā)行后，實(shí)控人家族持股比例仍將超65%。

　　對(duì)于富強(qiáng)科技的IPO進(jìn)展，互聯(lián)網(wǎng)記者將持續(xù)關(guān)注。