F 紐約COMEX 8月期金周二（6月26日）下跌9美元，跌幅0.71%，報(bào)1259.9美元/盎司。周二美元?jiǎng)t止跌反彈，美元指數(shù)最高觸及94.67。盡管世界貿(mào)易大戰(zhàn)即將來(lái)臨，但市場(chǎng)并未看到強(qiáng)烈的避險(xiǎn)情緒，至少不足以提振避險(xiǎn)金屬。相反，如果美國(guó)和世界其他主要經(jīng)濟(jì)體之間爆發(fā)全面的貿(mào)易戰(zhàn)，黃金和白銀的原材料商品價(jià)格走低，因?yàn)閾?dān)心原料商品的世界貿(mào)易減少。

　　日內(nèi)公布的4月標(biāo)普S&P/CS全國(guó)房?jī)r(jià)指數(shù)同比增長(zhǎng)6.4%，低于6.5%的3月同比增速。20個(gè)大城市的S&P/CS房?jī)r(jià)指數(shù)同比增長(zhǎng)6.5%，同樣低于3月增速6.7%，增幅創(chuàng)2011年來(lái)新低，多數(shù)大城市的房?jī)r(jià)增幅仍明顯超過(guò)民眾收入增長(zhǎng)。美國(guó)6月里士滿聯(lián)儲(chǔ)制造業(yè)指數(shù)為20，高于預(yù)期15及前值16；美國(guó)6月諮商會(huì)消費(fèi)者信心指數(shù)為126.4，低于預(yù)期 128，前值由128修正為 128.8。

　　分析稱，在美中貿(mào)易糾紛中，世界各地的交易員和投資者依然緊張不安，表明貿(mào)易戰(zhàn)沒有任何減退的跡象。特朗普政府官員周一發(fā)表的有關(guān)制裁中國(guó)企業(yè)的言論相互矛盾，這只會(huì)增加這個(gè)問(wèn)題的不確定性。但貿(mào)易戰(zhàn)的不確定性并未給黃金帶來(lái)支撐，據(jù)CFTC披露的數(shù)據(jù)，期貨市場(chǎng)黃金多頭的倉(cāng)位已降至兩年半新低，黃金ETF持倉(cāng)也持續(xù)減少，周一減少了4.3噸，上個(gè)月已減少了3%。然而，也有分析稱，緊張的金融市場(chǎng)和日益減退的風(fēng)險(xiǎn)意愿終將支撐黃金反彈，目前多頭倉(cāng)位較輕，若有機(jī)會(huì)反彈，金價(jià)重新返回1300大關(guān)也是有可能的。目前從技術(shù)上看，金價(jià)已跌破1260的關(guān)鍵支撐位，金價(jià)下一步恐看向1250.00美元/盎司和1236.41美元/盎司的下跌目標(biāo)位。若金價(jià)能重返1267則有望企穩(wěn)；即期阻力位在1260及1265美元/盎司，然后是1270及1275美元/盎司。但有分析師認(rèn)為，目前黃金已下跌過(guò)度，美元?jiǎng)t上漲過(guò)多，一旦美元回調(diào)，市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒升溫，黃金將會(huì)實(shí)現(xiàn)逆轉(zhuǎn)，金價(jià)有可能會(huì)大漲。

　　國(guó)際現(xiàn)貨黃金周二（6月26日）亞市早盤開于1266.00美元5/盎司，最低下探1254.16美元/盎司，最高上漲至1269.10美元/盎司，終收于1258.80美元/盎司，下跌6.82美元，跌幅0.54%。

　　基本面利好因素：

　　1.周二（6月26日）公布的4月標(biāo)普S&P/CS全國(guó)房?jī)r(jià)指數(shù)同比增長(zhǎng)6.4%，低于6.5%的3月同比增速。20個(gè)大城市的S&P/CS房?jī)r(jià)指數(shù)同比增長(zhǎng)6.5%，同樣低于3月增速6.7%，增幅創(chuàng)2011年來(lái)新低，多數(shù)大城市的房?jī)r(jià)增幅仍明顯超過(guò)民眾收入增長(zhǎng)

　　2.周二（6月26日）公布的美國(guó)6月里士滿聯(lián)儲(chǔ)制造業(yè)指數(shù)為20，高于預(yù)期15及前值16。

　　3.周五（6月22日）公布的美國(guó)6月Markit制造業(yè)PMI初值為54.6，低于前值56.4和預(yù)期56.5，為去年11月以來(lái)新低；美國(guó)6月Markit服務(wù)業(yè)PMI初值為56.5，低于前值56.8高于預(yù)期56.4。

　　4.周四（6月21日）美國(guó)6月費(fèi)城聯(lián)儲(chǔ)制造業(yè)指數(shù)為19.9，低于前值34.4和預(yù)期29，為4年來(lái)最大跌幅，創(chuàng)下2016年11月來(lái)最低，美元應(yīng)聲下跌。

　　基本面利空因素：

　　1.周二（6月26日）公布的美國(guó)6月諮商會(huì)消費(fèi)者信心指數(shù)為126.4，低于預(yù)期 128，前值由128修正為 128.8。

　　2.周一（6月25日）公布的美國(guó)5月新屋銷售總數(shù)年化為68.9萬(wàn)戶，高于前值66.2及預(yù)期66.7；因南部單戶型新屋銷售升至近11年來(lái)最高水平。而房屋建筑商正因木材價(jià)格上漲、勞工和土地資源短缺而苦苦掙扎。

　　3.周一（6月25日）公布的美國(guó)6月達(dá)拉斯聯(lián)儲(chǔ)商業(yè)活動(dòng)指數(shù)為36.5，高于前值26.8及預(yù)期24，數(shù)據(jù)表明本月地區(qū)制造業(yè)數(shù)據(jù)疲軟的勢(shì)頭出現(xiàn)了大反轉(zhuǎn)，不過(guò)這有可能只是因?yàn)樵托袠I(yè)業(yè)務(wù)增加的原因。

　　4.周四（6月21日）公布的美國(guó)至6月16日當(dāng)周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)為21.8萬(wàn)人，符合值，略低于預(yù)期，連續(xù)4周錄得下滑，市場(chǎng)各領(lǐng)域中都有雇主反應(yīng)勞動(dòng)力短缺，4月份空缺崗位數(shù)量達(dá)到670萬(wàn)的紀(jì)錄高位；

　　后市展望

　　1.Kitco 上周五（6月22日）發(fā)布的每周黃金調(diào)查顯示，金價(jià)上周下跌至六個(gè)月來(lái)的最低水平，主要是由于美元走強(qiáng)。盡管對(duì)全球貿(mào)易戰(zhàn)的擔(dān)憂加劇及股市疲軟，黃金仍無(wú)法得到避險(xiǎn)買盤的支撐。在針對(duì)華爾街專業(yè)人士的調(diào)查中，有17人參與了調(diào)查，有10人，或59%認(rèn)為本周黃金將會(huì)上漲，有5人即29%認(rèn)為本周黃金將會(huì)下跌，2人或12%認(rèn)為黃金將會(huì)盤整。市場(chǎng)參與者中包括黃金交易商，投行，期貨交易員及技術(shù)分析師。在針對(duì)普通投資者的調(diào)查中，有2276人參與了調(diào)查，有915人，或40%認(rèn)為本周黃金將會(huì)下跌，有796人即35%認(rèn)為本周黃金將會(huì)上漲，565人或22%認(rèn)為黃金將會(huì)盤整。

　　2.渣打(Standard Chartered)貴金屬分析師Suki Cooper周二(6月26日)表示，在疲弱的第二季度后，預(yù)計(jì)金價(jià)將反彈，并在年底前測(cè)試五年高點(diǎn)。Cooper并未給出具體的金價(jià)預(yù)估。Cooper在接受彭博采訪時(shí)說(shuō)道，第二季度通常是實(shí)物需求季節(jié)性疲弱的時(shí)期，此外，許多宏觀指標(biāo)走強(qiáng)，這也成為金市走軟的背景。Cooper指出，一旦金價(jià)跌破1250美元/盎司，投資者將逢低買入。

　　3.福四通國(guó)際INTL FCStone在周二（6月26日）發(fā)布的報(bào)告中表示，多頭正在退出黃金期貨的“陳舊”倉(cāng)位。市場(chǎng)正在下滑，并且已經(jīng)失去了今年早些時(shí)候的上漲動(dòng)力。 分析師稱，“我們很高興看到大幅拋售黃金，”價(jià)格跌至六個(gè)月低點(diǎn)。 福四通國(guó)際表示：“盡管全球股市下跌，而且美元漲幅相當(dāng)有限，但貴金屬并未走高，這促使了多頭退出其頭寸。事實(shí)上，根據(jù)最新的CFTC [商品期貨交易委員會(huì)]報(bào)告，過(guò)去一周黃金的資金多倉(cāng)創(chuàng)下了2年半的低點(diǎn)?！?/p>

　　4.道明證券在周二（6月26日）發(fā)布的報(bào)告中表示，盡管全球貿(mào)易緊張局勢(shì)加劇了股市的上漲，黃金近期表現(xiàn)不佳，但黃金“在貿(mào)易焦慮增加時(shí)可能會(huì)更好”。道明的商品策略主管Bart Melek說(shuō)，黃金受到美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期的影響。Melek指出，此外美元上漲，這傷害了黃金，在歐洲貨幣政策發(fā)出鴿派信號(hào)之后。Melek說(shuō) “然而，考慮到近期股市回調(diào)以及全球經(jīng)濟(jì)下行業(yè)趨緩的言論，市場(chǎng)可能會(huì)開始對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)的緊縮政策和美元匯率開始減少熱情。 此外，整個(gè)曲線的收益率曲線和利率都在下降，這降低了套利和機(jī)會(huì)成本，而投資者情緒的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)該會(huì)讓投資者開始重新回到紙黃金市場(chǎng)。有可能迅速將黃金飆升至1300美元?！?/p>

　　5.Metal Bulletin貴金屬分析師Boris Mikanikreza在周二（6月26日）發(fā)布的報(bào)告中表示， 黃金多頭預(yù)計(jì)在“友好”宏觀環(huán)境中出現(xiàn)“起飛”，黃金價(jià)格可能出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)的跡象。他寫道：“黃金短期底部似乎很可能出現(xiàn)在這個(gè)關(guān)口，這要?dú)w功于稍微友好的宏觀背景的支撐。”Mikanikrezai稱，因?yàn)橘Q(mào)易戰(zhàn)爭(zhēng)言論的進(jìn)一步升級(jí)可能會(huì)讓美元的漲幅取消并提振黃金價(jià)格?！懊绹?guó)政府采取強(qiáng)硬的貿(mào)易立場(chǎng)已經(jīng)導(dǎo)致其貿(mào)易伙伴采取報(bào)復(fù)措施......因此，可以肯定地認(rèn)為，貿(mào)易緊張局勢(shì)在得到好轉(zhuǎn)之前可能會(huì)惡化，”Mikanikrezai寫道。 “全球風(fēng)險(xiǎn)意愿可能會(huì)更明顯地下降（即使中央銀行介入），美元可能會(huì)回吐早前的漲幅，而美國(guó)的實(shí)際利率可能會(huì)加速其下跌?！?/p>

　　6.德國(guó)商業(yè)銀行等在周二（6月26日）發(fā)布的報(bào)告中表示分析師報(bào)告稱，全球交易所交易基金ETF的黃金持有量繼續(xù)下降。據(jù)路透社報(bào)道，該新聞機(jī)構(gòu)追蹤的12只黃金支持ETF的持倉(cāng)量從上月的5780萬(wàn)盎司下跌3％至上周五的5620萬(wàn)盎司，持倉(cāng)增速為自2017年7月以來(lái)的最低月份。德國(guó)商業(yè)銀行分析師稱，周一公布的數(shù)據(jù)顯示ETF進(jìn)一步下跌。 “除了投機(jī)性金融投資者的撤離，ETF投資者也繼續(xù)拋售黃金，黃金ETF昨天再次出現(xiàn)4.3噸的流出?！?/p>

　　周三重點(diǎn)關(guān)注

　　22:00 美國(guó)5月成屋簽約銷售指數(shù)月率

　　22:30 美國(guó)至6月22日當(dāng)周EIA原油庫(kù)存

　　23:00 美聯(lián)儲(chǔ)金融監(jiān)管副主席夸爾斯就“國(guó)際監(jiān)管參與和合作”發(fā)表演說(shuō)

　　次日 03:00 加拿大央行行長(zhǎng)波洛茲對(duì)當(dāng)?shù)厣虝?huì)發(fā)表講話