F 國際現(xiàn)貨黃金周一（7月3日）大幅下挫，跌至7周低點，錄得兩個月來最大的日跌幅，美市盤中最低下探至1218.31美元/盎司，日內(nèi)跌去超20美元，金價連續(xù)跌破200日均線即1234美元/盎司及1220美元/盎司的大關(guān)。據(jù)報道，COMEX最活躍8月黃金期貨合約在北京時間21:07-21:08兩分鐘成交量為4418手，交易合約總價值逾5億美元。周一美元強勢反彈，美國10年期國債收益率攀升，投資者對無息資產(chǎn)黃金的興趣大減。日內(nèi)公布的美國6月ISM制造業(yè)指數(shù)為57.8，創(chuàng)26個月新高；美國6月Markit制造業(yè)PMI終值錄得52，為2016年9月以來最低值；美國5月營建支出不如預(yù)期，與此前持平，盡管聯(lián)邦政府計劃展開的建筑項目數(shù)處于四年來高位。

　　在2017年上半年走強之后，黃金今年6月份首次出現(xiàn)月度虧損，第二季度受到債券收益率上漲的抑制。分析師稱，債券收益率上漲和實物黃金的需求疲軟正影響了對黃金的興趣。黃金與收益之間的聯(lián)系目前強于與美元之間的聯(lián)系；隨著各國央行收緊貨幣政策，退出超寬松貨幣政策是不僅僅是與美聯(lián)儲有關(guān)，全球利率上漲將對黃金造成壓力。此外，從實物黃金的需求看，美國造幣廠生產(chǎn)的美國金鷹幣在6月份的銷售總額達6000盎司，比2016年6月份下降了92%；今年上半年達19.25萬盎司金幣的銷售同比下降39%；投資者對黃金的興趣大幅降低。從技術(shù)面看，目前黃金已跌破200日均線的關(guān)鍵支撐位，1220關(guān)口也一度跌破，1200大關(guān)將成為近期主要的考驗，是否能提供有效支撐還有待觀察。全球最大黃金ETF--SPDR Gold Trust周一持倉較上日減少6.21噸，當(dāng)前持倉量為846.29噸。

　　周一走勢表述

　　國際現(xiàn)貨黃金亞市早盤開于1241.20美元/盎司后，金價短暫上漲，錄得日內(nèi)高點1242.73美元/盎司后震蕩下行。歐市金價繼續(xù)下挫，期間雖有小幅反彈但仍以下跌為主，美市金價大幅跳水，拋物線般墜落，跌勢難止，零星反彈被淹沒在兇猛的跌勢之中，錄得日內(nèi)低點1218.31美元/盎司后企穩(wěn)，終收于1220.10美元/盎司。

　　國際現(xiàn)貨黃金周一（7月3日）亞市早盤開于1241.20美元/盎司，最低下探1218.31美元/盎司，最高上漲至1242.73美元/盎司，收于1220.10美元/盎司，下跌21.30美元，跌幅1.72%。

　　基本面利好因素：

　　1.美國商務(wù)部最新的數(shù)據(jù)顯示，美國5月PCE物價指數(shù)年率上漲1.4%，不及預(yù)期和前值；核心PCE物價指數(shù)年率上漲1.4%，持平于預(yù)期，但是不及前值。不過5月個人儲蓄率為5.5%，為8個月來最高水平。

　　2.全國房地產(chǎn)經(jīng)紀(jì)人協(xié)會周三（6月28日）公布，美國5月成屋簽約銷售指數(shù)月率下跌0.8%，較前值1.3%的跌幅有所縮減，但仍遜于預(yù)期0.8%。 路透評論稱樓市需求正受到經(jīng)濟增長和勞動力市場緊張的推動，導(dǎo)致供不應(yīng)求并促使價格上漲，高價房價格上漲尤為明顯。

　　3.標(biāo)準(zhǔn)普爾公司S&P周二（6月27日）公布了美國4月S&P/CS20座大城市房價指數(shù)年率為5.67%，低于前值和預(yù)期；前值和預(yù)期均為5.9%。

　　4.美國商務(wù)部周一(6月26日)公布報告顯示，上月美國關(guān)鍵的耐用品新訂單意外下降，運輸活動也減少，暗示制造業(yè)活動在第二季中失去動能。詳細數(shù)據(jù)顯示，扣除飛機的非國防耐用品訂單5月下降0.2%，為12月以來最大降幅。該指標(biāo)即所謂的核心資本財訂單，反映企業(yè)支出計劃。同時4月核心耐用品訂單被上修為增長0.2%，前值為增長0.1%。

　　基本面利空因素：

　　1.美國供應(yīng)管理協(xié)會（ISM）周一（7月3日）公布的數(shù)據(jù)顯示，美國6月ISM制造業(yè)指數(shù)為57.8，高于預(yù)期55.2和4月前值54.9，并突破了2月前值57.7，站上2014年8月以來新高。該項數(shù)據(jù)已經(jīng)連續(xù)十個月高于50榮枯線水平，表明美國制造業(yè)繼續(xù)擴張。

　　2.全球最大黃金ETF--SPDR Gold Trust周一持倉較上日減少6.21噸，當(dāng)前持倉量為846.29噸。

　　3.美國商務(wù)部上周四（6月29日）公布，美國一季度實際GDP年化季環(huán)比終值1.4%，預(yù)期1.2%，上次修正值1.2%，初值為0.7%。GDP的最新上調(diào)主要歸功于消費支出的增加，消費者支出給GDP增速的貢獻上修至0.75%。工業(yè)用品和材料的出口也相對之前上修了，增加了貿(mào)易對一季度GDP的貢獻。

　　4..美國勞工部周四（6月29日）公布，美國至6月24日當(dāng)周初請失業(yè)金人數(shù)為24.4萬人，前值為24.1萬，預(yù)期為24萬，略高于前值和預(yù)期。美國當(dāng)周初請失業(yè)金數(shù)據(jù)已經(jīng)連續(xù)121周低于30萬關(guān)口，連續(xù)時間創(chuàng)1970年以來最長。

　　后市展望

　　1.Kitco 上周五（6月30日）發(fā)布的每周黃金調(diào)查顯示，由于上周黃金的下挫及利率環(huán)境的改變，過半華爾街專業(yè)人士和普通投資者看跌本周黃金。在針對專業(yè)人士的調(diào)查中，有18人參與了調(diào)查，11人或61%認為本周黃金會下跌，4人或22%認為本周黃金會上漲，3人或17%預(yù)計將盤整。市場參與者中包括黃金交易商，投行，期貨交易員及技術(shù)分析師。同時，有2666名普通投資者參與了投票，1816人或68%認為黃金將下跌；另有680人或26%認為黃金將會上漲，而170人或6%認為黃金將盤整。

　　2.德國商業(yè)銀行分析師Carsten Fritsc表示，債券收益率上漲和實物黃金的需求疲軟正影響了對黃金的興趣。黃金與收益之間的聯(lián)系目前強于與美元之間的聯(lián)系，他說 “這是由于事實上，退出超寬松貨幣政策是不僅僅是與美聯(lián)儲有關(guān)。”

　　3.瑞銀在報告中稱 “全球利率上漲將對黃金造成壓力，就像我們多次強調(diào)的，歐元有走高的潛力，全球的利率有可能上漲是關(guān)鍵壓力，也是我們正在看到的風(fēng)險。今天以前，美國的通貨膨脹數(shù)據(jù)成為焦點滲透到實際利率?！?/p>

　　4.德國商業(yè)銀行（Commerzbank）在周一（7月3日）發(fā)布的報告中稱，第二季度全球黃金ETF持倉增加了56噸。德商稱“雖然第二季度白銀ETF持倉增加了686噸，但在過去三個月中，白銀價格下跌了9%。這可能主要是由于投機性金融投資者在第二季度退出展期導(dǎo)致的。”

　　5.德商在周一發(fā)布的另一篇報告中稱，現(xiàn)貨黃金跌破200日均線，可能意味著進一步的疲軟。200日的平均水平為1233.95美元/盎司。德商表示：“我們可能會看到技術(shù)性的跟進拋售可能會加劇價格的下滑?！?/p>

　　6.資訊網(wǎng)站Economies.com在周一（7月3日）發(fā)布的報告中稱，金價繼續(xù)下挫，抵達了我們等待的目標(biāo)位1229.32美元/盎司，金價在測試了上述價位之后有望恢復(fù)上漲反彈，回到主要上漲通道，尤其是隨機波動進入超賣區(qū)域。另一方面，金價在達到1229.32美元/盎司之后，觀察價格行為是很重要的；若此價位下破，則將會進一步下修至1208.92美元/盎司；負面壓力仍占據(jù)主導(dǎo)，除非金價上破1254.56美元/盎司，并企穩(wěn)在其上方。

　　7.FXTM研究分析師Lukman Otunuga在周一（7月3日）發(fā)布的報告中稱，由于美元穩(wěn)定，全球金融政策前景看好，周一金價觸及七個月低點，是5月16日以來最弱的水平?！氨M管英國脫歐有持續(xù)的不確定性和美國政治風(fēng)險在長期內(nèi)有能力支持黃金，但短期仍然在控制在熊市之中。從技術(shù)的角度來看，金價低于1240美元/盎司將推動金價進一步下跌至1220美元/盎司?！?/p>

　　周二重點關(guān)注

　　12:30   澳大利亞至7月4日澳洲聯(lián)儲利率決定

　　17:00   歐元區(qū)5月PPI月率

　　21:30   加拿大6月RBC制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)

　　歐洲    ICE 獨立日 布倫特原油合約提前休市

　　美國    CME 紐約證券交易所 獨立日暫停交易 休市一日

　　中國    工商銀行 獨立日  北京時間7月5日早1:00-4:00暫停賬戶能源、賬戶基本金屬業(yè)務(wù)

　　校對：浚濱