F 大宗商品期貨交易委員會（CFTC）編制的最新數(shù)據(jù)顯示，大型投機客將白銀期貨的看漲頭寸提高了近9倍，并在最近的一周內(nèi)將黃金的凈多頭部位提高了9%。

　　在截至6月12日的為期一周的報告中，Comex 8月黃金價格下跌2.80美元，至1,299.40美元/盎司，而7月銀價上漲43.8美分，至16.891美元/盎司。

　　然而，CFTC的下一份報告可能顯示，對沖基金的看漲姿態(tài)出現(xiàn)了倒退，因周五（6月15日）黃金和白銀期貨價格大跌。8月期貨合約價格為1,282.90美元/盎司，7月銀價在紐約早盤交易中為16.59美元/盎司，這意味著他們現(xiàn)在已經(jīng)低于上周二CFTC截止時的數(shù)據(jù)。

　　德國商業(yè)銀行分析師在一份研究報告中表示：“上周五，白銀受到的沖擊比黃金嚴重得多，收盤時下跌3.5%。因此，它已經(jīng)擺脫了自本月初以來積累的幾乎所有漲幅。因為事先的價格上漲在很大程度上是由投機引起的——一周內(nèi)投機凈多頭頭寸增加了9倍，至僅略低于41000份合約——這里有相當大的下行潛力?！?/p>

　　CFTC數(shù)據(jù)的凈多頭或空頭頭寸反映了看漲和看跌合約的總數(shù)量之差。交易員們會對這些數(shù)據(jù)進行監(jiān)控，以判斷投機者的總體情緒，盡管許多人認為，過高或過低的數(shù)據(jù)是超買或超賣市場的跡象，這些市場可能已經(jīng)準備好進行價格調(diào)整。

　　就在幾周前，基金經(jīng)理們還沒有凈做空白銀，在過去的幾周內(nèi)，他們才剛剛開始適度看空。CFTC報告顯示，截至6月12日的一周內(nèi)，基金經(jīng)理們上調(diào)了白銀期貨的凈多頭頭寸，從之前一周的4619份猛增至40744份。這是新的買盤（總多頭增加了20103份）和空頭回補（總空頭減少了16022份）的共同作用。

　　道明證券表示：“在上周的FOMC會議前，白銀投機客大幅增加了他們的看多押注。盡管人們對加息的預期很高，近期就業(yè)和薪資數(shù)據(jù)也更加強勁，但人們預計美聯(lián)儲會在會議上暗示溫和的基調(diào)，這促使空頭回補。由于價格突破了主要阻力位，從遠處觀望這只珍貴的“丑小鴨”的反向投資的基金經(jīng)理們可能會在美元走弱的情況下增加了看多頭寸。

　　“然而，隨著工業(yè)金屬面臨壓力，上周晚些時候?qū)θ姹l(fā)貿(mào)易戰(zhàn)的擔憂，很可能會減少近期增加的大部分頭寸?！?/p>

　　與此同時，在黃金期貨中，基金經(jīng)理的凈多頭頭寸從前一周的50880份，上升到55504份。這主要是由于新的買盤出現(xiàn)，因總看漲頭寸增加了4286份，盡管也有空頭回補的痕跡，總空頭減少了338份。