F 由于新冠疫苗的積極消息，石油和貴金屬等大宗商品的價格，從去年10月開始強勁反彈。澳大利亞聯(lián)邦銀行的礦業(yè)和能源經(jīng)濟學(xué)家維維克·達爾(Vivek Dhar)指出，大宗商品是否能重新進入超級周期，以及反彈趨勢能維持多久，取決于中國在2021年所采取的政策。

　　當(dāng)大宗商品價格持續(xù)上漲較長的時間，市場將其稱為超級周期。而維維克在接受美國CNBC采訪時表示，除非中國優(yōu)先考慮商品密集型的部門，而不是服務(wù)或消費部門，否則超級周期不太可能出現(xiàn)，因為中國占據(jù)采礦領(lǐng)域商品需求的大部分。要談到上個超級周期，則要回溯至發(fā)生在金融風(fēng)暴爆發(fā)之前的2000年代中期，并且隨著中國逐漸成為商品大國而在2008年達到頂峰。

　　維維克說道：“中國約占采礦領(lǐng)域商品需求的50%至60%，因此如果我們要談?wù)摮壷芷?，我會說中國在2021年將要做的事情，將是關(guān)鍵問題?，F(xiàn)在在我們看來，無論是關(guān)于超級周期，還是其他面向，我們都在圍繞著中國政策進行討論?！?/p>

　　“超級周期的想法并非空穴來風(fēng)，其肯定有理由才會被討論。但在我們看來，中國確實擁有這方面的優(yōu)勢，在我們看到中國政策支持之前，也就是下個五年計劃實際上將商品密集型行業(yè)，置于服務(wù)行業(yè)或消費行業(yè)的優(yōu)先位置之前，我們只能暫時不相信超級周期即將到來的故事?！本S維克補充道。

　　但維維克的立場與摩根大通和高盛形成鮮明的對比，后者對即將到來的大宗商品超級周期保持樂觀態(tài)度。

　　英國衛(wèi)報則指出，礦業(yè)繁榮可能預(yù)示著大宗商品超級周期的到來，分析師稱銅和鎳價格飛漲，提高了對清潔能源投資的希望。在過去一個世紀(jì)里，超級周期僅出現(xiàn)過4次。而本周礦業(yè)公司投資者數(shù)十億美元的意外收獲表明，第5個超級周期即將來臨。近幾周來，用于制造鋼鐵的鐵礦石價格飆升了85%以上，達到近10年來的最高水平。

　　自去年3月以來，用于電線的銅市場價格也隨之上漲80%，達到近9年來的最高水平。同時，鎳的交易價格接近17個月的高點，而鈷則接近兩年的峰值。

　　BNP Paribas Asset Management首席可持續(xù)發(fā)展策略師馬克·劉易斯(Mark Lewis)在今年1月表示，目前的感覺就像是你所看到的所有市場，投資者都想要購買。他說道，未來30年可能會在清潔能源基礎(chǔ)設(shè)施、清潔運輸以及實現(xiàn)綠色過渡所需的方面，迎來大宗商品的超級周期。

　　此次超級周期可能會因新冠經(jīng)濟中斷后需求反彈，以及美元貶值而點燃。非但如此，這也將因需要對綠色基礎(chǔ)設(shè)施進行大量投資，以幫助經(jīng)濟體實現(xiàn)其氣候目標(biāo)而加劇。高盛指出，從中國的五年計劃到歐洲的綠色交易，以及美國總統(tǒng)拜登的經(jīng)濟刺激計劃，政策制定者都在尋求重新分配經(jīng)濟利益，幫助環(huán)境并建立多功能且具有彈性的供應(yīng)鏈。

　　就在去年年底，高盛提出大宗商品長期牛市的前景，警告說隨著各國政府迎來政策新時代，以幫助經(jīng)濟從大流行中恢復(fù)過來，下個超級周期可能會在新興金磚四國(巴西、俄羅斯、印度和中國)的迅猛增長中重新歸來。

　　大型基礎(chǔ)設(shè)施項目，是刺激增長和刺激就業(yè)的一種久經(jīng)考驗的方式。如果這些項目是綠色的，像是風(fēng)電場或電動汽車充電網(wǎng)絡(luò)，它們也可以幫助解決氣候危機。值得投資者注意的是，兩種策略都需要大量貴金屬，包括鐵礦石、銅、鈷和鋰。