新股德科立的申購(gòu)時(shí)間是7月29日，股票代碼是688205，上市地點(diǎn)是上海證券交易所，發(fā)行價(jià)格是48.51元，參考行業(yè)市盈率27.69，德科立中簽號(hào)公布時(shí)間是在8月1日晚間或者8月2日早上。知道了德科立的基本信息，那么德科立打新收益怎么樣以及打新規(guī)則有哪些？下面我們來(lái)看一下。

　　目前來(lái)判斷德科立打新收益怎么樣可以從兩方面入手：一是分析德科立的盈利能力；二是從近期上市的科創(chuàng)板企業(yè)相近的發(fā)行價(jià)以及發(fā)行規(guī)模進(jìn)行分析。

　　營(yíng)業(yè)成本分析

　　公司主營(yíng)業(yè)務(wù)成本包括直接材料、直接人工、制造費(fèi)用，其中直接材料主要為外購(gòu)的光器件、電子元器件、光芯片和結(jié)構(gòu)件等；直接人工系生產(chǎn)車(chē)間工人的薪酬成本；制造費(fèi)用主要是除生產(chǎn)車(chē)間員工以外的其他生產(chǎn)人員的工資、生產(chǎn)廠房及設(shè)備的折舊、車(chē)間水電等費(fèi)用。

（1）直接材料

　　報(bào)告期內(nèi)，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)成本主要由直接材料構(gòu)成，占成本的比例分別為86.38%、88.14%和 84.25%，基本保持穩(wěn)定。

　?。?）直接人工

　　2020 年，隨著公司產(chǎn)銷(xiāo)規(guī)模增加，生產(chǎn)工人數(shù)量、薪酬總額均相應(yīng)增加。由于材料成本占比較高的高速率光收發(fā)模塊的銷(xiāo)售比重逐年上升，導(dǎo)致直接人工占主營(yíng)業(yè)務(wù)成本的比例逐年降低。2021 年，人工成本占主營(yíng)業(yè)務(wù)比重提升，主要是由于材料占比較高的高速率光收發(fā)模塊的產(chǎn)量下降。

　?。?）制造費(fèi)用

　　2019-2020 年，制造費(fèi)用占主營(yíng)業(yè)務(wù)成本的比例分別為 6.77%和 7.13%，基本保持穩(wěn)定。2021 年，制造費(fèi)用占主營(yíng)業(yè)務(wù)成本的比重上升至 9.73%，主要是由于當(dāng)期計(jì)提了 570.37 萬(wàn)元股權(quán)激勵(lì)費(fèi)用造成

　　公司毛利率情況分析

　　（1）毛利率整體情況

　　報(bào)告期內(nèi)，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率分別為 31.00%、34.35%和 34.37%，呈逐漸上升趨勢(shì)。高速率光收發(fā)模塊毛利率較高，其營(yíng)業(yè)收入占比逐年提升，是公司主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率上升的重要因素。

　　隨著 5G 建設(shè)的繼續(xù)推進(jìn)，市場(chǎng)對(duì)高速率和長(zhǎng)距離傳輸?shù)男枨笕找嬖龃?。?bào)告期內(nèi)，公司光收發(fā)模塊銷(xiāo)售收入快速增長(zhǎng)，其占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入比例分別33.78%、46.68%及 34.43%，毛利率分別是 35.38%、42.00%及 33.97%。2019-2020 年，由于毛利率較高的高速率光收發(fā)模塊銷(xiāo)售占比逐年提升，直接拉高了光收發(fā)模塊的整體銷(xiāo)售收入規(guī)模和毛利率水平；2021 年，由于市場(chǎng)對(duì)毛利率較高的 100G 以上光收發(fā)模塊需求減少，銷(xiāo)售收入占光收發(fā)模塊總額比例由上年的 50.27%下降至 7.22%，致使光收發(fā)模塊的整體毛利率有所下降。

　　報(bào)告期內(nèi)，光放大器毛利率分別是 27.56%、29.84%及 34.74%，保持持續(xù)增長(zhǎng)。公司不斷加大對(duì)光放大器的研發(fā)投入，推出小型化、模塊式光放大器，聚焦重點(diǎn)產(chǎn)品和重點(diǎn)客戶(hù)，光放大器整體毛利率逐年提升。

　　報(bào)告期內(nèi)，光傳輸子系統(tǒng)毛利率分別為 43.92%、25.52%及 36.67%，波動(dòng)較明顯。2020 年，受電信運(yùn)營(yíng)商對(duì)數(shù)據(jù)鏈路采集子系統(tǒng)進(jìn)行集中采購(gòu)的影響，相關(guān)產(chǎn)品銷(xiāo)售單價(jià)大幅下降，而產(chǎn)品成本尚未完成優(yōu)化，導(dǎo)致數(shù)據(jù)鏈路采集子系統(tǒng)銷(xiāo)售毛利率降低，進(jìn)而拉低整體光傳輸子系統(tǒng)的毛利率；2021 年公司完成數(shù)據(jù)鏈路采集子系統(tǒng)產(chǎn)品方案優(yōu)化升級(jí)，產(chǎn)品成本大幅降低，使得光傳輸子系統(tǒng)整體毛利率有所回升。

　?。?）主要產(chǎn)品毛利率分析

　?、俟馐瞻l(fā)模塊

　　報(bào)告期各期，光收發(fā)模塊的毛利率分別為 35.38%、42.00%及 33.97%

　　隨著 5G 規(guī)?；ㄔO(shè)，拉動(dòng)市場(chǎng)對(duì)高速率光收發(fā)模塊產(chǎn)品的需求，公司積極推出高速率產(chǎn)品，報(bào)告期內(nèi)光收發(fā)模塊產(chǎn)品單位售價(jià)與單位成本總體呈上升趨勢(shì)。

　　2019 年起，公司積極應(yīng)對(duì)市場(chǎng)對(duì) 100G 及以上的光收發(fā)模塊不斷攀升的需求，順利完成了光收發(fā)模塊產(chǎn)品的升級(jí)換代。公司高速率光收發(fā)模塊的銷(xiāo)售收入占光收發(fā)模塊業(yè)務(wù)收入的比例由 2019 年的 39.67%上升至 2020 年的 74.63%。 100G 及以上速率光收發(fā)模塊，因其技術(shù)難度大、封裝精度高、工藝復(fù)雜、智能化需求多等特點(diǎn)，產(chǎn)品定價(jià)及毛利率維持在較高水平，公司高速率光收發(fā)模塊

　　銷(xiāo)售占比的大幅上升直接提升了公司光收發(fā)模塊整體毛利率水平。2021 年，公司光收發(fā)模塊毛利率為 33.97%，較上年下降 8.03 個(gè)百分點(diǎn)，主要是公司銷(xiāo)售價(jià)格較高的 200G 高速率光收發(fā)模塊銷(xiāo)售占比有所下降，同時(shí)100G 高速率光收發(fā)模塊毛利率略有下降，進(jìn)而拉低了公司當(dāng)期光收發(fā)模塊整體毛利率。

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　　報(bào)告期各期，光放大器的毛利率分別為 27.56%、29.84%及 34.74%

　　報(bào)告期內(nèi)，公司光放大器的單位售價(jià)分別為 3,951.27 元/支、3,764.54 元/支 及 4,143.28 元/支；單位成本分別為 2,862.17 元/支、2,641.28 元/支及 2,703.76 元 /支。2021 年，公司當(dāng)年銷(xiāo)售的光放大器中擴(kuò)展波段和小型化產(chǎn)品比重顯著提升，因其單價(jià)較高，帶動(dòng)光放大器銷(xiāo)售單價(jià)整體提升 10.06%，對(duì)光放大器整體毛利率提升貢獻(xiàn) 6.41 個(gè)百分點(diǎn)。

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　　報(bào)告期各期，光傳輸子系統(tǒng)的毛利率分別為 43.92%、25.52%及 36.67%

　　報(bào)告期內(nèi)，公司光傳輸子系統(tǒng)產(chǎn)品的銷(xiāo)售處于高速增長(zhǎng)階段，毛利率波動(dòng)也較為明顯，主要由于公司向客戶(hù)提供光傳輸整體解決方案定制化特征明顯，產(chǎn)品差異較大。

　　2019 年下半年，中國(guó) 5G 建設(shè)啟動(dòng)，公司 5G 前傳子系統(tǒng)的銷(xiāo)售占比快速提升，同比 4G 前傳子系統(tǒng)產(chǎn)品，5G 前傳子系統(tǒng)的銷(xiāo)售毛利率水平較高，使得2019 年光傳輸子系統(tǒng)毛利率處于較高水平。

　　2020 年，公司光傳輸子系統(tǒng)的銷(xiāo)售收入快速增長(zhǎng)，由 2019 年的 2,738.34 萬(wàn)元增加至 12,894.31 萬(wàn)元，主要是對(duì)電信運(yùn)營(yíng)商的銷(xiāo)售收入增加較多。由于2019 年電信運(yùn)營(yíng)商對(duì)數(shù)據(jù)鏈路采集子系統(tǒng)進(jìn)行集中采購(gòu)，銷(xiāo)售單價(jià)有所下降，而產(chǎn)品成本尚未完成優(yōu)化，致使該類(lèi)別產(chǎn)品的毛利率由 2019 年 33.28%下降至2020 年的 16.18%。由于當(dāng)年數(shù)據(jù)鏈路采集子系統(tǒng)銷(xiāo)售收入占光傳輸子系統(tǒng)收入比例為 37.37%，因此拉低了當(dāng)年光傳輸子系統(tǒng)產(chǎn)品的整體毛利率水平。

　　2021 年，一方面由于數(shù)據(jù)鏈路采集子系統(tǒng)的成本優(yōu)化得到解決，毛利率水平回升明顯；另一方面公司獲得多個(gè)超長(zhǎng)距傳輸子系統(tǒng)訂單，產(chǎn)品技術(shù)要求難度較大，毛利率水平較高，綜合導(dǎo)致 2021 年光傳輸子系統(tǒng)的毛利率提升較快。

　　我們可以根據(jù)前一個(gè)上市的科創(chuàng)板新股來(lái)推算，最近一個(gè)科創(chuàng)板是上市的新股價(jià)格上和德科立接近的是 【超卓航科(688237)、股吧】， 超卓航科發(fā)行價(jià)格是41.27元/股，打新收益是17065元，首日最高上漲82.70%。影響打新收益率的因素主要包括配售比例（即中簽率）、新股漲幅和融資規(guī)模。因此對(duì)于德科立打新收益率使用的和其在發(fā)行價(jià)較為相似的個(gè)股。

　　以上內(nèi)容就是關(guān)于德科立打新收益怎么樣和會(huì)有多少收益的全部?jī)?nèi)容，希望對(duì)于大家有所幫助。