華蘭疫苗即將在深圳證券交易所上市，華蘭疫苗申購時(shí)間是2022年2月8日（周二），發(fā)行的數(shù)量是4001萬股，行業(yè)市盈率為38.60，那么，華蘭疫苗是干什么的？華蘭疫苗股權(quán)結(jié)構(gòu)是怎樣的？

　　華蘭疫苗是干什么的？

　　華蘭生物的主營業(yè)務(wù)主要涉及血液制品、疫苗制品兩大板塊，其中疫苗制品業(yè)務(wù)全部由控股子公司華蘭疫苗運(yùn)營。本次分拆上市后，華蘭生物、華蘭疫苗將分別聚焦血液制品、疫苗制品業(yè)務(wù)，主業(yè)結(jié)構(gòu)更加清晰，有利于各自更加迅速地對(duì)市場環(huán)境做出反應(yīng)，降低多元化經(jīng)營帶來的負(fù)面作用。

　　華蘭疫苗股權(quán)結(jié)構(gòu)是怎樣的？

　　截至2021年6月30日，公司股權(quán)結(jié)構(gòu)如下圖所示：

　　華蘭疫苗的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)有多大？

　　（一）監(jiān)管政策變化的風(fēng)險(xiǎn)

　　近年來，我國出臺(tái)了一系列疫苗相關(guān)的監(jiān)管政策，對(duì)疫苗的研發(fā)、生產(chǎn)、倉儲(chǔ)、物流及上市銷售等環(huán)節(jié)提出了嚴(yán)格的標(biāo)準(zhǔn)，2019年下半年出臺(tái)的《疫苗管理法》實(shí)行了迄今為止最嚴(yán)謹(jǐn)?shù)臉?biāo)準(zhǔn)、最嚴(yán)格的監(jiān)管、最嚴(yán)厲的處罰以及最嚴(yán)肅的問責(zé)機(jī)制，使疫苗企業(yè)以合規(guī)、安全的方式進(jìn)行競爭，使疫苗行業(yè)良好發(fā)展，為國民健康帶來保障。若未來疫苗行業(yè)政策變化導(dǎo)致公司正在實(shí)行的研發(fā)、生產(chǎn)、流通等制度不再符合監(jiān)管要求，則可能對(duì)公司的生產(chǎn)和經(jīng)營帶來風(fēng)險(xiǎn)。

　?。ǘ┊a(chǎn)品結(jié)構(gòu)相對(duì)單一的風(fēng)險(xiǎn)

　　2018-2020年度，公司營業(yè)收入主要來源于流感疫苗、ACYW135群腦膜炎球菌多糖疫苗和重組乙型肝炎疫苗（漢遜酵母）的生產(chǎn)和銷售；其中，流感疫苗的銷售收入占營業(yè)收入比例分別為86.87%、99.42%和99.81%，占比較高且呈逐年上升趨勢(shì)：2018年度，公司四價(jià)流感病毒裂解疫苗國內(nèi)獨(dú)家上市，四價(jià)流感病毒裂解疫苗收入占當(dāng)年?duì)I業(yè)收入的74.73%；2019年度相比2018年度，四價(jià)流感病毒裂解疫苗銷售收入增長37，135.66萬元，占公司當(dāng)年?duì)I業(yè)收入的92.59%：2020年度相比2019年度，公司四價(jià)流感病毒裂解疫苗銷售收入增長137，454.13萬元，占公司當(dāng)年?duì)I業(yè)收入的96.68%，公司疫苗產(chǎn)品存在結(jié)構(gòu)相對(duì)單一的情形。若市場需求出現(xiàn)不利波動(dòng)或者其他競爭對(duì)手生產(chǎn)出質(zhì)量更高的流感疫苗，或出現(xiàn)疫苗監(jiān)管政策變化、接種者接種意愿變化、產(chǎn)品推廣策略無法適應(yīng)市場變化等公司產(chǎn)品銷售推廣不利情形，且市場需求量沒有上升或上述不利影響難以消除的情況下，則公司存在因產(chǎn)品結(jié)構(gòu)單一而導(dǎo)致現(xiàn)有市場份額縮減，銷量下滑，進(jìn)而影響公司持續(xù)盈利能力的風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)由于痰苗產(chǎn)品研發(fā)周期長，研發(fā)過程復(fù)雜，如果公司在研疫苗產(chǎn)品誠驗(yàn)進(jìn)度不及預(yù)期或無法成功上市銷售，將進(jìn)一步加刷公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)單一的情形，進(jìn)而對(duì)公司業(yè)務(wù)及經(jīng)營業(yè)績?cè)斐奢^大不利影響。

　?。ㄈ└偁幉粩嗉觿〉娘L(fēng)險(xiǎn)

　　2018年，公司研發(fā)、生產(chǎn)的四價(jià)流感病毒裂解疫苗在國內(nèi)獨(dú)家上市。2019年，公司四價(jià)流感病毒裂解疫苗批簽發(fā)數(shù)量占全國四價(jià)流感疫苗批簽發(fā)比例高達(dá)86%，競爭優(yōu)勢(shì)明顯。2018-2020年度，公司四價(jià)流感病毒裂解疫苗批簽發(fā)數(shù)量分別為512.2萬劑、836.1萬劑和2，062.4萬劑，復(fù)合增長率100.66%。根據(jù)歐美等發(fā)達(dá)國家的經(jīng)驗(yàn)來看，四價(jià)流感疫苗將逐步替代三價(jià)流感疫苗成為流感疫苗行業(yè)的主流產(chǎn)品，而且隨著流感疫苗在兒童、老人群體中滲透率的不斷提升，四價(jià)流感疫苗未來市場空間廣闊。國內(nèi)其他疫苗企業(yè)紛紛加入四價(jià)流感疫苗的研發(fā)、生產(chǎn)行列。截至2020年12月末，除公司外，國內(nèi)已有【金迪克(688670)、股吧】等4家企業(yè)的四價(jià)流感疫苗產(chǎn)品獲得批簽發(fā)；另外還有多家企業(yè)的四價(jià)流感疫苗處于臨床試驗(yàn)階段。2018-2020年度，公司四價(jià)流感病毒裂解疫苗批簽發(fā)量占比分別為100.00%，86.10%和61.41%，批簽發(fā)數(shù)量大幅增加的同時(shí)市場占有率出現(xiàn)下滑。2020年，我國流感疫苗的接種率約4.1%，不足美國的1/10，未來流感疫苗市場空間廣闊。目前四價(jià)流感病毒裂解疫苗是國內(nèi)流感疫苗的主流產(chǎn)品，與同行業(yè)疫苗企業(yè)相比，公司在生產(chǎn)規(guī)模、客戶積累、產(chǎn)品質(zhì)量、研發(fā)能力等方面具有較強(qiáng)的競爭優(yōu)勢(shì)：公司生產(chǎn)的流感疫苗在短期內(nèi)不存在被同行業(yè)對(duì)標(biāo)產(chǎn)品替代的風(fēng)險(xiǎn)。但是隨著其他競爭對(duì)手對(duì)標(biāo)產(chǎn)品的上市銷售，公司面臨著行業(yè)競爭日益激烈導(dǎo)致利潤大幅下滑甚至虧損的風(fēng)險(xiǎn)。

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　　華蘭疫苗是干什么的，華蘭疫苗股權(quán)結(jié)構(gòu)及經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)有多大的內(nèi)容就是以上這些了，希望對(duì)于大家有所幫助。想了解更多股票知識(shí)也可以聯(lián)系贏家財(cái)富網(wǎng)客服QQ：100800360。