5月24日，以“科技金屬打造未來(lái)”為主題的2019鉑金及氫能產(chǎn)業(yè)峰會(huì)在上海市浦東中國(guó)金融信息中心盛大召開(kāi)。作為鉑金與國(guó)內(nèi)氫能產(chǎn)業(yè)的第一次聯(lián)手，本次大會(huì)由世界鉑金投資協(xié)會(huì)(WPIC)攜手英美資源集團(tuán)聯(lián)合主辦，匯聚了包括鉑金產(chǎn)業(yè)鏈、國(guó)內(nèi)外氫能、氫燃料電池車的龍頭企業(yè)以及世界鉑金投資協(xié)會(huì)(WPIC)首席執(zhí)行官Paul Wilson、英美資源集團(tuán)執(zhí)行總經(jīng)理貴金屬市場(chǎng)拓展Benny Oeyen、世界鉑金投資協(xié)會(huì)(WPIC)中國(guó)區(qū)主管鄧偉斌、中國(guó)黃金協(xié)會(huì)副會(huì)長(zhǎng)兼秘書長(zhǎng)張永濤、賀利氏貴金屬事業(yè)部全球研發(fā)與創(chuàng)新負(fù)責(zé)人Philipp Walter博士、芝商所亞太區(qū)金屬產(chǎn)品部高級(jí)總監(jiān)SACHIN PATEL、彭博新能源財(cái)經(jīng)全球智能出行研究負(fù)責(zé)人Ali lzadi等一線知名大咖，共數(shù)百人蒞臨出席。在鉑金因?yàn)闅淠茉吹娘L(fēng)口而投資前景大為看漲的今天，這場(chǎng)鉑金與氫能企業(yè)的跨界行業(yè)盛會(huì)，備受各方矚目。

　　鉑金與氫能的世紀(jì)交匯，引爆下一個(gè)萬(wàn)眾期待的投資風(fēng)口

　　開(kāi)幕致辭上，世界鉑金投資協(xié)會(huì)(WPIC)首席執(zhí)行官Paul Wilson表示，此次鉑金與氫能源峰會(huì)，除了希望借助氫能源來(lái)逆轉(zhuǎn)全球變暖的趨勢(shì)，改變環(huán)境和地球的未來(lái)外，也希望讓更多的人能夠了解到鉑金作為一個(gè)貴金屬所具有的投資價(jià)值，并高度評(píng)價(jià)了世界鉑金投資協(xié)會(huì)與中國(guó)黃金協(xié)會(huì)之間的戰(zhàn)略合作。中國(guó)黃金協(xié)會(huì)副會(huì)長(zhǎng)兼秘書長(zhǎng)張永濤表示，中國(guó)黃金協(xié)會(huì)與世界鉑金投資協(xié)會(huì)這次簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，將在鉑金市場(chǎng)信息共享、鉑金投資產(chǎn)品推廣、鉑金行業(yè)重要活動(dòng)舉辦等方面展開(kāi)更深領(lǐng)域的合作。中國(guó)黃金協(xié)會(huì)鉑金分會(huì)將繼續(xù)發(fā)揮自身在貴金屬領(lǐng)域的平臺(tái)優(yōu)勢(shì)與行業(yè)號(hào)召力，與世界鉑金投資協(xié)會(huì)及其他鉑金市場(chǎng)同仁一道，共同推動(dòng)中國(guó)鉑金市場(chǎng)持續(xù)、快速健康發(fā)展！

　　大會(huì)上，嘉賓們就氫能行業(yè)與鉑金的議題，進(jìn)行了深度和富有建設(shè)性的探討。世界鉑金投資協(xié)會(huì)(WPIC)研究總監(jiān)Trevor Raymond就WPIC鉑金季報(bào)發(fā)布(2019，Q1)及鉑金投資邏輯進(jìn)行了分享。他指出，由于停電和罷工造成南非鉑金礦產(chǎn)供應(yīng)量減少，西歐柴油車市場(chǎng)份額的回暖提升了汽車領(lǐng)域?qū)τ阢K金的需求，再加上鈀金價(jià)格的大幅上漲導(dǎo)致汽油車中鉑金替換鈀金的可能性增加，以及鉑金作為催化劑在氫燃料電池中的使用，這些需求前景表明2019年鉑金的投資前景可期。

　　英美資源集團(tuán)執(zhí)行總經(jīng)理貴金屬市場(chǎng)拓展Benny Oeyen就市場(chǎng)開(kāi)發(fā)有利于支持鉑族金屬礦業(yè)的主題進(jìn)行了演講。他指出，鉑金的需求，很大一部分來(lái)自于汽車業(yè)、珠寶業(yè)、工業(yè)，還有一小部分是投資的需求，而目前這種需求又有了新的特點(diǎn)。其中有巨大的趨勢(shì)帶來(lái)的需求，如作為氫燃料電池汽車關(guān)鍵催化劑帶來(lái)的需求；還有在凈化空氣、治療癌癥、凈化水等新的應(yīng)用領(lǐng)域帶來(lái)的需求。他指出，鉑族金屬(PGMs)礦業(yè)公司在過(guò)去幾十年的市場(chǎng)開(kāi)發(fā)舉措，確保了鉑族金屬需求的長(zhǎng)期可持續(xù)增長(zhǎng)。采礦業(yè)促進(jìn)鉑金首飾，鼓勵(lì)對(duì)實(shí)物鉑金的投資，并鼓勵(lì)在生產(chǎn)過(guò)程利用鉑族金屬刺激合資公司。中國(guó)是鉑族金屬的重要市場(chǎng)。大力推廣和投資氫能經(jīng)濟(jì)，將使所有人收益。重要的是，全球燃料電池汽車中鉑金的使用已提上日程。中國(guó)氫能經(jīng)濟(jì)和鉑金市場(chǎng)蘊(yùn)藏著巨大的機(jī)遇和活力，未來(lái)發(fā)展很可能引領(lǐng)世界。

　　賀利氏就氫能經(jīng)濟(jì)中的鉑族金屬的主題發(fā)表了演講。他表示，鉑族金屬(PGMs)是催化領(lǐng)域的重要材料，作為質(zhì)子交換膜電解和燃料電池的電化學(xué)催化劑越來(lái)越重要。盡管準(zhǔn)確的數(shù)字很難預(yù)測(cè)，但氫能經(jīng)濟(jì)對(duì)鉑族金屬(PGMs)市場(chǎng)的影響不應(yīng)被低估。中國(guó)將在氫能經(jīng)濟(jì)中發(fā)揮主導(dǎo)作用。

　　芝商所就CME在鉑金行業(yè)扮演什么樣的角色，給客戶提供什么樣的價(jià)值，尤其是在亞太地區(qū)給客戶提供一種什么解決方案進(jìn)行了演講。他指出，鉑金行業(yè)處于一個(gè)重要的十字路口，充滿了不確定性和機(jī)遇，吸引著對(duì)沖基金和投資者再次關(guān)注，同時(shí)自今年初有跡象表明鉑金的投資市場(chǎng)正在復(fù)蘇。資金正涌入以實(shí)物鉑金作為支持的交易所交易基金(ETF)，美國(guó)商品期貨交易委員會(huì)的數(shù)據(jù)也顯示投資者對(duì)鉑金持樂(lè)觀態(tài)度，自2月底以來(lái)對(duì)沖基金有段時(shí)間一直持有凈多頭頭寸。此外，南非今年的薪資談判增加了鉑金供應(yīng)中斷的風(fēng)險(xiǎn)，導(dǎo)致鉑金價(jià)格上漲，但相比較其他貴金屬來(lái)說(shuō)仍處于價(jià)值洼地，吸引著投資者們看好鉑金未來(lái)的投資潛力。

　　會(huì)后采訪中，世界鉑金投資協(xié)會(huì)(WPIC)首席執(zhí)行官Paul Wilson就世界鉑金投資協(xié)會(huì)的職能進(jìn)行了介紹。他表示，2014年六家全球鉑金礦業(yè)翹楚在南非聯(lián)合創(chuàng)立了世界鉑金投資協(xié)會(huì)，WPIC是一家提供鉑金市場(chǎng)研究分析與鉑金投資見(jiàn)解的國(guó)際領(lǐng)先機(jī)構(gòu)。WPIC與金融機(jī)構(gòu)和貴金屬產(chǎn)品公司合作共同開(kāi)拓鉑金投資渠道，開(kāi)發(fā)適合本地投資者的鉑金投資產(chǎn)品。WPIC在中國(guó)市場(chǎng)的使命是闡明鉑金的投資特點(diǎn)，為投資者提供深度且全面的國(guó)際鉑金市場(chǎng)分析，協(xié)助國(guó)內(nèi)機(jī)構(gòu)拓展鉑金投資產(chǎn)品和渠道，致力于推動(dòng)中國(guó)鉑金投資市場(chǎng)的發(fā)展。

　　世界鉑金投資協(xié)會(huì)(WPIC)中國(guó)區(qū)主管鄧偉斌就在中國(guó)的戰(zhàn)略規(guī)劃進(jìn)行了表述。他指出，此次大會(huì)以“科技金屬、打造未來(lái)”為主題，牽手國(guó)內(nèi)氫能源，積極探索鉑金與氫能產(chǎn)業(yè)的聯(lián)動(dòng)。我們通過(guò)這一年來(lái)在中國(guó)市場(chǎng)的洞察，我們看到了鉑金在氫能源燃料電池汽車產(chǎn)業(yè)未來(lái)的無(wú)限可能。中國(guó)的氫能產(chǎn)業(yè)發(fā)展如火如荼，這同時(shí)也為鉑金的中長(zhǎng)期的發(fā)展奠定了良好、扎實(shí)的基礎(chǔ)，我們有理由相信，鉑金作為一種環(huán)保的、科技的金屬，未來(lái)也將更好的服務(wù)于氫能源燃料電池汽車產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。未來(lái)WPIC還將繼續(xù)從鉑金的實(shí)物和金融投資入手，和國(guó)內(nèi)機(jī)構(gòu)合作開(kāi)發(fā)及推廣適合國(guó)情的鉑金投資產(chǎn)品，滿足中國(guó)鉑金投資者的投資需求。

　　英美資源執(zhí)行總經(jīng)理Benny Oeyen表示，英美資源集團(tuán)是一家多元化的全球礦業(yè)公司，擁有包括鉑金在內(nèi)的世界級(jí)礦業(yè)資產(chǎn)組合。英美資源集團(tuán)以多種方式積極參與和全球及中國(guó)的行業(yè)領(lǐng)袖公司合作推廣氫能和氫燃料電池汽車的開(kāi)發(fā)及商業(yè)化，以推動(dòng)鉑金在新領(lǐng)域的需求。公司積極致力于通過(guò)直接參與和間接支持中國(guó)、歐洲、美國(guó)和英國(guó)的全球、國(guó)家及地區(qū)貿(mào)易協(xié)會(huì)，來(lái)提高決策者和其他利益相關(guān)者的意識(shí)。同時(shí)，公司也相信，中國(guó)在氫燃料電池汽車的增長(zhǎng)方面有著巨大的發(fā)展?jié)摿?，尤其是商用車輛，一項(xiàng)技術(shù)為鉑金提供了一個(gè)前景廣闊的市場(chǎng)，鉑金未來(lái)投資的前景值得投資者再次關(guān)注。

　　氫燃料電池拉動(dòng)效果顯著，已成鉑金投資關(guān)鍵推手

　　目前，鉑金被廣泛應(yīng)用于汽車、工業(yè)、首飾及投資領(lǐng)域。數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，鉑金在汽車催化劑領(lǐng)域的應(yīng)用比例最高，占到總需求的37%到41%；其次是首飾消費(fèi)領(lǐng)域，占到鉑金總需求的30%；工業(yè)用途中的應(yīng)用比例占到全球總需求的20%；鉑金投資領(lǐng)域，占到2%到11%不等。

　　從具體用量上來(lái)說(shuō)，氫燃料電池汽車對(duì)鉑的用量也是最高。目前，像豐田這樣的第一梯隊(duì)車企的商業(yè)化氫燃料電池汽車，平均每輛用量大約為0.17g/kW(約20g/輛)。當(dāng)然，隨著技術(shù)的進(jìn)步，這個(gè)指標(biāo)還會(huì)進(jìn)一步降低，據(jù)美國(guó)能源局的目標(biāo)顯示，2020年將實(shí)現(xiàn)單車鉑用量低至0.125g/kW(約14.7g/輛)，而這一含量仍然高于傳統(tǒng)的柴油汽車耗量。

　　而近幾年氫燃料電池汽車的快速發(fā)展，也帶來(lái)鉑金需求邊際增量的較快增長(zhǎng)。數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2017年全球燃料電池乘用車銷量約6000輛，作為催化劑的鉑金消耗量不到1.2噸。假設(shè)2030年全球燃料電池汽車滲透率可達(dá)1%(全球載客汽車數(shù)量按照1.05億輛算)，單車鉑金用量按照17.5g算，鉑金耗量將達(dá)到18.38噸，占到2017年全球鉑需求量的7.4%，對(duì)鉑金的拉動(dòng)效果非常顯著。

　　鉑金供需層面分析，未來(lái)5-10年的投資前景持續(xù)看好

　　作為一種獨(dú)特的金屬，鉑金兼具工業(yè)用途和貴金屬特質(zhì)。從投資角度看，鉑金已被證明是投資組合中有價(jià)值的多元化品種；它可以有效的提高6/4開(kāi)的股票/債券投資組合的夏普比率，哪怕投資組合中已存在黃金頭寸時(shí)，也是如此。另外，不同于其他知名金屬如黃金和白銀，鉑金的用途和應(yīng)用范圍眾多且廣泛。因此，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為目前鉑金的投資價(jià)值被低估。

　　從需求層面來(lái)看，目前鈀金市場(chǎng)短缺嚴(yán)重，鈀金價(jià)格暴漲。這種倒掛現(xiàn)象不排除將推動(dòng)鉑金替換鈀金，重新回到汽油車催化劑市場(chǎng)。此外，受大眾排放門丑聞?dòng)绊懙臍W洲柴油車市場(chǎng)已經(jīng)開(kāi)始回暖。有數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2019年1月，歐洲柴油車市場(chǎng)份額從2018年9月的33.8%回升至35.2%，表明柴油車市場(chǎng)逐步走出大眾排放門的陰影。未來(lái)歐洲柴油車市場(chǎng)發(fā)展很有可能高于目前預(yù)期，對(duì)鉑族金屬的需求會(huì)趨穩(wěn)。再次，由于氫燃料電池車“零排放、支持大載重、長(zhǎng)續(xù)航里程、燃料補(bǔ)給速度快、燃燒效率高”等優(yōu)勢(shì)，已經(jīng)成為新能源汽車行業(yè)的“新寵”。世界各國(guó)相繼出臺(tái)了政策扶持這一行業(yè)的發(fā)展，預(yù)計(jì)未來(lái)5-10年內(nèi)，燃料電池車產(chǎn)業(yè)將復(fù)制電池電動(dòng)車行業(yè)的快速發(fā)展路徑。這一新產(chǎn)業(yè)的崛起將極大提振對(duì)鉑金的需求。

　　從供給層面來(lái)看，鉑金80%產(chǎn)自南非。過(guò)去幾年鉑金價(jià)格低迷已經(jīng)對(duì)南非的主要礦商經(jīng)營(yíng)狀況造成嚴(yán)重影響，高成本礦山被關(guān)閉，新舊礦的資本投入不足，未來(lái)幾年南非礦山面臨減產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。也就是說(shuō)，鉑金長(zhǎng)期供應(yīng)受限的風(fēng)險(xiǎn)被低估，而需求下降的風(fēng)險(xiǎn)卻被高估。所以在未來(lái)5至10年內(nèi)，鉑金的投資前景是非常值得業(yè)內(nèi)人士關(guān)注。

　　不過(guò)，由于氫燃料電池汽車要求催化速度快，除鉑金作為催化劑外，目前暫無(wú)其它替代產(chǎn)品。目前全球每年的鉑產(chǎn)量?jī)H有黃金的5%，只有200噸左右，且30%用于鉑金首飾，留給新應(yīng)用領(lǐng)域的用量有限。不過(guò)相關(guān)業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，隨著未來(lái)的發(fā)展，對(duì)于鉑金未來(lái)供給量的問(wèn)題可以被解決。氫燃料汽車的大步發(fā)展，將對(duì)鉑金的市場(chǎng)和投資價(jià)值帶來(lái)深遠(yuǎn)的影響。

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