F 在連續(xù)五年下挫之后，大宗商品在2016年迎來“揚(yáng)眉吐氣”的一年。分析人士認(rèn)為，受諸多利好推動(dòng)，2017年大宗商品有望繼續(xù)表現(xiàn)強(qiáng)勢。

　　2016年彭博大宗商品指數(shù)(Bloomberg Commodity Index)上漲11.4%，為2010年以來的首次年度收高。

　　(圖片來源：U.S. Global Investors、FX168財(cái)經(jīng)網(wǎng))

　　根據(jù)Visual Capitalist統(tǒng)計(jì)，2016年表現(xiàn)最佳的大宗商品為鐵礦石，漲幅達(dá)到81%。

　　(圖片來源：Visual Capitalist、FX168財(cái)經(jīng)網(wǎng))

　　在U.S. Global Investors所有追蹤的14種大宗商品之中，只有兩種收低：玉米和小麥。

　　(圖片來源：U.S. Global Investors、FX168財(cái)經(jīng)網(wǎng))

　　自美國總統(tǒng)大選以來，銅、鐵礦石和原油均上漲。在美國大選日和就職典禮日期間，上述三種資產(chǎn)均收獲兩位數(shù)增幅。

　　(圖片來源：U.S. Global Investors、FX168財(cái)經(jīng)網(wǎng))

　　在去年5月時(shí)，花旗集團(tuán)(Citigroup)率先喊出“大宗商品最糟糕時(shí)期已過”的聲音，在去年12月，該行預(yù)言，受全球財(cái)經(jīng)刺激和經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張推動(dòng)，多數(shù)原材料勢必會(huì)在2017年“表現(xiàn)強(qiáng)勁”。高盛(Goldman Sachs)也建議超配大宗商品倉位，為四年來首次。

　　全球經(jīng)濟(jì)回暖為大宗商品反彈創(chuàng)造了良好的條件。根據(jù)摩根大通調(diào)查，全球12月制造業(yè)PMI攀升至34個(gè)月高點(diǎn)。

　　(圖片來源：U.S. Global Investors、FX168財(cái)經(jīng)網(wǎng))

　　隨著央行不斷開動(dòng)印鈔機(jī)，事實(shí)上，在過去一個(gè)世紀(jì)中，所有主要貨幣相對于黃金都呈現(xiàn)貶值態(tài)勢。

　　(圖片來源：U.S. Global Investors、FX168財(cái)經(jīng)網(wǎng))

　　根據(jù)美銀美林(BAML)，投資者現(xiàn)在應(yīng)該轉(zhuǎn)至實(shí)體資產(chǎn)，例如不動(dòng)產(chǎn)、商品或者收藏。在通脹時(shí)期，實(shí)體資產(chǎn)表現(xiàn)通常良好，和股市債市呈負(fù)相關(guān)。

　　(實(shí)體資產(chǎn)與金融資產(chǎn)相對價(jià)格 來源：美銀美林、FX168財(cái)經(jīng)網(wǎng))

　　那么大宗商品后市將如何演繹？或許歷史可以給我們一些啟示。Wealth Research Group發(fā)現(xiàn)，在2003-2008年期間，大宗商品價(jià)格曾經(jīng)瘋狂上漲800%以上，而2008年-2011期間曾上漲275%；2016年以來大宗商品已反彈166%，后市仍有顯著的上行空間。

　　(圖片來源：Palm Beach Research Group、FX168財(cái)經(jīng)網(wǎng))

　　校對：巴飛特

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