F 現(xiàn)貨黃金周四（9月6日）繼續(xù)上漲，美市盤中最高上探至1206.91美元/盎司，金價(jià)盤中現(xiàn)直線拉升，但沖高后回落，金價(jià)仍在1200關(guān)口拉鋸。美元周四也小幅反彈，美元指數(shù)仍運(yùn)行在95關(guān)口上方。日內(nèi)迎來數(shù)據(jù)波，公布的數(shù)據(jù)整體偏空，對(duì)美元形成壓制，轉(zhuǎn)而支撐黃金。

　　數(shù)據(jù)顯示，素有“小非農(nóng)”之稱的美國(guó)8月ADP就業(yè)人數(shù)為16.3萬人，低于前值21.9萬人和預(yù)期19萬人，盡管就業(yè)增速小幅下滑，但勞動(dòng)力市場(chǎng)依舊動(dòng)力充足；穆迪首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家詹迪表示就業(yè)市場(chǎng)處于火熱狀態(tài)：雇主正在積極競(jìng)爭(zhēng)以留住已在職的員工，以及招聘新員工。小型企業(yè)面對(duì)這種競(jìng)爭(zhēng)比較艱難，因?yàn)槠湓絹碓诫y以填補(bǔ)職位空缺。

　　周四的美國(guó)至9月1日當(dāng)周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)為20.3萬人，低于前值21.3萬人和預(yù)期21.4萬人，跌至近49年以來低位，表明可持續(xù)的就業(yè)市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)會(huì)繼續(xù)支撐經(jīng)濟(jì)增速。

　　美國(guó)供應(yīng)管理協(xié)會(huì)（ISM）周四公布，今年8月美國(guó)ISM非制造業(yè)指數(shù)為58.5，意外反彈，高于市場(chǎng)預(yù)期值56.8，7月該指數(shù)為55.7，曾創(chuàng)去年8月以來新低。這是ISM非制造業(yè)指數(shù)連續(xù)103個(gè)月處于榮枯分水嶺上方、預(yù)示著貢獻(xiàn)美國(guó)經(jīng)濟(jì)九成的服務(wù)業(yè)繼續(xù)擴(kuò)張。

　　美國(guó)8月Markit服務(wù)業(yè)PMI終值為54.8，低于前值55.2和預(yù)期55.2，刷新2017年12月以來低位。Markit首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Chris Williamson認(rèn)為，不及預(yù)期的PMI數(shù)據(jù)表明三季度經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)不太可能達(dá)到二季度4.2%的水平。不過可以明確的一點(diǎn)是，國(guó)內(nèi)需求維持強(qiáng)勁，促使企業(yè)能以紀(jì)錄水平的速度提價(jià)。

　　美國(guó)8月ISM非制造業(yè)PMI為58.5，高于前值55.7和預(yù)期56.8，刷新1月以來高位。ISM表示，在7月份經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)“冷卻”之后，8月非制造業(yè)出現(xiàn)強(qiáng)勁反彈。物流、關(guān)稅和就業(yè)資源繼續(xù)對(duì)許多相關(guān)行業(yè)產(chǎn)生影響。總體而言，受訪者對(duì)商業(yè)狀況和經(jīng)濟(jì)持樂觀態(tài)度。

　　此外，周四公布的美國(guó)7月工廠訂單錄得下滑，數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)7月工廠訂單下滑0.8%至4978億美元。

　　美國(guó)商務(wù)部數(shù)據(jù)顯示，7月美國(guó)耐用品訂單終值和工廠訂單均創(chuàng)今年1月以來最大單月環(huán)比跌幅。但計(jì)入GDP的核心資本品出貨量保持穩(wěn)健增長(zhǎng)，暗示商業(yè)投資在三季度表現(xiàn)強(qiáng)勁。

　　整體來說，7月美國(guó)工廠訂單表現(xiàn)不佳，環(huán)比下跌0.8%，至4978億美元，創(chuàng)今年1月以來最大降幅，超過了分析師預(yù)期的降幅0.6%，6月前值從環(huán)比增長(zhǎng)0.7%小幅下修為增長(zhǎng)0.6%。

　　7月扣除運(yùn)輸?shù)墓S訂單環(huán)比增長(zhǎng)0.2%，也小于6月前值的增長(zhǎng)0.4%。金融博客Zerohedge指出，工廠訂單此前兩個(gè)月連漲，軍用飛機(jī)和零部件訂單驟降可以解釋7月訂單下滑。

　　制造業(yè)耐用品新訂單在7月的終值為環(huán)比下降1.7%，至2472億美元，與預(yù)期和初值降幅1.7%持平，維持今年1月以來最大月度跌幅，6月曾上漲0.9%。

　　外圍市場(chǎng)看，隔夜世界股市漲跌互現(xiàn)，歐洲股市大多走強(qiáng)，亞洲股市大多走低。在紐約時(shí)段開市時(shí)，美國(guó)股指也指向稍高的開盤價(jià)。本周晚些時(shí)候，貿(mào)易糾紛仍然是市場(chǎng)的焦點(diǎn)，因?yàn)榻裉焓枪妼?duì)美國(guó)對(duì)中國(guó)進(jìn)口產(chǎn)品征收2000億美元關(guān)稅的最后一天的討論。美元指數(shù)下跌，原油也下挫。截至發(fā)稿，美元指數(shù)下跌0.04，跌幅0.04%，報(bào)95.10。道指下跌0.05%，報(bào)25961.29點(diǎn)；標(biāo)普500下跌0.5%，報(bào)2874.11點(diǎn)；納指下跌0.99%，報(bào)7916.35點(diǎn)。美油下跌2.26%，報(bào)67.16美元/桶，布油下跌1.76%，報(bào)75.91美元/桶。

　　分析稱，周四黃金的上漲還受到了一些避險(xiǎn)需求的支撐。日內(nèi)的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不佳，再加上關(guān)于美國(guó)總統(tǒng)特朗普的不利消息流出，市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒有所升溫。紐約時(shí)報(bào)一位匿名的特朗普政府官員說，美國(guó)總統(tǒng)精神錯(cuò)亂可能會(huì)引發(fā)一些對(duì)黃金和白銀的避險(xiǎn)需求。此消息是在著名作家Bob Woodward本周發(fā)行的一本書之后流出的，該書描繪了特朗普總統(tǒng)任期的慘淡景象。

　　此外，高盛（Goldman Sachs）決定不進(jìn)行有關(guān)比特幣的交易之后，貴金屬出現(xiàn)了一些溫和的避險(xiǎn)買盤，比特幣周四下跌。

　　從技術(shù)上講，黃金空頭具有穩(wěn)固的整體近期技術(shù)優(yōu)勢(shì)。黃金多頭下一個(gè)向上的近期價(jià)格突破目標(biāo)1200大關(guān)，并企穩(wěn)在其上方?？疹^的下一個(gè)近期向下技術(shù)突破目標(biāo)是推動(dòng)價(jià)格低于堅(jiān)固的技術(shù)支撐位8月低點(diǎn)1167.10美元/盎司。第一阻力位在1200美元/盎司，然后上周高點(diǎn)是1208.00美元/盎司。第一個(gè)支撐位在周二低點(diǎn)1195.10美元，然后是1189.50美元。

　　后市展望

　　加拿大豐業(yè)銀行(ScotiaMocatta)認(rèn)為，盡管美元今年夏季從黃金手中奪走避險(xiǎn)地位，但黃金可能很快就會(huì)出現(xiàn)“雙贏”局面。

　　豐業(yè)銀行分析師團(tuán)隊(duì)在月度報(bào)告中寫道：“盡管全球金融體系的某些部分面臨壓力，但黃金仍未吸引到避險(xiǎn)興趣。國(guó)際投資者將美國(guó)視為安全投資的首選目的地?！?/p>

　　報(bào)告稱，黃金經(jīng)歷了一個(gè)非常令人失望的夏季，損失了2015-2016年漲幅的65%。不過，好消息是，金價(jià)已經(jīng)在略低于1,200美元/盎司的水平形成了一個(gè)明顯的底部。

　　分析師們寫道：“直到最近，自4月觸及1,365.25美元/盎司的高位以來，金價(jià)跌勢(shì)一直持續(xù)，未能突破1月觸及的高點(diǎn)1,366.15美元/盎司，這形成了雙頂。盡管地緣政治局勢(shì)出現(xiàn)了多次升級(jí)，包括美國(guó)貿(mào)易爭(zhēng)端、一些緊張不安的新興市場(chǎng)以及美國(guó)可能對(duì)伊朗實(shí)施更嚴(yán)厲制裁的前景，這些都可能引發(fā)金融危機(jī)，但多數(shù)需求領(lǐng)域?qū)S金的興趣一直很弱?！?/p>

　　推動(dòng)金價(jià)下跌的主要因素是不斷上漲的美元，美元受到美聯(lián)儲(chǔ)加息和美國(guó)總統(tǒng)特朗普(Donald Trump)的“美國(guó)優(yōu)先”政策的強(qiáng)勁支持。

　　上個(gè)月現(xiàn)貨黃金累計(jì)下跌2.2%，錄得連續(xù)第五個(gè)月下跌，為2013年2月份以來的最長(zhǎng)連續(xù)下跌時(shí)間。

　　在美國(guó)與其主要貿(mào)易伙伴糾紛不斷的背景下，投資者涌向美元，使得黃金對(duì)于非美元投資者變得更加昂貴。

　　此外，在美國(guó)經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)強(qiáng)勁之際，投資者繼續(xù)評(píng)估美聯(lián)儲(chǔ)收緊貨幣政策的可能性，也給黃金造成壓力。

　　但豐業(yè)銀行表示，從眼下開始，隨著“潛在的雙贏局面”的發(fā)展，黃金的前景可能會(huì)變得更好。

　　分析師們指出：“美國(guó)經(jīng)濟(jì)走強(qiáng)，許多其它國(guó)家卻沒有。特定國(guó)家的危機(jī)，無論是政治或者金融性的，還是由美國(guó)加息、治理不善或制裁和貿(mào)易關(guān)稅威脅引發(fā)的，似乎都在增加?！?/p>

　　豐業(yè)銀行關(guān)注的國(guó)家包括土耳其、阿根廷、伊朗、南非、俄羅斯、巴西和意大利。

　　報(bào)告顯示：“對(duì)于黃金來說，這可能是一個(gè)雙贏的局面。隨著新興市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)上升，投資者對(duì)黃金的避險(xiǎn)興趣可能會(huì)回升，尤其是考慮到目前黃金價(jià)格遠(yuǎn)低于長(zhǎng)期以來的水平。”分析師們補(bǔ)充道：“此外，如果全球主要央行開始擔(dān)心新興市場(chǎng)危機(jī)，它們可能會(huì)放慢收緊貨幣政策的步伐?！?/p>

　　根據(jù)總部在華盛頓的國(guó)際金融協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)，全球貿(mào)易緊張、美元走強(qiáng)以及更多美國(guó)加息前景，導(dǎo)致上月流入新興市場(chǎng)的投資資金從7月份的137億美元減少至22億美元。

　　豐業(yè)銀行表示，對(duì)于那些希望確保黃金拋售結(jié)束的投資者來說，金價(jià)需要穩(wěn)定在1,241美元/盎司上方。

　　該行分析師提醒投資者：“美元的任何走軟都可能引發(fā)基金的空頭回補(bǔ)，這可能導(dǎo)致金價(jià)大幅反彈?！?/p>

　　北京時(shí)間00:49，現(xiàn)貨黃金報(bào)1198.94美元/盎司，上漲2.54美元，漲幅0.21%。

　　（現(xiàn)貨黃金日線圖 來源：）