新股【海光信息(688041)、股吧】的申購時間是8月3日，股票代碼是688041，上市地點是上海證券交易所，發(fā)行價格是36元/股，參考行業(yè)市盈率27.64，海光信息中簽號公布時間是在8月4日晚間或者8月5日早上。知道了海光信息的基本信息，那么海光信息打新收益怎么樣以及海光信息打新收益規(guī)則？下面我們來看一下。

　　目前來判斷海光信息打新收益怎么樣可以從兩方面入手：一是分析海光信息的盈利能力；二是從近期上市的科創(chuàng)板企業(yè)相近的發(fā)行價以及發(fā)行規(guī)模進(jìn)行分析。

　　盈利能力之營業(yè)收入

　　1、營業(yè)收入結(jié)構(gòu)分析

　　報告期各期，公司分別實現(xiàn)營業(yè)收入 37,916.51 萬元、102,197.28 萬元和 231,041.53 萬元。2020 年、2021 年，公司營業(yè)收入同比增加分別為 64,280.77 萬元、128,844.25 萬元，增長率分別為 169.53%、126.09%。2020 年和 2021 年營業(yè)收入大幅增長的主要原因系：（1）公司加大市場開發(fā)力度，拓展了新的客戶，服務(wù)器廠商對國產(chǎn) CPU 需求增加；（2）2020 年，公司海光二號系列芯片實現(xiàn)規(guī)?；鲐洠?021 年，公司深算一號芯片實現(xiàn)規(guī)?；鲐?，進(jìn)一步豐富了產(chǎn)品線，滿足了不同客戶對產(chǎn)品的多樣化需求，促進(jìn)了公司銷售收入的增長。報告期各期，公司主營業(yè)務(wù)收入占比分別為 100.00%、99.99%和 100.00%，主營業(yè)務(wù)突出。

　　2、主營業(yè)務(wù)收入的銷售模式構(gòu)成

　　公司主要客戶為國內(nèi)的服務(wù)器廠商和信息技術(shù)企業(yè)。報告期內(nèi)，公司銷售模式主要為直銷，少量產(chǎn)品通過經(jīng)銷商方式進(jìn)行銷售。報告期內(nèi)，公司只有一家經(jīng)銷商偉仕佳杰。公司具體銷售模式及銷售收入如下：

　　公司前期市場開拓主要關(guān)注服務(wù)器廠商，采用直銷模式進(jìn)行產(chǎn)品銷售，但市場上較多中小客戶亦有試用、采購公司產(chǎn)品的需求?？紤]到中小客戶因為數(shù)量較多、采購金額較小的特點，公司采用經(jīng)銷商模式滿足市場中小客戶采購需求。偉仕佳杰是香港上市公司偉仕佳杰控股有限公司的子公司，是 IT 行業(yè)的主要經(jīng)銷商之一，擁有較為豐富的分銷經(jīng)驗與完善的管理流程，具備中小客戶的覆蓋能力，與公司的業(yè)務(wù)需要吻合度較高。同時，由于偉仕佳杰長期從事 IT 產(chǎn)品的分銷業(yè)務(wù)，是華為、新華三、曙光、聯(lián)想、惠普、戴爾等知名品牌的國內(nèi)分銷商，自身具有一定的客戶拓展能力和客戶積累，能夠向公司未覆蓋的終端客戶推介、銷售公司產(chǎn)品，有利于公司業(yè)務(wù)成長。經(jīng)過綜合比較，公司 2020 年引入偉仕佳杰作為公司的經(jīng)銷商。

　　盈利能力之毛利構(gòu)成分析

　　1、毛利分析

　　報告期各期，公司毛利主要來源于主營業(yè)務(wù)，主營業(yè)務(wù)毛利占比分別為 100.00%、 99.99%和 100.00%。公司各系列產(chǎn)品毛利與收入相匹配。 2021 年，公司對庫存的少量 5100 系列產(chǎn)品降價清理銷售，當(dāng)期銷售價格很低，導(dǎo)致毛利異常；2020 年底及以后，公司對庫存的 3100 系列產(chǎn)品進(jìn)行了特價清理銷售，拉低了當(dāng)期銷售平均單價，導(dǎo)致毛利異常。

　　2、毛利率分析

　　報告期各期，公司綜合毛利率分別為 37.31%、50.50%和 55.95%，主要變動原因包括：

　?。?）報告期各期，自研無形資產(chǎn)攤銷占營業(yè)收入的比例分別為 32.86%、17.18%和 11.14%，隨著公司業(yè)務(wù)規(guī)模的增長，規(guī)模效應(yīng)使得自研無形資產(chǎn)攤銷金額占營業(yè)收入的比例下降，導(dǎo)致 2020 年、2021 年綜合毛利率分別較上年提高 15.68 個百分點、6.04 個百分點。

　?。?）公司在不同期間銷售產(chǎn)品結(jié)構(gòu)占比、產(chǎn)品定價有所變化。

　　2020 年以后，全球芯片行業(yè)供應(yīng)鏈相對緊張，原材料價格呈現(xiàn)上漲趨勢，使得公司 CPU 各系列產(chǎn)品毛利率均有所下降，公司綜合考慮原材料價格上漲因素及同類產(chǎn)品市場售價變動情況，對 2020 年推出的海光二號產(chǎn)品定價相對較高，毛利率也相應(yīng)高于海光一號產(chǎn)品；隨著海光二號各系列產(chǎn)品占銷售收入比重的不斷提升，尤其是毛利率較高的 7200 系列產(chǎn)品 2021 年占銷售收入的比重增加到 52.85%，減弱了原材料價格上漲對公司毛利率的不利影響。以上因素共同作用使得公司綜合毛利率有所提高。

　?。?）2019 年各系列產(chǎn)品毛利率較低主要系當(dāng)年銷量相對較小，自研無形資產(chǎn)攤銷占營業(yè)成本的比例 52.42%，導(dǎo)致產(chǎn)品單位成本較高。

　　公司 7100 系列、5100 系列和 3100 系列產(chǎn)品上市初期定價較高，產(chǎn)品上市后毛利率整體呈現(xiàn)下降趨勢；2020 年起，公司 7200 系列、5200 系列、3200 系列產(chǎn)品上市，初期價格較高，產(chǎn)品上市后毛利率有所下降，其中 3200 系列由于市場開拓策略，2021 年產(chǎn)品銷量提升較多，毛利率有所下降；2021 年起，7200 系列、5200 系列、3200 系列產(chǎn)品隨著市場變化，毛利率逐步下降。 2021 年，公司對庫存的少量 5100 系列產(chǎn)品降價清理銷售，當(dāng)期銷售價格很低，導(dǎo)致毛利率異常；2020 年底及以后，公司對庫存的 3100 系列產(chǎn)品進(jìn)行了特價清理銷售，拉低了當(dāng)期銷售平均單價，導(dǎo)致毛利率異常。 2021 年，公司 8100 系列 DCU 產(chǎn)品毛利率較低，主要原因系 2021 年為 8100 系列 DCU 產(chǎn)品上市初期，銷售收入較小，尚未形成規(guī)模效應(yīng)，自研無形資產(chǎn)攤銷占營業(yè)成本的比例為 33.86%，導(dǎo)致該產(chǎn)品單位成本較高。

　　3、可比公司毛利率對比分析

　　與公司在業(yè)務(wù)模式、產(chǎn)品種類上類似或可比，從事 CPU 或 GPU 研發(fā)和銷售的同行業(yè)公司多為著名跨國公司，主要有 Intel、AMD、NVIDIA、海思半導(dǎo)體（未上市）等。除該等國際領(lǐng)先企業(yè)外，瀾起科技為內(nèi)存接口芯片設(shè)計公司，【寒武紀(jì)(688256)、股吧】為人工智能芯片設(shè)計公司，北京君正為嵌入式 CPU 芯片及解決方案提供商、龍芯中科為處理器及配套芯片設(shè)計公司。

　　報告期內(nèi)，公司綜合毛利率逐年上升，2019 年、2020 年低于行業(yè)平均水平，2021 年與行業(yè)可獲取數(shù)據(jù)的平均水平基本持平，主要原因系可比公司的產(chǎn)品、業(yè)務(wù)、規(guī)模、下游終端客戶與公司有所差異，公司產(chǎn)品主要面向數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)市場。北京君正對比的為處微理器芯片業(yè)務(wù)；寒武紀(jì)屬于人工智能領(lǐng)域通用型智能芯片，售價高于一般專用型功能芯片；【龍芯中科(688047)、股吧】的產(chǎn)品市場與公司具有一定差異；境外 Intel、AMD 和 NVIDIA 經(jīng)營相對成熟，規(guī)模大，面向全球市場，且包含多種業(yè)務(wù)。Intel 整體業(yè)務(wù)中還包含主板、存儲器、物聯(lián)網(wǎng)和其他收入等，且 Intel 銷售的 CPU 包括服務(wù)器和 PC 端的 CPU；AMD 整體業(yè)務(wù)中還包含圖形顯卡；NVIDIA 整體業(yè)務(wù)中包含消費類顯卡、終端 SoC 等毛利率相對較低的產(chǎn)品。

　　我們可以根據(jù)前一個上市的科創(chuàng)板新股來推算，最近一個科創(chuàng)板是上市的新股和海光信息接近較少，因為這一股票的發(fā)行價不低，而發(fā)行規(guī)模比較大，6月份發(fā)行的【三一重能(688349)、股吧】，發(fā)行價格是29.80元/股，這一股票中1簽打新收益是6770元，首日上漲45.44%。近期打新收益出現(xiàn)下降，后續(xù)關(guān)注近期上市個股的收益。

　　影響打新收益率的因素主要包括配售比例（即中簽率）、新股漲幅和融資規(guī)模。因此對于海光信息打新收益率使用的和其在發(fā)行價較為相似的個股。以上內(nèi)容就是關(guān)于海光信息打新收益怎么樣和會有多少收益的全部內(nèi)容，希望對于大家有所幫助。更多判斷方式可以聯(lián)系贏家財富網(wǎng)客服。